文 | 魯子敬

貸款年化利率正在變得規(guī)范。

眾所周知，銀行機(jī)構(gòu)的貸款是一種稀缺資源，通常來(lái)說(shuō)為了讓貸款收回更加安全，同時(shí)提高銀行的收益，銀行將自己的貸款放給大型企業(yè)，貸款市場(chǎng)供求不對(duì)等的情況一直存在，中小企業(yè)和個(gè)人對(duì)資金的需求卻非常之大，但貸款市場(chǎng)的混亂，讓糾紛不斷產(chǎn)生。

3月最后一天，央行發(fā)布了一則重磅公告，在金融市場(chǎng)，所有機(jī)構(gòu)的貸款產(chǎn)品應(yīng)該明示貸款年化利率，這項(xiàng)政策具體內(nèi)容是什么，解決了哪些痛點(diǎn)，有什么樣的意義和影響？

新出爐的貸款政策

在市場(chǎng)人士眼中，這項(xiàng)政策意味著各種角度的收緊。

首先，涉及范圍廣，貸款這一業(yè)務(wù)牽連的機(jī)構(gòu)較多，各種存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，汽車(chē)金融公司，消費(fèi)金融公司，小額貸款公司都要公布具體年化利率。

不僅有牌照的金融機(jī)構(gòu)要納入監(jiān)管，持牌的上述各類(lèi)消費(fèi)金融公司也不能逃脫，小貸公司，融資租賃公司，保理公司，也一樣戴上緊箍咒，如果脫離監(jiān)管，就成為無(wú)牌放貸公司，屬于違法行為。

其次，在營(yíng)銷(xiāo)方式上，機(jī)構(gòu)網(wǎng)站，移動(dòng)端，海報(bào)必須以明顯方式公布年化利率。

同時(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)各種在貸款之上，搭車(chē)費(fèi)的行為進(jìn)行監(jiān)管，除利息之外不得收取其他費(fèi)用。

這項(xiàng)政策在避免網(wǎng)貸公司設(shè)置套路，明確利率的計(jì)算方式，對(duì)于消費(fèi)分期貸款來(lái)說(shuō)，應(yīng)使用內(nèi)部報(bào)酬率法（IRR），對(duì)于分期償還本金的方法，則應(yīng)以每期還款后剩余本金，計(jì)算實(shí)際占用的貸款本金。

明確要求所有的貸款協(xié)議中都必須標(biāo)明年化利率，而且還必須注明是單利或者是復(fù)利計(jì)算的。因?yàn)槿绻皇欠制谶€款的，那就不可能采用復(fù)利模式來(lái)收取利息。采用消費(fèi)分期還款的，那一定是復(fù)利模式。

相比之下，復(fù)利模式比單利模式的金額更高，不利于消費(fèi)者的權(quán)益。

目前涉及金融糾紛的案例中，法院對(duì)于前期費(fèi)用沒(méi)有追究，但計(jì)算利率的方式不統(tǒng)一。

很多法院還是以單利模式在計(jì)算著分期還款，讓那些網(wǎng)貸公司逃脫了高利貸的處罰，讓個(gè)人借款人背負(fù)著不合理的費(fèi)用。

如果按照復(fù)利方式，網(wǎng)貸公司年化利率高達(dá)36%，有了此項(xiàng)規(guī)定，網(wǎng)貸公司的合同是無(wú)效的，法律開(kāi)始規(guī)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

從某種程度上來(lái)說(shuō)，貸款年化利率開(kāi)始有法可依，有法可執(zhí)行。

混亂的貸款市場(chǎng)

無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，還是融資租賃公司，都會(huì)在在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上獲取借款客戶(hù)，綜合利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)積累的客戶(hù)經(jīng)營(yíng)、消費(fèi)、交易以及生活等行為大數(shù)據(jù)信息或即時(shí)場(chǎng)景信息分析客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行預(yù)授信，并在線(xiàn)上完成貸款申請(qǐng)、風(fēng)險(xiǎn)審核、貸款審批、貸款發(fā)放和貸款回收。

其中大多數(shù)存在生存風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三大主要風(fēng)險(xiǎn)。

生存風(fēng)險(xiǎn)由貸款公司身份定位不清晰導(dǎo)致，信用風(fēng)險(xiǎn)由借款人風(fēng)險(xiǎn)和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變化共同決定，操作風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理人員素質(zhì)不到位，內(nèi)控制度不完善以及公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)所引發(fā)。

貸款公司的主要問(wèn)題包括，放貸資金規(guī)模小，存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

貸款公司的高利率與高風(fēng)險(xiǎn)一同出現(xiàn)，面臨著信貸主體信用意識(shí)淡薄、征信系統(tǒng)不健全、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)品種單一和后續(xù)資金嚴(yán)重不足等信用風(fēng)險(xiǎn)。

就最近的一則案例來(lái)說(shuō)，比如晉商消費(fèi)金融的貸款利率調(diào)整，曾引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

有消費(fèi)者反映，晉商消金曾宣稱(chēng)日利率特別低，只有0.03%，借1000元利息只有0.3元，然而實(shí)際情況并不符合。

根據(jù)媒體報(bào)道，以32400元額度來(lái)看，以貸款1萬(wàn)元、期限6個(gè)月為例，第一期至第五期均為1773.23元，第六期為1778.64元，實(shí)際貸款年利率為21.6%。

貸款公司以其自有資金服務(wù)于無(wú)法被銀行所服務(wù)的客戶(hù)需承擔(dān)較高的機(jī)會(huì)成本和貸款風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)貸款公司被視為一般企業(yè)法人，無(wú)法享受金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠，經(jīng)營(yíng)成本高，因此，它的利率水平一定遠(yuǎn)高于銀行的利率水平。

監(jiān)管部門(mén)為避免處于弱勢(shì)地位的借款人被高額利息所傷害，限定了貸款利率上限。

但部分群體客戶(hù)由于信用風(fēng)險(xiǎn)較高，在限定的利率范圍內(nèi)，若貸款公司風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配，將停止對(duì)這類(lèi)客戶(hù)提供金融服務(wù)，急需貸款的客戶(hù)將無(wú)法獲得貸款或被動(dòng)尋求民間無(wú)放款資質(zhì)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人的貸款幫助。

無(wú)放款資質(zhì)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人由于需承擔(dān)違規(guī)甚至違法的風(fēng)險(xiǎn)，其平均貸款利率必將比正常的利率會(huì)更高。

規(guī)范貸款利率有助于保護(hù)弱勢(shì)群體，避免傷害，降低機(jī)構(gòu)門(mén)檻，增加合規(guī)放款機(jī)構(gòu)數(shù)量，增多市場(chǎng)貸款供給，讓市場(chǎng)供求決定利率水平，推動(dòng)利率市場(chǎng)化，才能真正降低貸款利率。

金融創(chuàng)新不等于增加負(fù)擔(dān)

這種情況的發(fā)生，本身由于小微企業(yè)融資貴和難的問(wèn)題是國(guó)家近年來(lái)一直期望解決的重要問(wèn)題，出臺(tái)了不少政策以引導(dǎo)市場(chǎng)資金支持中小微企業(yè)發(fā)展，但收效甚微。

據(jù)全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的一份報(bào)告顯示，10%的中型企業(yè)、80%的小型企業(yè)難以從商業(yè)銀行等傳統(tǒng)融資渠道獲得貸款，而且除開(kāi)學(xué)歷高、收入穩(wěn)定、社保信息齊全等高凈值客戶(hù)外的個(gè)人也難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中獲得貸款。

在監(jiān)管立法方面，貸款公司的立法與監(jiān)管上，因缺乏法律約束而導(dǎo)致了混亂擴(kuò)張現(xiàn)象。

國(guó)內(nèi)存款市場(chǎng)成熟但貸款市場(chǎng)不完善，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貸款市場(chǎng)目前是整體貸款供給不足，貸款成為一種稀缺資源，以賣(mài)方市場(chǎng)的情況存在，這本身是一種市場(chǎng)失靈的狀態(tài)。

銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的貸款效益取決于貸款利率和貸款風(fēng)險(xiǎn)，中小微企業(yè)和個(gè)人對(duì)比大型企業(yè)而言，其創(chuàng)收能力較差，還款來(lái)源不固定，財(cái)務(wù)信息不透明，信用風(fēng)險(xiǎn)較高。

同時(shí)，基于銀行標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)控盡調(diào)流程和審批要求，無(wú)論貸款項(xiàng)目的金額大小，其所投入的風(fēng)控成本相差不大。但大型企業(yè)集團(tuán)的貸款項(xiàng)目一般金額大，資金使用周期長(zhǎng)，從成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)三者綜合的角度出發(fā)，銀行服務(wù)于大型企業(yè)集團(tuán)的效益要明顯高于服務(wù)中小微企業(yè)和個(gè)人。

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)起步晚，發(fā)展不成熟，金融監(jiān)管理念始終將金融安全視為第一位。

例如現(xiàn)行的《中國(guó)人民銀行法》與《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》均明確將維護(hù)金融穩(wěn)定與防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)列為立法目的?，F(xiàn)行的貸款公司監(jiān)管理念與傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理念一致，也必須將金融安全視為第一位。

在這幾年，針對(duì)個(gè)人信用貸款以及個(gè)人抵押或擔(dān)保貸款中，個(gè)人由于信息差，讓魚(yú)龍混雜的小貸公司變著花樣的收取各類(lèi)費(fèi)用，增加了消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)，還宣稱(chēng)是金融創(chuàng)新。

這一貸款政策的調(diào)整，正在刺破那些偽創(chuàng)新，金融創(chuàng)新是必要的，但絕對(duì)不是建立在消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)之上。