期貨市場的戰(zhàn)火開始轉(zhuǎn)移。

5月11日，菜粕、豆粕剛剛開市就直逼漲停，整個交易時間都被牢牢封死在漲停板上，而大豆則在午后被封住漲停。此外，玉米淀粉、菜油、豆油等品種的期貨價格也都有不俗漲勢。

當(dāng)?shù)貢r間5月10日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的月度供需報告顯示，大豆庫存不足，美國大豆種植率低于去年同期水平，而阿根廷大豆因?yàn)樽匀粸?zāi)害，產(chǎn)量預(yù)計將同比減少7.9%。

受此影響，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格紛紛走高，期貨市場熱點(diǎn)從黑色商品轉(zhuǎn)移到了農(nóng)產(chǎn)品上。

鄭州商品交易所在5月11日發(fā)布通知，稱將自 2016 年 5 月 13 日夜盤起，對菜粕停止執(zhí)行“對特殊法人、資產(chǎn)管理以及風(fēng)險管理子公司三類賬戶交易手續(xù)費(fèi)減收 50%的政策。

這已經(jīng)不是近期內(nèi)鄭商所的第一次調(diào)控動作。

5月5日，鄭商所宣布，自2016年5月9日起，對菜粕品種恢復(fù)收取平今倉交易手續(xù)費(fèi)。

除了鄭商所，大連商品交易所也在5月11日傍晚發(fā)出新的公告，宣布即日起實(shí)施新修訂的《大連商品交易所風(fēng)險管理辦法》。

根據(jù)通知，新辦法增加了交易限額制度，也就是說，交易所可以根據(jù)市場情況，對不同上市品種、合約，對部分或者全部的會員、客戶，制定某一期限內(nèi)開倉的最大數(shù)量限額，具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施方案將由交易所另行公布。對超過交易限額的非期貨公司會員或者客戶，交易所可以采取電話提示、要求報告情況、要求提交書面承諾、列入重點(diǎn)監(jiān)管名單、暫停開倉交易等措施，不過，套期保值交易的開倉數(shù)量不受限制。

交易所對市場風(fēng)險的擔(dān)心不無道理。從4月份開始，隨著期貨市場的日漸火爆，菜粕已經(jīng)迎來了一波上漲行情。

3月31日，菜粕主力期貨合約收盤價僅為1942元/噸，隨后，在4月11日至4月21日期間，菜粕僅有1個交易日小幅下跌。4月22日，菜粕主力期貨合約價格達(dá)到2296元/噸，刷新了自2015年7月17日以來的歷史新高。

截至5月11日，菜粕主力期貨合約價格收報2272元/噸，相比于前一個歷史低位——2015年11月24日創(chuàng)下的1726元/噸，已經(jīng)上漲了31.64%。

國際市場上，專業(yè)投資者們也在進(jìn)入大豆期貨市場。據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）發(fā)布的報告顯示，截至5月3日當(dāng)周，投機(jī)基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨以及期權(quán)部位持有凈多單近16.76萬手，較前一個星期提高了7429手，持倉量更是創(chuàng)下2014年4月29日以來的新高。

對于農(nóng)產(chǎn)品期貨后市，中信期貨認(rèn)為，豆粕需求總量長期看好，技術(shù)上看，豆粕價格高位調(diào)整，仍應(yīng)觀望。

方正中期同樣建議近期以觀望為主。一方面，受進(jìn)口船貨影響，進(jìn)口菜籽到港較少，在一定程度上支撐菜粕價格。但同時，目前的期貨價格相對于現(xiàn)貨價格來說，仍然處于小幅升水狀態(tài)，因此投資者不可貿(mào)然追高，應(yīng)等待逢低試多機(jī)會。

而先后經(jīng)歷暴漲和暴跌的黑色系商品，上竄下跳的勁頭似乎開始偃旗息鼓。5月11日，除了焦炭主力合約期貨價格收跌1.35%，其余品種均小幅上行，鐵礦石收漲0.13%，螺紋鋼收漲1.04%，熱軋卷板收漲1.32%，焦煤收漲2.15%。