“輕資產(chǎn)”這詞，在房地產(chǎn)行業(yè)越來越紅。

        作為國(guó)內(nèi)房企的龍頭萬科，近年來身體力行，實(shí)踐著小股操盤的輕資產(chǎn)模式，其不停收縮戰(zhàn)線，通過出讓股權(quán)，將項(xiàng)目資產(chǎn)變輕：今年3月，萬科把北京房山長(zhǎng)陽九號(hào)地項(xiàng)目40%的股權(quán)作價(jià)2000余萬元，出讓給福州泰禾；2013年，萬科把上海虹橋11號(hào)項(xiàng)目39%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華威欣城。

        當(dāng)然，萬科是讓股不讓權(quán)，萬科的“小股操盤”強(qiáng)調(diào)，在多個(gè)財(cái)務(wù)投資人的情況下，不管項(xiàng)目是否存在控股股東，其他投資人無論是否控股，都不得干預(yù)操盤者對(duì)項(xiàng)目的具體經(jīng)營(yíng)管理。這種模式也意味著，在同等的資產(chǎn)規(guī)模下，萬科可以支持更大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)獲得更大的市場(chǎng)份額。

        這一招并非萬科自創(chuàng)的，美國(guó)的老牌房企鐵獅門、新加坡的凱德，都是這一方面的鼻祖。萬科總裁郁亮曾經(jīng)說過，在和鐵獅門舊金山的合作，最大的收獲就是鐵獅門的品牌和管理輸出經(jīng)營(yíng)模式。鐵獅門通過合資的模式，可以5%的資本投入，分享40%的項(xiàng)目收益。和鐵獅門的合作無疑讓萬科看到“小股操盤”的魅力。

        值得指出的是，在房企喊話輕資產(chǎn)的背后，是房地產(chǎn)開發(fā)的利潤(rùn)不斷走低。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年房企利潤(rùn)僅12%～13%，并且這一水平還在不斷下滑。

        朗詩集團(tuán)董事長(zhǎng)田明直言，地價(jià)在漲，融資成本、建材成本和稅收居高不下，房?jī)r(jià)則在往下走，留給企業(yè)的盈利空間越來越小，房企利潤(rùn)下滑將會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)。

        中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)陳晟直言，傳統(tǒng)的重資產(chǎn)，即買地、開發(fā)、銷售的模式，不僅賺得少，風(fēng)險(xiǎn)高，擴(kuò)張還特別慢。

        但是輕資產(chǎn)，在諸多開發(fā)商眼中，并非香餑餑。

        一港資企業(yè)高層坦言，輕資產(chǎn)，簡(jiǎn)而言之就是品牌和開發(fā)能力的輸出，這一點(diǎn)品牌企業(yè)十分具備優(yōu)勢(shì)。特別是當(dāng)下，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，不少企業(yè)有項(xiàng)目卻沒有資金，就可以和品牌企業(yè)合作，大企業(yè)通過少量甚至零資金投入，不僅收取項(xiàng)目管理費(fèi)，還可以分享地塊開發(fā)帶來的收益。但是對(duì)于中等規(guī)模的企業(yè)而言，知名度低，品牌缺乏溢價(jià)力，加上在采購、融資方面沒有優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致中小企業(yè)在輕資產(chǎn)前只能望塵莫及。

        有一個(gè)業(yè)內(nèi)人士這樣說，中國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)在過去的黃金十多年，大部分房企除了拿地以及有限的融資能力，其實(shí)什么都不會(huì)，這種企業(yè)很快就會(huì)被取代?！伴_發(fā)環(huán)節(jié)何其多，只要有一項(xiàng)專業(yè)能力特別出眾的，就可以實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)?！?/p>

        陳晟直言，輕資產(chǎn)，說到底就看企業(yè)有沒有拿得出手的東西可以輸出，包括融資、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)管理、成本管控甚至銷售，房地產(chǎn)開發(fā)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)都值得輸出。

        融資能力特別強(qiáng)的，比如星浩資本，百分百通過基金的資金來開發(fā)，自己收取管理費(fèi)的同時(shí)，分享地塊升值和項(xiàng)目收益。

        如果建造能力特別出眾，就可以搞代建，比如綠城，綠城中國(guó)的代建收入在集團(tuán)總收入中占比逐年走高，宋衛(wèi)平新創(chuàng)立的藍(lán)城，宣稱把代建作為主營(yíng)業(yè)務(wù)。

        專門搞技術(shù)輸出的，比如朗詩，通過綠色節(jié)能的技術(shù)，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)模式。

        甚至，如果產(chǎn)品線知名度夠高，也可以單純的產(chǎn)品線輸出，比如星河灣。

        有房地產(chǎn)股權(quán)基金的合伙人直言，過去的十多年，房企的大環(huán)境太好了，只要有地塊，躺著也能賺錢。但是時(shí)代不同了，大浪淘沙過后，是強(qiáng)者和智者勝出的年代，輕資產(chǎn)只是一個(gè)試金石，背后是對(duì)房企開發(fā)能力的終極考驗(yàn)。