在金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)下，中國(guó)金融監(jiān)管應(yīng)改變目前以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為核心的行政化管理模式，轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合的國(guó)際通行模式。

        6月28日上午，在首屆上海交通大學(xué)美國(guó)杜克大學(xué)金融法治國(guó)際論壇上，原中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈作出上述呼吁。吳曉靈現(xiàn)年67歲，其眼下的另一職務(wù)是全國(guó)人大常委會(huì)財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員，金融立法是她的份內(nèi)事，也是她時(shí)刻在思考的問(wèn)題。

        所謂金融綜合經(jīng)營(yíng)，又名混業(yè)經(jīng)營(yíng)，即銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)務(wù)相互交叉和跨界。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，當(dāng)前金融跨界產(chǎn)品日益繁多，金融綜合經(jīng)營(yíng)已成現(xiàn)實(shí)。而中國(guó)的金融監(jiān)管框架，其關(guān)鍵詞仍是“分業(yè)”，主要操盤(pán)者是一行三會(huì)，即中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，各管一攤，銀監(jiān)會(huì)管銀行、信托機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)管證券機(jī)構(gòu)，保監(jiān)會(huì)管保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

        一向敢言的吳曉靈指出，以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為核心的行政化管理模式存在兩大偏頗：

        一，沒(méi)能把握好監(jiān)管機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)之間的界限，有時(shí)候，監(jiān)管當(dāng)局管的事，本是機(jī)構(gòu)本身風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該做的。

        二，當(dāng)市場(chǎng)上需要有新的跨界創(chuàng)新時(shí)，幾個(gè)監(jiān)管當(dāng)局之間協(xié)調(diào)溝通時(shí)“非常困難”。一方面，對(duì)于自身監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，如果它想要“跨界”去做別的業(yè)務(wù)，各監(jiān)管部門(mén)往往采取寬容的態(tài)度；另一方面，對(duì)于別的監(jiān)管部門(mén)管的機(jī)構(gòu)，如果它想要“跨界”，各監(jiān)管部門(mén)會(huì)“采取比較強(qiáng)烈的抵制態(tài)度”。

        吳曉靈坦言：“沒(méi)有機(jī)構(gòu)監(jiān)管不行，總要有一個(gè)監(jiān)管部門(mén)對(duì)機(jī)構(gòu)的生死負(fù)責(zé)，但沒(méi)有統(tǒng)一的行為監(jiān)管，市場(chǎng)秩序就會(huì)陷入混亂。中國(guó)目前所謂的影子銀行、理財(cái)市場(chǎng)和資管市場(chǎng)的混亂現(xiàn)象，就在于法律關(guān)系不清，同樣法律關(guān)系的產(chǎn)品，沒(méi)有執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管原則。”

        在機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合這一愿景下，如何立法監(jiān)管，是不可回避的話題。對(duì)此，吳曉靈指出，在中國(guó)目前的情況下，出臺(tái)綜合性的金融服務(wù)法不具備條件，用國(guó)務(wù)院決定的方式明確金融業(yè)的重大原則問(wèn)題，比下達(dá)專(zhuān)項(xiàng)文件更符合法治國(guó)家的原則。

        “修訂目前任何一部法律，都達(dá)不到（機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合）這樣的要求，而單獨(dú)立法又需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。因此，應(yīng)該用國(guó)務(wù)院決定的方式。”吳曉靈說(shuō)。

        吳曉靈提出，金融立法需要思考的第一個(gè)問(wèn)題就是，能否以金融功能為邊界整合金融立法，為牌照式管理奠定法律基礎(chǔ)。

        一直以來(lái)，盡管在行業(yè)劃分上沒(méi)有爭(zhēng)議，但對(duì)各行業(yè)的功能如何劃分則有爭(zhēng)議。就此，吳曉靈說(shuō)，銀行業(yè)的核心功能是創(chuàng)造信用貨幣，證券業(yè)的核心功能是搭建直接融資的平臺(tái)，保險(xiǎn)業(yè)的核心功能在于為社會(huì)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供保證，信托業(yè)的核心功能則是替社會(huì)公眾進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理。

        她強(qiáng)調(diào)，各業(yè)的核心功能與核心業(yè)務(wù)應(yīng)實(shí)行獨(dú)立法人經(jīng)營(yíng)，非核心業(yè)務(wù)則可實(shí)行單項(xiàng)牌照管理。

        以信貸市場(chǎng)為例，吳曉靈建議進(jìn)行三級(jí)牌照制管理：最低層次的，是不吸收外部資金的信貸組織，目前的小貸公司就是此類(lèi)；第二個(gè)層次則是接受有限存款的信貸機(jī)構(gòu)（金融公司），在國(guó)內(nèi)體現(xiàn)為融資租賃公司、財(cái)務(wù)公司、消費(fèi)金融公司等；最高層次的，則是吸收小額公眾存款并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。

        吳曉靈作出上述建議的理由是，第三方支付機(jī)構(gòu)近年來(lái)對(duì)金融業(yè)的沖擊已表明，過(guò)去平行看待存款、貸款與支付結(jié)算功能的觀念應(yīng)該改變，現(xiàn)在銀行業(yè)的核心功能是支付結(jié)算，支付結(jié)算賬戶存在的本身就是貨幣創(chuàng)造的形式，而且是吸收存款的方式。

        針對(duì)銀監(jiān)會(huì)此前關(guān)于適當(dāng)調(diào)整存貸比構(gòu)成的表態(tài)，吳曉靈在接受澎湃記者采訪時(shí)說(shuō)，貨幣基金等非銀行機(jī)構(gòu)存入商業(yè)銀行的同業(yè)存款，應(yīng)該繳納存款準(zhǔn)備金，“（存貸比）調(diào)整比不調(diào)整好，同業(yè)存款也應(yīng)該納入（存貸比）的分母?！?/p>