“任何時代的革新，都是由科技創(chuàng)新引領(lǐng)，借由某種能量轉(zhuǎn)化，輔以效率提升工具，不斷磨合發(fā)展，影響和改造組織形式?！彼{馳創(chuàng)投管理合伙人陳維廣近日在接受澎湃新聞（m.nxos.com.cn）在內(nèi)的媒體群訪中，如此總結(jié)對全球經(jīng)濟周期變遷底層因素的思考。

簡單概括即“科技-效率-組織”的范式轉(zhuǎn)換。

陳維廣說道，“以第三次工業(yè)革命為例，石油、天然氣成為主要能源，汽車、航空成為新的運力，計算機、數(shù)據(jù)中心和信息化成為新的通訊計算工具；而與之配套的，是高等教育普及和全球化組織跨國企業(yè)、快速迭代的創(chuàng)業(yè)公司等新的商業(yè)組織快速形成?！?/p>

藍馳創(chuàng)投（Bluerun Ventures）于1998年在美國硅谷設(shè)立，2005年進入中國，專注于早期創(chuàng)業(yè)公司的風(fēng)險投資。目前藍馳創(chuàng)投在中國累計投資超過150個早期創(chuàng)業(yè)項目，投資輪次集中在Pre-A到A輪，覆蓋企業(yè)科技、硬科技與創(chuàng)新交互、醫(yī)療健康、新消費等領(lǐng)域，是理想汽車、水滴公司、瓜子二手車、青云科技、趕集網(wǎng)、怪獸充電等的早期投資機構(gòu)。

“這一百多家創(chuàng)業(yè)公司里其實有80%我們都是領(lǐng)投方，首輪的領(lǐng)投方，”陳維廣說道。

那么對于當(dāng)下的觀察，陳維廣認為，無論是移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)還是人工智能等，歸根到底都是在微電子學(xué)和信號理論基礎(chǔ)上對通信和集成電路的廣泛應(yīng)用， 而“現(xiàn)在這個階段，舊有模式創(chuàng)新創(chuàng)造的邊際效應(yīng)已經(jīng)處在遞減狀態(tài)”。

他進一步說道，“我們其實正處在下一個技術(shù)大變革的前夜，無論是從科技革命的迭代規(guī)律還是國家政策支持的動員能力來看，現(xiàn)在正是早期科技投資發(fā)揮價值的時候?！?/p>

對于這里所說的“早期投資”， 藍馳創(chuàng)投管理合伙人朱天宇做了進一步闡述，“以提供股權(quán)融資為代表的早期風(fēng)險投資機構(gòu)能夠為高成長性中小科技企業(yè)融資發(fā)揮作用。作為社會中的資源分配參與者，早期投資機構(gòu)上是整個經(jīng)濟體系成熟之后，分化出來的一部分系統(tǒng)性資金來源。因其資金周期相對較長、對企業(yè)投入的階段更早等特點，更適合支持那些具有科技導(dǎo)向的初創(chuàng)企業(yè)。”

朱天宇認為，早期科技投資實際上距離產(chǎn)業(yè)更近，距離金融更遠?！澳撤N程度上，我們不希望把自己視為投資者，而是希望把我們自己視為資源分配者。我們非常幸運能有這個機會，被這個社會的游戲規(guī)則賦予這個能力，有資格去分配資源去支持那些敢為人先的創(chuàng)業(yè)者?！?/p>

過去18個月以來，藍馳創(chuàng)投實現(xiàn)了基金退出及上市資產(chǎn)價值超過50億元。過去一年以來共有包括理想汽車（NASDAQ：LI；2015.HK）、青云科技（688316.SH）、水滴公司（NYSE:WDH）和怪獸充電（NASDAQ:EM）在內(nèi)的四家被投企業(yè)實現(xiàn)5起IPO。

從商業(yè)模式驅(qū)動到科研技術(shù)驅(qū)動：如何找到有效、有價值的項目？

“從原來的商業(yè)模式驅(qū)動到現(xiàn)在的科研技術(shù)驅(qū)動發(fā)展，從數(shù)據(jù)的運營驅(qū)動到科研驅(qū)動，其實是跟宏觀趨勢一脈相承的。”朱天宇表示，“過去的創(chuàng)業(yè)者畫像是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，但我們已經(jīng)清晰并深刻地感受到，最近更高比例的創(chuàng)業(yè)者來自科學(xué)家、教授、算法專業(yè)、連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。”

據(jù)悉，藍馳創(chuàng)投未來資源配置的重心將是以科技自主創(chuàng)新為基石，以“實體經(jīng)濟+數(shù)字經(jīng)濟”為主線。

那么，如何找到有效的、有價值的項目？

在具體領(lǐng)域上，朱天宇分享了重點關(guān)注的四個新方向：

新能源。新能源也即新運力，電動化、光伏、氫能、新的儲能網(wǎng)絡(luò)等在物流、出行、工業(yè)等各個行業(yè)的應(yīng)用與前沿探索。

新效率。數(shù)字化、自動化、智能化在制造業(yè)的深度應(yīng)用，如智能硬件和機器人、基礎(chǔ)軟件、芯片等等；在服務(wù)業(yè)和物流的深度應(yīng)用，如服務(wù)和物流機器人、消費科技、調(diào)度算法平臺等；在生物醫(yī)療的深度應(yīng)用，如AI+生命科學(xué)等。

新交互。隨著光學(xué)技術(shù)的加速發(fā)展以及渲染算力的大幅提升，虛擬現(xiàn)實（VR）和增強現(xiàn)實（AR）提供的體驗更靠近現(xiàn)實世界的體驗。這意味著一個新的交互體驗被創(chuàng)造，人不同層次的需求會通過新的交互方式更好地被滿足，而新的經(jīng)濟模型也會快速形成。

新科學(xué)。未來的變革和機會不僅在技術(shù)，也會在科研，是更加底層的科學(xué)理論和前沿科技的創(chuàng)新應(yīng)用，比如腦機科學(xué)，生命科學(xué)，核聚變等。

“關(guān)注底層科學(xué)和前沿科技交叉富集的地方，在別人關(guān)注結(jié)果的時候，我們更早的關(guān)注土壤。這是藍馳有獨有的優(yōu)勢?！标惥S廣表示。

“從國家到地方政府，幫助我們搭建了非常好的平臺。無論在資金上還是在政策上，和中國經(jīng)濟要脫虛向?qū)崱⒂每萍家I(lǐng)未來發(fā)展的國策一脈相承的?！敝焯煊畋硎荆斑@些關(guān)鍵詞加在一起才能，提升我們的科技自主創(chuàng)新，幫助實體經(jīng)濟振興，以及實現(xiàn)高質(zhì)量的數(shù)字經(jīng)濟增長。”

藍馳創(chuàng)投從A輪開始，連續(xù)五輪都投了理想汽車，這背后的決策思路可以清晰看到其投資原則。

陳維廣在談及理想汽車時先說到了科技進步的代際，“第一代解決能源問題，第二次大規(guī)模生產(chǎn)解決能源加人工信息的問題，第三次解決信息化問題。今天，我們在經(jīng)歷著的其實是能源和信息的高度耦合。我們有一個基本判斷，以今天為起點如果往后看10年、20年，科技母生態(tài)一定是能源和信息高度交叉的物種?！?/p>

陳維廣認為，今天生活中比較顯而易見的能源和信息結(jié)合最緊密的載體，就是智能汽車，“一個輛新能源汽車上有50到100度電，同時這輛汽車上整個算力大概是手機的50到100倍。所以汽車這個載體最有希望成為下一個科技代際里的母生態(tài)，這也是為什么我們在很早時候就投資了理想汽車?！?/p>

他也曾在另一次演講中說道，“技術(shù)融合、賽道跨界的趨勢越來越明顯，每一個賽道已經(jīng)不是一個獨立的賽道。比如藍馳投資的理想汽車，它是消費品嗎？它是電池嗎？它是車嗎？它是無人駕駛嗎？它是企業(yè)服務(wù)嗎？它是IoT嗎？其實都是?！?/p>

一直在提的“科技自主創(chuàng)新”為什么重要？

2017年中國提出“堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位”；2020年底召開的中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“強化國家戰(zhàn)略科技力量”，并明確要求針對產(chǎn)業(yè)薄弱環(huán)節(jié)，實施好關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)工程；今年2月19日，中央全面深化改革委員會第十八次會議提到，要有效突破產(chǎn)業(yè)瓶頸，牢牢把握創(chuàng)新發(fā)展主動權(quán)。

“過去幾次工業(yè)革命和整個人類經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗告訴我們，在科技上沒有自己的自主根據(jù)地，沒有自主創(chuàng)新的能力，我們對經(jīng)濟增長的未來就缺少自己的掌控力?！敝焯煊畋硎?。

陳維廣補充道，目前我們處在第三次工業(yè)革命周期和新工業(yè)革命基礎(chǔ)性創(chuàng)新的交匯處，歷史規(guī)律與當(dāng)前態(tài)勢，國際國內(nèi)的這些變化都指向一個關(guān)鍵詞——科技自主創(chuàng)新，“也是因此，我們看到國家高度強調(diào)科技創(chuàng)新，提出發(fā)展‘內(nèi)循環(huán)’、人民幣國際化、防范經(jīng)濟脫實向虛、‘專精特新’等等戰(zhàn)略和舉措?！?/p>

具體映射到當(dāng)下去思考。在北交所設(shè)立后，“專精特新小巨人”企業(yè)被廣泛關(guān)注?！皩＞匦隆奔粗笇I(yè)化，精細化，特色化，新穎化。

“我自己歸納為這些政策導(dǎo)向?qū)嶋H上是希望提高整個GDP含金量。整個宏觀經(jīng)濟來講三駕馬車，貿(mào)易、投資、消費。但是之前更多是靠外向型經(jīng)濟拉動，投資主要靠固定資產(chǎn)投資，消費是內(nèi)需市場，跨境市場。這些現(xiàn)在都受到疫情影響，全球化遭遇了波折。這時候更多要靠我們自己，能夠在自己技術(shù)投入主導(dǎo)的投資產(chǎn)生GDP增長當(dāng)中提升GDP含金量，”陳維廣表示。

他以消費電子行業(yè)舉例，“80年代日本消費電子行業(yè)非常先進而且非常強大，例如索尼、東芝。但是90年代的經(jīng)濟調(diào)整之后，日本在消費電子領(lǐng)域的業(yè)務(wù)比例已經(jīng)大幅縮減，反而大幅加強了在ToB方向上的技術(shù)積累。發(fā)展到現(xiàn)在，比如手機上很小的一個涂層，日本供應(yīng)商占全球50-60%以上的市場份額，這個時候供應(yīng)鏈上一個點出問題，整個手機就沒法生產(chǎn)，那么他就具有了強大的定價權(quán)。”

陳維廣認為，大國博弈之下，真正體現(xiàn)實力的不是簡單的GDP數(shù)字，也不是GDP增長率，而是GDP的含金量，“‘專精特新’體現(xiàn)的就是這個含金量”。