12月11日，央行宣布推出參考一籃子貨幣的人民幣匯率指數(shù)，變相宣布脫鉤美元。

12月12日，央行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟在2015三亞·財(cái)經(jīng)國(guó)際論壇上即明確表態(tài)，人民幣不具有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，兩三年后全球?qū)⑦M(jìn)入流動(dòng)性緊縮的“寒冬”，在人民幣加入SDR后，希望中國(guó)不斷向全球提供流動(dòng)性。

他透露，人民幣加入SDR后，中國(guó)將來(lái)更多地組建人民幣海外投資基金，并希望美聯(lián)儲(chǔ)盡量不要加息。

以下為講話全文：

我想跟大家分享的，主要是關(guān)于全球化的三個(gè)周期。

就我們熟知的，全球化過(guò)程中有一個(gè)商業(yè)周期，這個(gè)周期大約是十年一次，比如說(shuō)雁狀的飛行這樣的一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移，第二個(gè)是貨幣政策周期，特別以美聯(lián)儲(chǔ)加息或減息為標(biāo)志的，往往十五年為一個(gè)周期。

長(zhǎng)期以來(lái)，我們忽略了一個(gè)全球流動(dòng)性的周期，全球流動(dòng)性的周期，以國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表加總折算成SDR為標(biāo)志的，我們認(rèn)為大約有60到70年，按中國(guó)的話就是一個(gè)甲子。

過(guò)去一百年以來(lái)，看全球流動(dòng)性周期，從1900年以來(lái)到1945年二戰(zhàn)的時(shí)候，整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表，主要是國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表的高峰。

從1945年到1971年是在下降的，這基本是70年一次。

從1971年之后，整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表主要指的是美聯(lián)儲(chǔ)的、英格蘭銀行等等折算成SDR開(kāi)始上升。預(yù)計(jì)到2017年達(dá)到頂峰，這是歐央行、日央行、英格蘭銀行結(jié)束購(gòu)債，如果不是2017年就是2018年，終究會(huì)退出的，頂峰之后就是下降，下降的時(shí)間至少有20年到30年，下降到什么時(shí)候結(jié)束呢？我猜想可能要等待中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)經(jīng)常性帳戶逆差，可能要等到2035年進(jìn)入超老齡社會(huì)的時(shí)候結(jié)束這個(gè)周期。

我是1971年出生的，我的前半生是整個(gè)流動(dòng)性過(guò)剩，后半生可能是流動(dòng)性緊縮，但是希望中國(guó)將來(lái)不斷為全球提供流動(dòng)性。

歐央行、日央行繼續(xù)購(gòu)債應(yīng)該是最后的秋天，將進(jìn)入漫長(zhǎng)的冬季，這個(gè)冬季可能是二三十年。但隨著11月30日國(guó)際貨幣基金組織的決定，人民幣將在明年加入SDR，人民幣國(guó)際化就是全球央行逆回購(gòu)，由于人民幣的國(guó)際化將使這個(gè)冬天不那么寒冷，可能是一個(gè)暖冬。

所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以給全球提供流動(dòng)性，全球經(jīng)濟(jì)也需要人民幣的流動(dòng)性，怎么提供呢？可以向“一帶一路”來(lái)提供，可以通過(guò)我們的資本賬戶來(lái)提供，中國(guó)企業(yè)全球投資，中國(guó)的銀行業(yè)、金融業(yè)在全球提供人民幣貸款。同時(shí)，對(duì)廣大的發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)，應(yīng)該主動(dòng)找中國(guó)的企業(yè)投資，找中國(guó)的銀行，特別還要找亞投行，找金主，未來(lái)多了一個(gè)金主，就是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)。