期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制正在升級(jí)。

6月1日，上海期貨交易所發(fā)布公告，宣布自發(fā)布之日起實(shí)施三項(xiàng)細(xì)則修訂案，包括《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》、《上海期貨交易所結(jié)算細(xì)則》、《上海期貨交易所套利交易管理辦法》。

澎湃新聞?dòng)浾卟殚喼蟀l(fā)現(xiàn)，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，最大的變化是，上期所新增了交易限額制度。

所謂交易限額，是指交易所規(guī)定的會(huì)員單位或者客戶，對(duì)某一合約、在某一期限內(nèi)開倉(cāng)的最大數(shù)量，交易所可以對(duì)不同的上市品種、合約，對(duì)部分或者全部會(huì)員、特定客戶，實(shí)施限制。如果客戶的持倉(cāng)數(shù)量超過了交易所規(guī)定的額度限制，可以按照規(guī)定進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施方案由交易所另行公布。

需要指出的是，該制度對(duì)于套期保值交易并不設(shè)限制，而是實(shí)行持倉(cāng)頭寸的審批制度。

在結(jié)算方面，修訂案規(guī)定，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，調(diào)整部分或者全部合約的交易手續(xù)費(fèi)計(jì)收標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，可以根據(jù)下單數(shù)量、撤單數(shù)量等按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)收申報(bào)費(fèi)、撤單費(fèi)等費(fèi)用。交易所另有規(guī)定的除外。具體計(jì)收標(biāo)準(zhǔn)另行公布。

在4月份以來的期貨市場(chǎng)熱潮之中，交易手續(xù)費(fèi)的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)情緒起到了關(guān)鍵作用。4月20日至4月27日，大連商品交易所在短短8天之內(nèi)接連4次上調(diào)焦煤、焦炭的交易手續(xù)費(fèi)，抑制明顯過熱的短線投機(jī)交易效果明顯。

而對(duì)于套利交易，上期所明確規(guī)定，套利交易和投機(jī)交易合并為非套期保值交易，其交易頭寸按規(guī)定的各期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定執(zhí)行。

在5月31日，股指期貨市場(chǎng)發(fā)生了爆炸性的“烏龍指”事件，后由中金所澄清，是套期保值客戶多手賣出委托連續(xù)成交，并觸發(fā)市場(chǎng)技術(shù)性賣盤所致。

不少市場(chǎng)人士表示，市場(chǎng)流動(dòng)性不足是禍?zhǔn)住?/p>

海通證券期貨研究主管高上向記者表示：“這場(chǎng)突發(fā)事件集中暴露了期指限倉(cāng)后流動(dòng)性十分脆弱的現(xiàn)象。由于期指單邊的10手限倉(cāng)，期指的市場(chǎng)深度臨近枯竭，一旦遭遇機(jī)構(gòu)的套保大單，流動(dòng)性可能瞬間停滯，導(dǎo)致合約價(jià)格急劇變化，進(jìn)而對(duì)股市產(chǎn)生不利的市場(chǎng)預(yù)期與影響，為此，恢復(fù)期指常態(tài)化已迫在眉睫?！?/p>

商品期貨市場(chǎng)雖然并未受到限倉(cāng)，但監(jiān)管層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制仍然頗為注意。

在上期所修訂管理辦法的同時(shí)，大連商品交易所也在6月1日公布，對(duì)一組實(shí)控組超倉(cāng)的客戶采取了監(jiān)管措施。

公告稱，近日，實(shí)控組某某投資在雞蛋品種相關(guān)合約上超倉(cāng)違反規(guī)定，且第三次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)，決定對(duì)上述實(shí)控組采取限制其在相應(yīng)合約上開倉(cāng)6個(gè)月的監(jiān)管措施。

大商所相關(guān)人士透露，近期大商所正持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)、監(jiān)控，將嚴(yán)格依規(guī)對(duì)各類違規(guī)違法交易行為進(jìn)行查處。