創(chuàng)業(yè)板屢創(chuàng)新高，一些踏空創(chuàng)業(yè)板的基金公司急了，公開(kāi)唱空創(chuàng)業(yè)板。

        由明星基金經(jīng)理王宏遠(yuǎn)掌舵的前海開(kāi)源基金管理有限公司即公開(kāi)高喊，創(chuàng)業(yè)板有超級(jí)泡沫，中小板有大型泡沫，只有藍(lán)籌股的總體泡沫不大。

        前海開(kāi)源最新宣布，將對(duì)旗下基金投資創(chuàng)業(yè)板比例設(shè)限，這是本輪牛市里首家公開(kāi)宣布嚴(yán)控創(chuàng)業(yè)板投資比例的公募基金公司。通常，國(guó)內(nèi)基金公司對(duì)一些行業(yè)板塊風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂時(shí)，會(huì)在內(nèi)部主動(dòng)做一些板塊投資比例限制，但公開(kāi)向市場(chǎng)喊話的做法并不多見(jiàn)。

“史上四次大型泡沫之一”

        前海開(kāi)源稱，“我們認(rèn)為近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)全球主要股市出現(xiàn)過(guò)一次超級(jí)泡沫和四次大型泡沫，一次超級(jí)泡沫是指目前時(shí)點(diǎn)上110倍市盈率估值的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，四次平均60-70倍市盈率估值的大型泡沫分別指：1989年38000點(diǎn)時(shí)的日本日經(jīng)指數(shù)、2000年5000點(diǎn)時(shí)的美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)、2007年6000點(diǎn)時(shí)的上證指數(shù)，以及目前點(diǎn)位的中國(guó)中小板指數(shù)。”

        前海開(kāi)源基金認(rèn)為上述泡沫隨時(shí)可能破裂?！霸谥行“?、創(chuàng)業(yè)板泡沫破滅后，未來(lái)平均跌幅可以參照另外幾次泡沫破滅后的情況，這在注冊(cè)制和國(guó)際化大背景下是不可避免的?！?/p>

        而談及目前A股市場(chǎng)的總體泡沫程度，前海開(kāi)源提出，遠(yuǎn)低于2007年6000點(diǎn)時(shí)，以滬深300指數(shù)為代表的藍(lán)籌股總體泡沫不大，10%-20%的回調(diào)就基本可以釋放泡沫、回到合理估值水平，與港股中資藍(lán)籌股估值水平接軌。

限買創(chuàng)業(yè)板，但高凈值基金不設(shè)限

        前海開(kāi)源基金稱，在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)平均110倍市盈率、中小板指數(shù)平均70倍市盈率的時(shí)點(diǎn)上，出于對(duì)基金持有人長(zhǎng)期利益的保護(hù)，公司從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度做出了相應(yīng)的安排：

        ——對(duì)于凈值在1.2元以上的基金，鑒于其凈值防守墊較充足，公司決議在合規(guī)及授權(quán)范圍內(nèi)，基金倉(cāng)位及投資中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的比例由基金經(jīng)理本人謹(jǐn)慎自主決策。

        ——而對(duì)于基金凈值在1.2元以下，以及在上證指數(shù)4000點(diǎn)區(qū)域及以上點(diǎn)位發(fā)行的新基金，在完全符合法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的前提下，為保護(hù)基金持有人的長(zhǎng)期利益，貫徹監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于理性投資、價(jià)值投資和多次風(fēng)險(xiǎn)提示的精神，單個(gè)基金持有所有中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的合計(jì)比例不得主動(dòng)超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%。

        據(jù)了解，上述決議適用于前海開(kāi)源基金旗下符合前述標(biāo)準(zhǔn)的所有主動(dòng)型基金、偏主動(dòng)型基金、被動(dòng)型基金，包括分類指數(shù)走勢(shì)與中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高度相關(guān)的行業(yè)性被動(dòng)型基金。

        對(duì)于“凈值防守墊較充足”的基金不設(shè)限的做法，有基金業(yè)人士提出，對(duì)于新買入前海開(kāi)源高凈值基金的持有人來(lái)說(shuō)，并不存在防守墊充足的說(shuō)法，真如前海開(kāi)源所說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板泡沫破裂，照樣要遭遇比較大的凈值損失。

踏空創(chuàng)業(yè)板行情？

        資料顯示，前海開(kāi)源基金于2013年1月在深圳前海注冊(cè)成立。該公司掌門人王宏遠(yuǎn)曾任南方基金公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)，曾以市場(chǎng)宏觀大局判斷而聞名，2009年4月，王宏遠(yuǎn)離開(kāi)南方基金公司，加盟中信證券并執(zhí)掌自營(yíng)部。2013年底，王宏遠(yuǎn)重回公募，加盟新設(shè)立的前海開(kāi)源基金公司任聯(lián)席董事長(zhǎng)。

        王宏遠(yuǎn)與明星私募、宏流投資董事長(zhǎng)王茹遠(yuǎn)是兄妹，王茹遠(yuǎn)在今年3月17日做客央視時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板彈性大，長(zhǎng)期值得投資，但要均衡配置，個(gè)股一定要犀利。她說(shuō)：“我會(huì)傾向選那種進(jìn)攻性比較強(qiáng)的有互聯(lián)網(wǎng)屬性的個(gè)股集中持倉(cāng)?！?/p>

        但王宏遠(yuǎn)掌舵下的前海開(kāi)源基金并不是一家以創(chuàng)業(yè)板為主要陣地的基金公司。

        2015年一季報(bào)顯示，除前海開(kāi)源中國(guó)成長(zhǎng)混合重倉(cāng)東方財(cái)富這一創(chuàng)業(yè)板牛股以外，其他基金的重倉(cāng)股中幾乎難覓創(chuàng)業(yè)板痕跡。

        王宏遠(yuǎn)于2014年12月30日發(fā)布公開(kāi)信稱，未來(lái)5-10年，A股是特大牛市。作為中國(guó)資本市場(chǎng)的主場(chǎng)參與者，財(cái)富人生有兩次特大牛市機(jī)會(huì)不能錯(cuò)過(guò)，2006、2007年是第一次，目前是第二次。但在這波特大牛市中，A股可能有數(shù)百只股票股價(jià)將被腰斬。

        王宏遠(yuǎn)判斷，2015和2016年的龍頭板塊會(huì)是“中線一個(gè)中心、兩個(gè)基本點(diǎn)”：一個(gè)中心是以藍(lán)籌股為中心，兩個(gè)基本點(diǎn)一個(gè)是金融地產(chǎn)，另外一個(gè)是傳統(tǒng)周期藍(lán)籌，或者叫舊經(jīng)濟(jì)周期股。

        前海開(kāi)源旗下成立于2015年前、可比較今年以來(lái)收益的權(quán)益類基金共有4只，均為偏股混合型基金，其收益在2.65%至55.53%之間，而wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，偏股混合型基金的行業(yè)平均水平是61%。

        前海開(kāi)源官網(wǎng)可見(jiàn)，其旗下的主動(dòng)權(quán)益類基金共12只，其中1只新發(fā)基金尚未有凈值。截止5月20日，前海開(kāi)源股息率100強(qiáng)股票單位凈值1.266元/份，前海開(kāi)源大海洋混合基金和前海開(kāi)源中國(guó)成長(zhǎng)混合基金的單位凈值分別為1.728元/份和1.654元/份，前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合的凈值1.757元/份，前海開(kāi)源大安全混合的凈值為1.515元/份，另外6只主動(dòng)權(quán)益類基金單位凈值都1.2元以下。