作者：顧盼

出品：資管科技

最近三個(gè)月公募基金的表現(xiàn)可以說(shuō)一方唱罷一方登臺(tái)，汽車(chē)和新能源主題基金表現(xiàn)火熱的同時(shí)，醫(yī)療主題基金開(kāi)始黯然失色。而近期表現(xiàn)較差的基金中也不乏資歷不淺的老將。

老將頻頻失手

2020年三季度，國(guó)聯(lián)安旗下基金在7月份以來(lái)業(yè)績(jī)頻頻出現(xiàn)下滑，例如國(guó)聯(lián)安中證醫(yī)藥100、國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)等產(chǎn)品。

國(guó)聯(lián)安中證醫(yī)藥100A的基金經(jīng)理是黃欣，截至2020年11月25日，國(guó)聯(lián)安中證醫(yī)藥100A近三個(gè)月收益率為-9.26%，同類(lèi)排名1582/1638，凈值在8月4日達(dá)到近期峰值后便開(kāi)始一路下滑，凈值跌幅13.88%。

國(guó)聯(lián)安中證醫(yī)藥100成立于2013年8月21日，黃欣自2016年9月份獨(dú)自擔(dān)綱基金經(jīng)理，基金經(jīng)理黃欣的任職時(shí)間不短，為10.62年，其手下管理的國(guó)聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)表現(xiàn)堅(jiān)挺，自2010年擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理，任職回報(bào)率為123.50%。

但是黃欣管理的其他基金的表現(xiàn)無(wú)法說(shuō)好。黃欣管理的產(chǎn)品還有國(guó)聯(lián)安雙力中小板綜指，近三個(gè)月收益率為-3.39%，同類(lèi)排名1367/1638，凈值自7月13日的高點(diǎn)開(kāi)始下滑，跌幅為4.32%。

國(guó)聯(lián)安中證醫(yī)藥100A的三季度報(bào)告顯示，恒瑞醫(yī)藥、長(zhǎng)春高新、信立泰分別作為該基金的第八、第九、第十大重倉(cāng)股，而8月份以來(lái)，長(zhǎng)春高新跌幅達(dá)30.96%，恒瑞醫(yī)藥跌幅為8.74%、信立泰跌幅為21.38%。

而黃欣在二季度大幅加倉(cāng)長(zhǎng)春高新，彼時(shí)占凈值比例接近2%，持股數(shù)量達(dá)11.78萬(wàn)股，在三季度持股數(shù)量未減；又加倉(cāng)信立泰；雖然對(duì)恒瑞醫(yī)藥進(jìn)行減倉(cāng)，但是在三季度仍然位列第八大重倉(cāng)股。

另外，國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)近三個(gè)月收益率為-2.22%，凈值也是自7月13日達(dá)到歷史峰值后一路下滑，凈值跌幅達(dá)14.98%。

國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)成立于2011年5月份，現(xiàn)任基金經(jīng)理是潘明，其任職基金經(jīng)理年限為6.78年，潘明于2015年4月份獨(dú)自擔(dān)綱基金經(jīng)理。

根據(jù)第三季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，前十大重倉(cāng)股中，雖然有寧德時(shí)代、億緯鋰能這些大漲的個(gè)股，但是其余的個(gè)股均有大幅下跌，其中吉比特下降39.11%、金山辦公下跌22.04%、恒生電子下跌21.96%。

國(guó)聯(lián)安凈利連續(xù)4年下滑

不過(guò)，成立于2003年4月的國(guó)聯(lián)安基金還是有不少長(zhǎng)跑健將，例如魏東，累計(jì)任職時(shí)間超過(guò)16年，鄒新進(jìn)、黃欣等人累計(jì)任職時(shí)間都超過(guò)10年，這些長(zhǎng)跑健將還能夠?yàn)閲?guó)聯(lián)安基金帶來(lái)多少收益和影響還有待時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

不過(guò)就從管理規(guī)模來(lái)看，近年來(lái)國(guó)聯(lián)安的基金管理規(guī)模一直不見(jiàn)起色。根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)聯(lián)安基金的管理規(guī)模達(dá)602.24億元，在計(jì)入統(tǒng)計(jì)的158家基金公司中排56名。而與國(guó)聯(lián)安基金同時(shí)期成立的基金公司如廣發(fā)基金，現(xiàn)在的規(guī)模已經(jīng)位列所有基金公司的前十名。

再看國(guó)聯(lián)安基金近幾年表現(xiàn)，不但規(guī)模不見(jiàn)起色，公司利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)4年下滑。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)聯(lián)安基金2015年歸屬凈利潤(rùn)為2.40億元，為歷史最高，此后便開(kāi)始了連年下滑。2016年-2019年，國(guó)聯(lián)安基金的歸屬凈利潤(rùn)分別為1.34億元、0.38億元、0.34億元、0.21億元。

雖然國(guó)聯(lián)安基金2020年上半年的歸屬凈利潤(rùn)為0.37億元，但是2020年的凈利潤(rùn)是否能夠擺脫下滑趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，還要看下半年的表現(xiàn)如何，《資管科技》將會(huì)持續(xù)關(guān)注。

雙保險(xiǎn)股東加持的東風(fēng)未起

2018年5月4日，中國(guó)太保入主國(guó)聯(lián)安基金。國(guó)聯(lián)安基金的原股東國(guó)泰君安所持有的國(guó)聯(lián)安基金51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了太平洋資產(chǎn)管理公司。此后國(guó)聯(lián)安基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為太平洋資管持股51%、德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)持股49%。

其中，太平洋資管是中國(guó)太平洋保險(xiǎn)的子公司，德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)是歐洲最大的保險(xiǎn)公司，全球最大的保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理集團(tuán)之一。

在2018年，國(guó)聯(lián)安基金的規(guī)模確實(shí)實(shí)現(xiàn)翻倍，凈資產(chǎn)從2018年一季度的139.02億元增至四季度的319.60億元，但是此后依然沒(méi)有超過(guò)2015年的峰值。而且凈利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)也沒(méi)有停止。

而且，中國(guó)太保入主后，國(guó)聯(lián)安曾經(jīng)也想要抓住養(yǎng)老金的發(fā)展機(jī)遇，上報(bào)兩只養(yǎng)老FOF產(chǎn)品，不過(guò)現(xiàn)在看來(lái)，F(xiàn)OF產(chǎn)品僅有一只。這只FOF產(chǎn)品是2019年4月份成立的國(guó)聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老（FOF），成立時(shí)規(guī)模為3.47億元，而截至2020年9月30日，基金規(guī)模已經(jīng)縮水至0.18億元。

雖然國(guó)聯(lián)安基金有雙保險(xiǎn)股東加持，但是優(yōu)勢(shì)卻始終不明確，而且新股東的更換也帶來(lái)了管理人員的變動(dòng)。

從最新人員名單中可以看到，有多位高管人員來(lái)自于太平洋保險(xiǎn)。其中，董事長(zhǎng)于業(yè)明，曾經(jīng)就職于中國(guó)太保，歷任中國(guó)太保董事、太平洋資管董事等，現(xiàn)任太平洋資管董事長(zhǎng)。董事王琤，歷任中國(guó)太保資金運(yùn)用部處長(zhǎng)等，現(xiàn)在還任職國(guó)聯(lián)安基金總經(jīng)理。

在2020年4月25日，國(guó)聯(lián)安基金的前總經(jīng)理孟朝霞因個(gè)人原因離任，魏東代總經(jīng)理一職，王琤于10月12日接任。據(jù)悉，在孟朝霞任職期間，自2017年-2020年，非貨幣基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，雖有不俗表現(xiàn)但仍選擇離開(kāi)。

國(guó)聯(lián)安基金頂著雙保險(xiǎn)股東結(jié)構(gòu)的公募基金公司頭銜，運(yùn)行已經(jīng)2年有余，但是其自身還需要發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股東所能夠帶來(lái)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)也還沒(méi)有充分發(fā)掘。