在目前的P2P配資市場上，六合資本、貸未來、好借好貸、658金融網(wǎng)、錢程無憂、不差錢、配資貸等一大波P2P先后涌入該領(lǐng)域。 東方IC 資料

        在牛市的大環(huán)境下，P2P開始把手伸向了股票配資領(lǐng)域，而宣傳口號就是“漲停即賺100%”。

        通俗來說，所謂股票配資就是借錢炒股，自己本來有一部分錢，通過網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）借來一部分錢，放在一起炒股，目前的配資比例在5倍左右，最高可做到15倍。也就是個(gè)人有10萬塊，可以再借50萬，等于可以有60萬炒股。借貸期限一般最少為一個(gè)月，平均的年化利率是24%。

        乍一看，這一業(yè)務(wù)相比券商的融資融券業(yè)務(wù)競爭力十足：券商融資利率雖然統(tǒng)一為8.6%，但融資比例最高僅為個(gè)人投資資金的六成，10萬市值，最多只能融到6萬。

        不過必須提醒的是，在融資比例大幅增加的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也隨之躥升。個(gè)人投資者必須通過P2P機(jī)構(gòu)指定的戶頭進(jìn)行交易，且支付密碼掌握在P2P平臺手里， 一旦炒股造成損失，將由自己資金先承擔(dān)，虧到一定比例，則必須要追加保證金（也即增加個(gè)人投入股市資金），甚至可能強(qiáng)制平倉。

        此外，這一操作也存在法律風(fēng)險(xiǎn)。大成律師事務(wù)所律師肖颯指出，刑法第225條非法經(jīng)營罪指出：違反國家規(guī)定，未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，如股票配資業(yè)務(wù)中的“咨詢”、“指導(dǎo)”等行為，擾亂市場秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，可能涉嫌構(gòu)成非法經(jīng)營罪。如果P2P平臺明知如此還提供幫助，則屬于共犯，依照其在非法經(jīng)營行為中所起的作用定罪處罰。

        據(jù)澎湃新聞（www.thepaer.cn）了解，在目前的P2P配資市場上，六合資本、貸未來、好借好貸、658金融網(wǎng)、錢程無憂、不差錢、配資貸等一大波P2P先后涌入該領(lǐng)域。

“不能用自己賬戶交易”

        據(jù)介紹，P2P股票配資業(yè)務(wù)，目前較為一致的模式就是，必須通過P2P公司指定賬戶交易，也即“公司會分配給你一個(gè)證券賬戶進(jìn)行交易”。

        上述賬戶一般是P2P公司以其員工個(gè)人名義開設(shè)的私人普通證券賬戶，配資客戶必須在這個(gè)賬戶上進(jìn)行交易。交易密碼由客戶掌握，股票買賣自行操作，但是支付密碼在P2P公司手上，提現(xiàn)行為需要經(jīng)過P2P公司的審批。

        配資過程也“極其簡單和快捷”，只需要在這個(gè)賬戶中打入“保證金”和“當(dāng)月管理費(fèi)”就可以立刻獲得P2P公司的配資。

        所謂“保證金”也就是客戶的資金。當(dāng)然，由于證券賬戶只支持現(xiàn)金的轉(zhuǎn)入，如果想要獲得配資又沒有足夠現(xiàn)金，就必須把目前賬戶相應(yīng)市值甚至全部股票拋售，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，再轉(zhuǎn)入新賬戶。

        “管理費(fèi)”也就是利息，借款利率在12%到36%之間，波動(dòng)較大。利息隨借款周期，最少付一個(gè)月，上不封頂。比如以月息兩分（年化24%）為例，配資100萬當(dāng)月即需額外打入2萬“管理費(fèi)”，后續(xù)月份會持續(xù)在賬戶中扣除相應(yīng)“管理費(fèi)”。

        對于以上一系列做法的目的，P2P公司業(yè)務(wù)員表示這是“風(fēng)控”手段。

        “公共賬戶中有我們公司的資金，并且提現(xiàn)行為還會觸碰到平倉線，所以客戶的提現(xiàn)行為需要經(jīng)過我們的審批，不是想提就提。”六合資本的一位業(yè)務(wù)員說。

        客戶資金安全如何保證？

        另一P2P機(jī)構(gòu)貸未來的業(yè)務(wù)人員回答，“你的錢放在我這不放心？那難道我把5倍的錢放你這，我會放心嗎？公司會對債權(quán)全部擔(dān)保，并且（以5倍配資計(jì)算）我們8個(gè)月的利息收益就達(dá)到你本金的金額，（我們）怎么可能（拿你本金）跑路呢？”

        對此，申銀萬國一位負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的工作人員認(rèn)為，“券商的融資融券業(yè)務(wù)只需要在原有賬戶就能操作，P2P配資需要你拋出原有賬戶股票，再在P2P方面的賬戶操作，風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。只有那些傾向極高杠桿，賭徒心態(tài)的客戶才會選擇P2P。”

借錢人和出借人風(fēng)險(xiǎn)都不小 

        除了要提防P2P平臺的跑路風(fēng)險(xiǎn)，通過P2P股票配資的客戶投資風(fēng)險(xiǎn)也成比例放大。

        據(jù)了解，P2P公司的賬戶監(jiān)控，與期貨和融資融券中的杠桿交易類似，在虧損時(shí)會被要求追加保證金甚至被強(qiáng)制平倉，以避免P2P公司的資金損失。

        比如以4倍配資計(jì)算，20萬元保證金獲得平臺的80萬元配資。一般情況下，如果投資的股票市值縮水10%，即從100萬虧到只剩90萬，P2P平臺即會要求追加保證金讓借款人遠(yuǎn)離平倉線。而4倍配資的平倉線即為虧損20%，等于一只股票的兩個(gè)跌停，股票配資的借款人的錢就全部沒了，股票配資的出資人的本金還可保證。

        當(dāng)然，如碰到極端情況，如某只股票連續(xù)跌停，平倉都無法操作，則股票配資的出資人也將遭遇巨大虧損。

        此外必須提到的是，4倍配資比例在行業(yè)中只能算是中等偏下，更高的比如超過10倍杠桿的配資，一個(gè)跌停就會使投資者資金受到損失。

        對此，P2P公司亦有“對策”，“加碼”了一系列風(fēng)控方法。比如單只股票的最大倉位不能超過60%、創(chuàng)業(yè)板股票的總倉位不能超過50%、不能投資ST股票、不能打新、不能投港股通等。

業(yè)務(wù)員充當(dāng)“股神”

        此外在實(shí)地體驗(yàn)中，澎湃新聞（m.nxos.com.cn）還發(fā)現(xiàn)，為留住客戶，部分P2P平臺業(yè)務(wù)員還充當(dāng)起股神，聊股經(jīng)。

        其中一業(yè)務(wù)員稱，“我是學(xué)投資的，本來職業(yè)炒股，也掙了不少錢?，F(xiàn)在來到這家公司，有規(guī)定不能炒股，也不能給客戶推薦股票，憋得慌。當(dāng)然，家人炒股沒問題?！?/p>

        該人士還暗示，“如果你來做（配資），我還可以給你推薦一些好股票?！?/p>

        據(jù)該業(yè)務(wù)員介紹，配資客戶使用的都是P2P公司的賬戶操作，所有P2P賬戶的持倉情況和交易情況，P2P公司的員工也盡收眼底，因此也自信掌握著“大資金”的動(dòng)向，可以私底下向其他客戶推薦。