?百略網(wǎng)原創(chuàng)

作者 | 檸檬，編輯 | 薄禾

如果想聽音樂，你會選擇哪個軟件？

翻一翻應用商店，酷狗、酷我、QQ音樂，除了網(wǎng)易云仿佛只能選擇騰訊系平臺。

以QQ音樂起家，背靠騰訊好乘涼，在跟中國音樂集團（CMC）合并后，又對酷我、酷狗等音樂平臺進行收購，在線音樂的蛋糕，TME一口就咬掉一半。

2017年之前，華納、索尼、環(huán)球三大國際唱片公司的獨家版權(quán)都牢牢掌控在TME手中，雖然投入大量成本來維持這一優(yōu)勢，但收入也非?？捎^，行業(yè)龍頭它當之無愧。

雖然占據(jù)在線音樂市場半壁江山，TME發(fā)布的2021年Q1財報卻依舊保持傳統(tǒng)特色，在線音樂盈利能力依舊疲軟，社交娛樂反而成為主要收入來源。

同時索尼宣布與TME和網(wǎng)易云合作，TME的版權(quán)優(yōu)勢搖搖欲墜，在線音樂地位愈加尷尬。

01 社交娛樂輸血在線音樂

根據(jù)TME發(fā)布的2021年第一季財報顯示，第一季度營業(yè)收入達到78.2億元，相較于上年同期增長了24%，但其中超過六成都來源于社交娛樂服務，尤其是直播打賞收入占據(jù)大半江山，音樂付費反而顯得不那么亮眼。

在一季度，TME在線音樂付費用戶達到6090萬人，同比增幅高達42.6%，在線音樂服務收入達到27.5億元，同比增長34.5%，其中由于付費用戶的大幅增長，有16.9億元來自音樂訂閱，廣告收入增長率也高達100%。

然而根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，移動端社交娛樂月活數(shù)為2.24億，同比下降13%，在線音樂月活躍用戶為6.15億，較去年同期下降4200萬人，同比下降6.4%，據(jù)往年數(shù)據(jù)，MAU下滑自2020年就已經(jīng)開始，在財報中TME做出這樣的解釋：泛娛樂化平臺導致一部分休閑用戶流失，但核心用戶還在。

Z時代年輕人有強烈的表達欲，但單純接收信息滿足不了個性化需求，從QQ空間到微博，文字已經(jīng)難以傳達個性吶喊，創(chuàng)作門檻較低的短視頻成為他們的更好選擇。

無孔不入的短視頻用幾十秒碎片化內(nèi)容侵占生活的每個角落，抖音快手帶走大量用戶，不斷擠壓在線音樂平臺的生存空間，甚至字節(jié)已經(jīng)在與華納方面接觸，企圖加入版權(quán)戰(zhàn)爭，擴大自己的曲庫，穩(wěn)固短視頻業(yè)務。這在財報中就直接反應為TME整體用戶規(guī)模縮小，凈利潤增速下滑。

從營業(yè)成本中也能夠看出，本期收入成本從去年同期的43.3億人民幣增加到53.6億人民幣，同比增幅達到23.6％，相較于上年同期17%的增幅略微升高，財報中給出的解釋是：內(nèi)容成本增加。而這里的內(nèi)容成本，大部分都是版權(quán)成本。

由于版權(quán)無法被買斷，版權(quán)戰(zhàn)爭持續(xù)發(fā)酵，各大音樂平臺爭相加價企圖接手“獨家”的王冠。版權(quán)成本不斷提高，倒逼騰訊轉(zhuǎn)換思路，從購買版權(quán)到投資版權(quán)公司，相較于前兩年維護獨家版權(quán)優(yōu)勢的投入，如今在版權(quán)方面成本雖然沒有大幅增長，但在整體營收中占比依舊居高不下，常年占比60%以上，凈利潤率也僅維持在15%上下。

同時從財報中我們也能夠看到，社交娛樂每月149.7元的ARPPU，同比增長35.7%，而在線音樂的每月ARPPU僅為9.3元，同比增長-1.1%，僅為社交娛樂十五分之一，在線音樂的變現(xiàn)能力著實令人堪憂。

盈利速度明顯放緩，主營的在線音樂打不過附帶的社交娛樂，用戶規(guī)模持續(xù)縮水，9.9%的付費率成為Q1財報為數(shù)不多的亮點。

雖然聲稱超出預期，股價卻誠實地往下壓了壓，4%的跌幅不算太大但尷尬感極強。

02 版權(quán)城墻出現(xiàn)裂縫

TME的音樂帝國到底有多大？

國內(nèi)在線音樂除了TME就只有網(wǎng)易云能夠勉強排的上號。面對幾乎占據(jù)市場半壁江山的TME，網(wǎng)易云不到百分之十的市場占有率著實不夠看，干脆一頭扎進小眾原創(chuàng)音樂，企圖創(chuàng)建屬于自己的版權(quán)庫，避開騰訊系的瘋狂擠壓。

這樣一個在市場上幾乎能夠稱得上是一家獨大的龐然大物，在面對短視頻沖擊時，仍舊顯得略微狼狽。

一天只有24小時，拋去工作和睡眠，留給娛樂軟件的時間并不算多，抖音和快手憑借短視頻短小精悍的特色搶占了大部分的碎片時間，更是讓用戶養(yǎng)成了看短視頻打發(fā)時間的習慣，所剩無幾的時間再次被大幅壓縮，直接導致在線音樂失去大量用戶。

在2015年的版權(quán)整治之后，TME幾乎包攬了國內(nèi)的所有版權(quán)，在一片混亂中殺出重圍，自此獨家版權(quán)就是TME的殺手锏，也是TME一直占據(jù)市場半壁江山的強大底氣。

2018年有關(guān)部門對版權(quán)壟斷再次進行整治，促成TME和網(wǎng)易云互換99%的版權(quán)，雙方僅僅保留1%的獨家版權(quán)，然而對于坐擁4000萬歌曲的TME，哪怕僅有1%的獨家版權(quán)也足以令其他企業(yè)望塵莫及。

版權(quán)整治后，獨家版權(quán)依舊讓TME穩(wěn)坐行業(yè)老大的位置，但不可否認的是獨家版權(quán)的城墻不再是鐵板一塊。

三大音樂集團中的環(huán)球、索尼已經(jīng)開放了獨家版權(quán)，就在今年，索尼音樂宣布分別與TME和網(wǎng)易云音樂達成數(shù)字分銷協(xié)議，反壟斷的大趨勢下，TME手里僅剩的獨家版權(quán)是否能夠保住還需要打一個問號。

當版權(quán)的城墻出現(xiàn)裂縫，TME的競爭力將會被大幅削弱，在線音樂付費用戶的規(guī)模也將縮小。面對不再穩(wěn)固的護城河，TME也有所警覺，以懶人暢聽挖掘長音頻的盈利潛力，通過全民K歌等項目，試圖加入其他賽道建立起自己的音樂社交王國，作為新的護城河。

有網(wǎng)易云的云村珠玉在前，TME的社交氛圍感始終不強，重點圍繞音樂落在了K歌、直播等業(yè)務，橫向發(fā)展的社交娛樂業(yè)務讓在線音樂平臺不再純粹。

03 社交娛樂撐不起TME的音樂王國

TME是一個音樂平臺，曾經(jīng)是，未來也想是。

在版權(quán)方面，TME從來沒有放松警惕，無論是合作還是投資，版權(quán)問題絕不退讓，死死拿捏住國內(nèi)在線音樂的第一把交椅。在用戶流量方面，依托微信和QQ的不滅神話也不會輕易戰(zhàn)敗。

光鮮亮麗的財報背后是不斷為在線音樂輸血的社交娛樂，不再純粹的騰訊音樂雖然不愿承認，但事實顯示，它已經(jīng)成為一個音樂主題的社交娛樂平臺。

無論是在線音樂還是社交娛樂，過于平穩(wěn)的曲線都在訴說著自己的茫然，TME已經(jīng)觸到天花板。

為了支撐起龐大的版權(quán)成本支出，TME企圖通過延長產(chǎn)業(yè)鏈，擴展多種業(yè)務形態(tài)來抵抗沖擊。投資音樂版權(quán)公司降低版權(quán)成本，投資音樂類綜藝節(jié)目擴大原創(chuàng)版權(quán)庫，不斷擴大嘻哈、國風、游戲等音樂類型覆蓋面，企圖喚醒年輕用戶的活力。

在短視頻的賽道騰訊音樂已經(jīng)失去了機會，音樂社區(qū)也有網(wǎng)易云捷足先登，甚至連自己的音樂主場里，字節(jié)跳動也蠢蠢欲動下手布局。背靠騰訊，TME最終還是逃不過強大的社交基因。

用社交娛樂來挽救在線音樂的困境似乎可行，至少從財務數(shù)據(jù)看是一片祥和。然而，哪怕在自己的老本行，TME依舊沒有找到新的增長點，營收能力變?nèi)酰谧约簞?chuàng)造的天花板下，TME急需一個新的突破口。

在線音樂成本居高不下，變現(xiàn)能力卻始終有限，如果始終單靠社交娛樂輸血，在線音樂未來或?qū)蔀樯缃粖蕵返母接?，想要維護在線音樂的夢怕是難以實現(xiàn)。

騰訊音樂還是騰訊社交，這是一個問題。