8月10日晚上，小米發(fā)布了一款手機、一款音響、兩款平板、三款電視，以及一條名叫“鐵蛋”的狗。

發(fā)布會最大的看點，是搭載屏下攝像頭的手機MIX4系列；最有趣的彩蛋產(chǎn)品，是那條連雷軍都不知道能干啥用的“機器狗”鐵蛋；最讓人興奮的，是雷軍最后講到興起，說要把十年前賣小米1代手機賺的錢全給退了。

小米1代手機共賣了18.46萬臺，3.7億元。按照2021年第一季度小米的凈利潤水平來算，這是小米2萬多號員工干活5天半掙的錢。

屏幕前的黃牛徹底嗨了，連夜找十年前的小米賬號。但雷布斯話鋒一轉(zhuǎn)，說財務(wù)人員叫苦，現(xiàn)在小米是家上市公司，花錢要慎重，于是改發(fā)1999元的小米商城代金券。這其實也挺劃算，雷總這波還是大氣。

發(fā)布會內(nèi)容頗多，有趣的橋段也不少。比如雷軍透露，2019年9月份，小米股價跌破發(fā)行價到8塊多的時候，他被某投資人堵在辦公室里訓了一個小時，襯衫都汗?jié)窳?。后有爆料稱，“這位投資人，是阿里的某M10，馬老師的妻子張瑛”。結(jié)果張瑛直接沖上了微博熱搜，雷軍趕緊在朋友圈回應(yīng)稱：昨晚演講跟張瑛沒關(guān)系，網(wǎng)上是謠言。

整場發(fā)布會雷軍最想說的，還是時隔三年后再次發(fā)布的MIX4系列手機。

如今已是世界第二的手機廠商，正式發(fā)布了體驗相對成熟的屏下攝像技術(shù)旗艦手機，這是否預示著手機產(chǎn)品正式進入新的時代，引發(fā)換機潮？而全面屏技術(shù)攻克的背后，藏著哪些上市公司，是否會引起新一輪的財富狂歡？

01、小米搶跑

目前，小米已經(jīng)是手機行業(yè)出貨量世界第二了。在8月10日的發(fā)布會上，雷軍一開場便著重地、驕傲地強調(diào)了這個信息點。

2021年第二季度，小米全球手機銷量超過蘋果，首次位居全球第二；同時，小米銷量在歐洲首次登頂，超過三星和蘋果。

2014年首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會，當時小米是中國第一、世界第三。主持人問小米的長期戰(zhàn)略是什么樣的，雷軍脫口而出：五到十年小米要變成全球第一。

（雷軍）

當時的全球第一還是蘋果，蘋果高級副總裁也在現(xiàn)場，很不客氣地回應(yīng)：It's easy to say, it's much more difficult to do（說誰不會呢，但做起來很難）。這句話一出，現(xiàn)場哄堂大笑。雷軍接著引用馬云的話緩解尷尬：萬一實現(xiàn)了呢？

7年過去，小米在今年第二季度的手機銷量上成功超越蘋果。所以，雷軍在發(fā)布會上確立了小米接下來的目標：真正站穩(wěn)全球第二，三年做到全球第一。

世界第一顯然不容易，高端品牌需要強化提升利潤，中低端走量的戰(zhàn)略也需要繼續(xù)高歌猛進。

小米10系列產(chǎn)品推動的小米高端化成果不錯，小米10本來預期只賣200萬臺，后來賣了577萬臺。

小米11系列最新的銷量數(shù)據(jù)是，截至5月21日，在全球賣出了300萬臺，并且成功拿下了國內(nèi)4000-6000元價位段安卓手機系列銷量第一名。但小米11最近負面不斷，發(fā)熱、WiFi模塊燒壞等問題遭到用戶吐槽。

同時，小米也面臨其他手機廠商激烈的競爭。因此，MIX4系列要搶在iPhone 13、榮耀magic3之前發(fā)布。4999元起的售價，讓MIX4接過小米的高端大旗，為后半年的小米旗艦增添新的籌碼。

（小米MIX4）

48小時后，小米的競爭對手榮耀將會在8月12日7點半發(fā)布magic3，而MIX4讓小米再次提前幾十小時，搶得目前安卓最強的芯片高通驍龍888+的首發(fā)。

本來業(yè)界預期榮耀Magic3會首發(fā)驍龍888+，但現(xiàn)在MIX4讓小米搶跑成功。

其實，首發(fā)驍龍888+的意義不算特別大。MIX4如期搭載上了最新的屏下攝像頭技術(shù)，進而能在正面屏幕毫無挖孔或者劉海的情況下，擁有完整的前置攝像頭功能，才是最大的差異化賣點。

這次的屏下攝像頭區(qū)別于過往的升降式、滑蓋式、翻轉(zhuǎn)式等前置攝像頭解決方案，沒有為手機增加太多物理負擔。這是手機行業(yè)近年來著重突破的一項屏幕技術(shù)。

需要指出的是，小米并不是這項技術(shù)的首發(fā)，中興已經(jīng)發(fā)布過兩款屏下攝像頭手機，而小米的屏下攝像頭技術(shù)已經(jīng)迭代到第三代了，據(jù)說花了5億研發(fā)費用，如今基本成熟才拿出來用。

02、屏下攝像已經(jīng)被研發(fā)很久了

在智能手機“堆料”千篇一律的今天，屏下攝像技術(shù)可以說是少有的、智能手機機身上尚未成熟的一項技術(shù)，也是要實現(xiàn)真正的全面屏，必須解決的一個門檻。

對于討厭“劉海屏”“水滴屏”“挖孔屏”等一切破壞完整屏幕設(shè)計的用戶來說，這將是一個讓人相當舒適的技術(shù)進步。在手機廠商們越來越“卷”的今天，這還算是拿得出手的一個賣點。

具體來說，屏下技術(shù)就是將攝像頭隱藏在玻璃面板之后，所以需要使用相對透明的OLED面板。但OLED手機面板良率本來就比較低，需要在鏡頭區(qū)域做特殊處理，這就會進一步降低良率。

再者，OLED面板很難做到全透明，所以一定會影響到鏡頭的進光量。而決定一部手機拍照性能的核心條件就是進光量，因此，屏下攝像頭技術(shù)的重點之一就是提高屏幕的透光率，同時輔以算法和軟件進行調(diào)校。

小米MIX4此次的方案，就是在攝像頭區(qū)域和其他區(qū)域使用兩種不同的面板，其中攝像頭區(qū)域的面板像素點比其他區(qū)域更小，留出更多像素點之間的縫隙，同時在這個區(qū)域采用波浪透明引線，讓光線能夠更好地抵達鏡頭。這與市場上已有的屏下攝像手機使用的方案基本上思路是一樣的。

下圖是發(fā)布會上放出的前置攝像頭拍攝效果圖，可以看出整個畫面還是不夠清晰，有一種加了柔光濾鏡的感覺——但這已經(jīng)是加了增強效果的效果了。

從“劉海屏”“水滴屏”“打孔屏”到“升降屏”，手機廠商們挖空心思，讓前置攝像頭在手機屏幕上的存在感越來越弱。

只有蘋果在這方面是一個特別的存在，始終保持著自己的“劉?！?。根據(jù)最新消息，將在9月份發(fā)布的iPhone13，將依然保有“劉?！保皇浅叽缈s小一點。

原因在于，蘋果手機的Face ID技術(shù)需要有專門的模塊來放置結(jié)構(gòu)組件，這就很難實現(xiàn)國內(nèi)手機廠商追求的全面屏。兩者在這個問題上走向了不同的技術(shù)路徑。

2019年之前，雖然安卓手機廠商都在追求真正的“全面屏”，但前置攝像頭還是沒有真正隱藏好。尤其是看似完全隱藏了的“升降屏”，會帶來一種詭異的情況——當你在打游戲、逛淘寶的時候，手機攝像頭突然被后臺程序調(diào)用，竟然升了起來注視你。后來這種技術(shù)慢慢被淘汰了。

2019年，OPPO首次發(fā)布了屏下攝像技術(shù)，展示了工程樣機，接下來小米、vivo都陸續(xù)發(fā)布了樣機，OPPO也發(fā)布了升級版的樣機。

但這些都只停留在“概念機”的層面上，由于面板良率有限、鏡頭進光量有限等一系列技術(shù)原因，真正的全面屏還是沒法投入商用。

直到2020年9月1日，在手機廠商中早已不算頭部的中興，發(fā)布了中興天機Axon 20 5G手機，才算是第一代量產(chǎn)的屏下攝像技術(shù)手機。當時，A股上市公司維信諾是這部手機背后的面板供應(yīng)商。

2021年7月，中興發(fā)布了第二代屏下攝像頭手機Zxon 30，搭載1600萬像素大尺寸前置攝像頭，同時輔以AI畫質(zhì)增強技術(shù)，提高畫面曝光不足、噪聲明顯的問題。

但作為頭兩代屏下攝像技術(shù)的搶先發(fā)布者，中興雖然起了個大早，卻也因為技術(shù)不夠完善，遭到不少吐槽。

從前置拍照的效果圖來看，即便是第二代的Zxon 30，還是有一種“自動虛化”的效果。

在發(fā)布會后媒體放出的MIX4上手實測顯示，在視頻、看小說、玩游戲、地圖等應(yīng)用場景中和正常屏已經(jīng)看不出差別，人臉解鎖也挺快，但在前置攝像功能上還是有所缺陷，拍照、視頻都有朦朧感。

總結(jié)來看，目前的屏下攝像技術(shù)已經(jīng)可用，但不完美，部分犧牲了屏幕分辨率和拍照清晰度，只能通過算法和軟件來彌補部分不足，是折中的解決方案。

對手機廠商來說，這是一個能夠觸發(fā)用戶換機的差異化賣點。但能夠被這種技術(shù)打動的用戶有多少，還是未知數(shù)。

雷軍也挺實在，在發(fā)布會上總結(jié)稱，2000萬像素的前置攝像頭，拍照效果依然沒有那么完美，特別喜歡自拍的用戶還是不建議買。很多女性用戶有可能被這句話直接勸退。

03、屏下攝像技術(shù)的背后玩家

屏下攝像頭技術(shù)的實現(xiàn)，主要依賴面板技術(shù)的突破，手機廠商很難自己獨立做到，背后需要上游面板廠商支持。

先說說第一代屏下攝像手機的背后功臣——維信諾。

1987年，柯達實驗室的美籍華人鄧青云發(fā)明了有機發(fā)光顯示技術(shù)（OLED），被稱為“OLED之父”。9年后，清華大學的OLED項目組成立，以此為基礎(chǔ)，2001年維信諾成立，主營OLED自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

現(xiàn)任清華大學校長邱勇，就是當年牽頭成立維信諾的主要成員。

2018年，維信諾借殼黑牛食品登陸資本市場。上市之后，維信諾的收入從2018年的17.78億元增至2020年的34.34億元，兩年實現(xiàn)翻倍，凈利潤也從2018年的0.31億元增至2020年的2.04億元。

但最新的業(yè)績情況來看，維信諾2021年一季度在收入同比增長49.29%、達到6.15億元的情況下，凈利潤同比減少了72.82%，虧損5.3億元，周期性明顯。相比以往一季報的虧損“常態(tài)”，今年的虧損絕對值最大。

業(yè)內(nèi)人士透露，中興的屏下攝像手機發(fā)布之后，供應(yīng)和銷售的情況都不太穩(wěn)定，與維信諾的面板供應(yīng)情況不夠理想有關(guān)系。

雷軍在發(fā)布會上說，MIX4的OLED面板同樣存在良率較低的問題，屬于一個技術(shù)共性。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，小米MIX4的面板由華星光電供貨，后者是A股上市公司TCL科技的子公司。

TCL科技對這項合作比較低調(diào)，只在2020年年報表示，“小尺寸柔性O(shè)LED重點布局屏下攝像、折疊屏、LTPO等差異化技術(shù)并已具備競爭優(yōu)勢，2021年將陸續(xù)量產(chǎn)出貨?！痹?021年半年報中表示，“通過折疊、屏下攝像、LTPO 等差異化技術(shù)儲備，在高端市場加快產(chǎn)品開發(fā)和客戶合作，出貨量實現(xiàn)同比翻倍以上增長?！?/p>（TCL華星光電展臺，OLED手機折疊屏） （TCL華星光電展臺，OLED手機折疊屏）

作為全球半導體顯示龍頭之一，TCL科技的體量顯然和維信諾不是一個量級——已建和在建的生產(chǎn)線共有7條，其中4條大尺寸面板產(chǎn)線，2條小尺寸面板產(chǎn)線，1條中尺寸，預計2024年將達到9條產(chǎn)線。而維信諾當前共有3條AMOLED面板產(chǎn)線。

雷軍在發(fā)布會上提到一個細節(jié)：屏下攝像手機的屏幕，因為在攝像頭區(qū)域的像素點排列不同，需要將兩塊屏幕無縫拼接在一起，良率很低，成本是普通屏幕的2倍。

那TCL科技能夠賺到更多的錢嗎？

分析師告訴市界，屏下攝像手機短期內(nèi)很難成為主流，如果MIX4的銷量以300萬臺計算，每個面板價格以80美元估算（蘋果去年的柔性屏面板在40美元左右），能給TCL科技帶來的銷售收入也只在15億元左右，相比TCL科技本身768億元的營收規(guī)模來說，只能算是個小水花。

從其剛剛發(fā)布2021年中報數(shù)據(jù)來看，TCL科技1-6月收入743.73億元，幾乎相當于2020年全年收入，業(yè)績劇增，92.52億元的凈利潤更是遠超去年全年凈利潤50.65億元。

這背后，是2020以來面板價格的強勢，主要原因是原材料供給緊張、韓國產(chǎn)能退出等，但主要還是電視使用的大尺寸面板貢獻業(yè)績居多。

除了華星光電和維信諾，國產(chǎn)面板的龍頭京東方自然也不會錯過這個風口。

就在小米發(fā)布會的前一天8月9日，京東方宣布推出新一代的柔性O(shè)LED真400PPI FDC（FDC，F(xiàn)ull Display with Camera）屏下攝像頭技術(shù)。

有別于市面上“一驅(qū)多”像素電路設(shè)計，京東方采用一驅(qū)一像素電路設(shè)計，F(xiàn)DC攝像區(qū)域與周邊屏幕顯示無差異，且攝像區(qū)邊緣無細線顯示錯行。

并且京東方透露，這項技術(shù)已應(yīng)用于一線手機廠商。到底哪一家廠商，需要在下半年發(fā)布的新機中揭曉了。

從上游供應(yīng)鏈來看，大的面板廠商都已經(jīng)和手機廠商合作開發(fā)出較為成熟的屏下攝像頭技術(shù)。從手機產(chǎn)品端來看，搭載屏下攝像頭的手機，未來會成為手機廠商積極嘗試的產(chǎn)品。

但較低的良率導致的成本問題，還需要用時間消化解決，這也注定了屏下攝像頭技術(shù)在目前，更可能搭載在溢價更高的旗艦手機上。

至于“屏下攝像頭技術(shù)能否引發(fā)新一輪的換機潮”這個話題，市界在詢問業(yè)內(nèi)人士的看法時，得到更多的是保守答案。

看懂智庫專家、野村綜研總監(jiān)陶旭駿認為，單一技術(shù)很難推動換機潮，除非能夠帶來完全不同于以往的全新體驗。屏下攝像頭技術(shù)帶來的體驗提升有限，要帶來換機潮有困難，但帶來部分機型銷售熱還是有可能的。

這對于上游面板廠商意味著，掌握屏下攝像頭技術(shù)并不能讓其短時間內(nèi)業(yè)績突飛猛漲，更可能是留在原地在未來的競爭中做好準備。但沒有掌握這項技術(shù)，則會面臨掉隊的風險。

（作者丨林夏淅 李曙光 編輯丨李楓冉）