WeWork終于上市了，軟銀輸血拯救的共享辦公苦盡甘來(lái)了嗎？ 原創(chuàng) 江瀚視野觀察 江瀚視野觀察 

在世界互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上，有一家公司雖然不是有名的巨頭，但是卻是家喻戶曉，這就是WeWork，作為一家共享辦公的獨(dú)角獸企業(yè)，WeWork一度是多少互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投追捧的對(duì)象，很多人都期待WeWork可以成為第二個(gè)優(yōu)步，然而這家由大名鼎鼎的軟銀集團(tuán)領(lǐng)投的共享辦公獨(dú)角獸卻沒(méi)有支撐起自己的故事，反而出現(xiàn)了問(wèn)題。如今，歷時(shí)兩年的WeWork終于上市了，被軟銀輸血拯救的共享辦公要苦盡甘來(lái)了嗎？

一、WeWork終于上市了？

根據(jù)新京報(bào)的報(bào)道，近日，經(jīng)歷兩年上市風(fēng)波，WeWork終于登陸紐交所。作為創(chuàng)辦于2010年的共享辦公行業(yè)先行者，WeWork最終只成為行業(yè)第二家上市的企業(yè)。

時(shí)隔兩年，共享辦公企業(yè)WeWork終圓上市夢(mèng)。WeWork與特殊目的公司BowX完成合并，登陸紐交所。作為共享辦公頭部玩家，WeWork卻經(jīng)歷了跌宕起伏的上市風(fēng)波。2019年8月，WeWork向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了招股書，籌資10億美元。

然而，WeWork上市之路一波三折。不少投資者質(zhì)疑公司估值。一系列負(fù)面消息，加之公司巨虧現(xiàn)狀，導(dǎo)致WeWork估值暴跌。一個(gè)月后，WeWork撤回招股說(shuō)明書，推遲公司IPO。

2019年10月，WeWork收到軟銀15億美元的融資費(fèi)用，軟銀集團(tuán)占WeWork董事會(huì)過(guò)半席次。隨后，WeWork計(jì)劃大幅裁員，以應(yīng)對(duì)公司擴(kuò)張帶來(lái)的巨幅虧損。2020年，疫情肆虐全球，軟銀集團(tuán)也開(kāi)始拋售資產(chǎn)尋求自保。當(dāng)年4月，軟銀集團(tuán)撤回了對(duì)WeWork的收購(gòu)要約。

而根據(jù)第一財(cái)經(jīng)的報(bào)道，之前WeWork的不景氣，導(dǎo)致了大股東軟銀的巨大損失。2019年軟銀斥資100億美元收購(gòu)了WeWork公司80%的股份，但由于WeWork中止了IPO申請(qǐng)，軟銀的這筆投資到2020年初的估值僅為20億美元。軟銀CEO孫正義在去年年底的財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上承認(rèn)，軟銀對(duì)WeWork的投資是失敗的。

這次好不容易WeWork終于上市了，不過(guò)今年第二季度，WeWork報(bào)告了近8.9億美元的虧損，去年同期虧損為8.6億美元。2019年其招股說(shuō)明書顯示，2016年-2018年公司收入持續(xù)增長(zhǎng)至18億美元，但與此同時(shí)歸母凈利潤(rùn)卻連年虧損且虧損幅度加大至16億。

分析人士認(rèn)為，WeWork上市后的挑戰(zhàn)才真正開(kāi)始?？春肳eWork的投資人將寄希望于公司對(duì)成本削減以及盈利的重視，而不僅僅是聚焦辦公空間的擴(kuò)張。

二、上市的WeWork終于要苦盡甘來(lái)了嗎？

說(shuō)實(shí)在，看到WeWork的上市，大多數(shù)人的第一感覺(jué)是終于上市了，實(shí)在是太不容易了，面對(duì)著疫情的沖擊和市場(chǎng)的不景氣，WeWork如今的上市顯得非常難得，雖然是通過(guò)SPAC這種特殊目的公司合并的形式實(shí)現(xiàn)上市，但是終歸也是上市了，這對(duì)于一家創(chuàng)業(yè)獨(dú)角獸來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是難能可貴，不過(guò)WeWork苦盡甘來(lái)了嗎？

首先，WeWork上市的確還是很不錯(cuò)的。對(duì)于WeWork的這種共享經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸來(lái)說(shuō)，上市無(wú)疑是非常重要的一步，畢竟共享經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上幾乎就是燒錢的代名詞，我們縱觀WeWork披露的各式財(cái)報(bào)就能夠看到，WeWork雖然一開(kāi)頭發(fā)展的不錯(cuò)，但是虧損無(wú)疑是貫穿其發(fā)展歷程始終的一個(gè)核心名詞，在這樣的情況下，再碰到疫情的影響，WeWork出現(xiàn)發(fā)展的問(wèn)題也就顯得順理成章了，軟銀在這個(gè)時(shí)候還沒(méi)放棄WeWork也算得上良心了。但是，畢竟對(duì)于一家創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期虧損再加上估值嚴(yán)重下滑，WeWork也必須要想辦法解決問(wèn)題，上市融資就成為了最好的選擇，一方面，上市之后企業(yè)成為了公眾公司，有了更好的公開(kāi)融資的機(jī)會(huì)，這對(duì)于一直沒(méi)能擺脫虧損局面的WeWork來(lái)說(shuō)也算是一件非常不錯(cuò)的事情了；另一方面，上市之后由于股票可以公開(kāi)市場(chǎng)交易，這也算是給眾多的風(fēng)險(xiǎn)投資者以一個(gè)交代，讓風(fēng)險(xiǎn)投資有了退出的可能性。所以，這就是當(dāng)前WeWork雖然估值這么低也要選擇上市的原因所在。

其次，WeWork當(dāng)前可能遠(yuǎn)談不上苦盡甘來(lái)。作為共享經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)參與企業(yè)之一，WeWork在共享經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的影響力自不必說(shuō)，不過(guò)當(dāng)前WeWork的商業(yè)模式問(wèn)題卻始終存在。這是因?yàn)?，所謂的WeWork的商業(yè)模式，就是WeWork作為平臺(tái)方，自己先和房東簽下租約合同，裝修成為公共辦公空間，然后再租給那些想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的公司，從而用一種類似于中國(guó)國(guó)內(nèi)“二房東”的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的發(fā)展。這個(gè)模式，如果在一個(gè)市場(chǎng)發(fā)展良好，創(chuàng)業(yè)氛圍濃郁的環(huán)境中的話，自然不是問(wèn)題，但對(duì)于當(dāng)前的環(huán)境可能事情就不是那么簡(jiǎn)單了。這是因?yàn)閃eWork當(dāng)前的大部分辦公場(chǎng)地實(shí)際上都是疫情前整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格較高的時(shí)候去租下來(lái)的，并且支付了長(zhǎng)期的租金，但是隨著疫情的影響，整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的問(wèn)題，租金價(jià)格大幅度下降，這直接導(dǎo)致了WeWork收入水平的壓力巨大。與此同時(shí)，美國(guó)佛羅里達(dá)大學(xué)IPO專家杰·里特教授表示：“WeWork目前辦公空間的空置率在45%至52%，接近一半“，而英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》預(yù)測(cè)WeWork要實(shí)現(xiàn)營(yíng)收平衡至少要實(shí)現(xiàn)65%的出租率水平，從疫情至今大量的創(chuàng)業(yè)企業(yè)要么倒閉歇業(yè)，要么居家辦公，這對(duì)于當(dāng)前的WeWork來(lái)說(shuō)無(wú)疑是巨大的挑戰(zhàn)。第三，WeWork的未來(lái)到底該怎么看？從目前來(lái)看，雖然說(shuō)WeWork面臨的壓力巨大，但是也不是完全沒(méi)有希望，WeWork的希望集中在幾個(gè)方面：

一是輕資產(chǎn)模式能否真正發(fā)揮作用。我們可以看到，當(dāng)前WeWork之所以出現(xiàn)問(wèn)題原因就處在資產(chǎn)模式之上，之前的模式是完全的重資產(chǎn)模式，這種模式雖然利潤(rùn)水平較高，但是成本壓力巨大，對(duì)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可能性也加高，如果WeWork能夠把這種重資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變成為輕資產(chǎn)模式，WeWork無(wú)疑就可以解決自己在原先市場(chǎng)發(fā)展中面臨的問(wèn)題，至少有效地降低自身的經(jīng)營(yíng)成本。

二是能否真正給初創(chuàng)企業(yè)帶來(lái)價(jià)值。之前各個(gè)地方的創(chuàng)業(yè)熱情濃郁，對(duì)于共享辦公企業(yè)只要能提供基本服務(wù)就可以吸引到用戶，但是隨著市場(chǎng)的發(fā)展，如今對(duì)于共享辦公企業(yè)來(lái)說(shuō)，到底能夠給初創(chuàng)企業(yè)帶來(lái)多少價(jià)值才是最關(guān)鍵的，能否幫助初創(chuàng)企業(yè)找到用戶、找到投資人甚至找到商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)真正的賦能增值就成為了最關(guān)鍵的事情。

三是中國(guó)市場(chǎng)到底能否發(fā)展好。WeWork曾在招股書中173次提到中國(guó)，并稱中國(guó)市場(chǎng)是能夠?yàn)楣編?lái)可觀收益的核心市場(chǎng)。作為全世界少數(shù)已經(jīng)全面實(shí)現(xiàn)疫情控制的國(guó)家之一，中國(guó)作為創(chuàng)新高地的地位非常重要，如果WeWork能夠在中國(guó)有所突破的話，其本身業(yè)績(jī)發(fā)展也將具有較強(qiáng)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

因此，WeWork上市僅僅是個(gè)起點(diǎn)，其能否真正從初創(chuàng)型公司變身成成熟的科技巨頭，這條路還需要走相當(dāng)長(zhǎng)的距離。

每日一句

我多么希望，有一個(gè)門口，早晨，陽(yáng)光照在草上。我們站著，扶著自己的門窗，門很低，但太陽(yáng)是明亮的。草在結(jié)它的種子，風(fēng)在搖它的 葉 子， 我們站著 ，不說(shuō)話，就十分美好。——顧城 《門前》

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