2021年上半年A股注冊(cè)制IPO數(shù)量與融資額雙雙超過核準(zhǔn)制。

6月24日，安永發(fā)布《中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)》報(bào)告。報(bào)告指出，今年上半年，A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)共有247家公司首發(fā)上市，共融資2118億元，IPO數(shù)量和融資額同比（與上年同期相較）分別增長(zhǎng)109%和52%。

具體來看，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）今年上半年IPO數(shù)量為140家，融資額達(dá)226億美元。深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“深交所”）今年上半年IPO數(shù)量有107家，融資額為105億美元。而在2020年上半年，上交所IPO數(shù)量為73家，深交所有45家，融資額分別為158億美元和39億美元。

報(bào)告認(rèn)為，2021年上半年，A股IPO數(shù)量和融資額實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，主要源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)、IPO發(fā)行常態(tài)化、注冊(cè)制推行等因素。

值得一提的是，報(bào)告指出，今年上半年，隨著后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)和注冊(cè)制的推行，A股IPO市場(chǎng)上半年迎來新發(fā)展，注冊(cè)制IPO數(shù)量和籌資額均超過核準(zhǔn)制。

其中，數(shù)量方面，今年上半年A股注冊(cè)制下的IPO數(shù)量在總數(shù)中占比達(dá)70%。其中，創(chuàng)業(yè)板占比35.2%，科創(chuàng)板占比為34.8%。融資額方面，A股注冊(cè)之下IPO融資總額在總?cè)谫Y額中共占比59%。其中，科創(chuàng)板占比34%，創(chuàng)業(yè)板占比為25%。

報(bào)告指出，今年上半年A股融資額前10位的IPO活動(dòng)中，有6家企業(yè)是通過注冊(cè)制發(fā)行IPO，共融資271億元。其中，注冊(cè)制下發(fā)行的和輝光電（688538）、天能股份（688819）、鐵建重工（688425）、華利集團(tuán)（300979），融資額位居第二至第五位，分別融資81.72億元、48.73億元、42.42億元、38.87億元，僅次于三峽能源（600905）的227.13億元。

對(duì)于這一現(xiàn)象，安永審計(jì)服務(wù)合伙人田雪彥在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)說：“與主板相較，企業(yè)在實(shí)行注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市過程中，審查過程更高效，預(yù)期性也更強(qiáng)。因此，很多符合科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板定位的企業(yè)，選擇在科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行IPO?！?/p>

“不過，同時(shí)應(yīng)該看到的是，注冊(cè)制和核準(zhǔn)制下IPO數(shù)量對(duì)比態(tài)勢(shì)，也與不同企業(yè)的板塊分布有關(guān)。傳統(tǒng)的零售、金融、能源等企業(yè)，仍會(huì)選擇在主板上市。目前，在鼓勵(lì)硬科技企業(yè)上市的背景下，注冊(cè)制下的企業(yè)數(shù)量，預(yù)計(jì)將保持比較高的比例狀態(tài)?！碧镅┻M(jìn)一步指出。

此外，值得關(guān)注的是，報(bào)告指出，展望下半年，A股IPO排隊(duì)企業(yè)或仍保持高位。

“一方面，是注冊(cè)制下IPO審核從嚴(yán)態(tài)勢(shì)下半年將延續(xù)?？梢钥吹?，今年上半年，實(shí)施注冊(cè)制的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，IPO終止數(shù)量較去年全年均呈上升態(tài)勢(shì)?！碧镅┲赋?。

安永數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板共有92家企業(yè)主動(dòng)撤回申請(qǐng)。其中，科創(chuàng)板有34家，創(chuàng)業(yè)板有58家。2020年，撤回IPO申請(qǐng)的企業(yè)，科創(chuàng)板有22家，創(chuàng)業(yè)板為18家。

此外，因?qū)徍瞬煌ㄟ^終止IPO的企業(yè)數(shù)量，今年上半年科創(chuàng)板有3家，創(chuàng)業(yè)板有6家。而在2020年，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板審核不通過的企業(yè)數(shù)量分別是2家和3家。

“另一方面，則是A股下半年IPO活動(dòng)仍將活躍。注冊(cè)制下，企業(yè)上市的排隊(duì)過程是可以預(yù)期的，因此預(yù)計(jì)會(huì)有更多想上市的企業(yè)參與到排隊(duì)過程中。因此，下半年科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將是上市的生力軍?？梢钥吹剑壳芭抨?duì)企業(yè)中，近八成來自創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。”田雪彥說。

田雪彥同時(shí)指出，新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板細(xì)則的出爐，一定程度上也將促進(jìn)部分滿足條件的新三板企業(yè)，到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市。