11月19日，奧飛娛樂(lè)發(fā)布公告稱，將旗下原創(chuàng)漫畫平臺(tái)有妖氣100%股權(quán)以6億元出讓給B站。

6年前，奧飛以9億的溢價(jià)收購(gòu)有妖氣，外界十分看好。一個(gè)是風(fēng)頭正盛的初代國(guó)漫平臺(tái)，一個(gè)是手握數(shù)條玩具衍生品生產(chǎn)線的初代ACG產(chǎn)業(yè)公司，二者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合一度被輿論看作是“中國(guó)動(dòng)漫界最大的并購(gòu)案”。

但回頭看奧飛與有妖氣聯(lián)手的這6年，有妖氣錯(cuò)失了發(fā)展機(jī)會(huì)，失去了“國(guó)漫一哥”的地位，奧飛也經(jīng)營(yíng)不善，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)連年下滑，如今分道揚(yáng)鑣也在意料之中。

奧飛2020年報(bào)上，有妖氣的運(yùn)營(yíng)主體四月星空的商譽(yù)減值準(zhǔn)備顯示為3.8億，如今以6億價(jià)格被B站收購(gòu)，即便相比于6年前的收購(gòu)價(jià)格打了6.6折，但于奧飛來(lái)說(shuō)也還在預(yù)期以上。

奧飛在公告中表示，“自2019年開(kāi)始，公司逐步調(diào)整了戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，同時(shí)也充分意識(shí)到，有妖氣旗下的系列IP作為互聯(lián)網(wǎng)原生知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如果能獲得互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司更多的用戶資源支持將迸發(fā)出更大的發(fā)展?jié)撃??；诖耍灰纂p方均認(rèn)為本次交易對(duì)包含交易標(biāo)的在內(nèi)的各方都具有積極意義，是一個(gè)多贏的結(jié)果。”

奧飛的表態(tài)比較中肯，奧飛借此回籠了資金也降低了商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，有妖氣找到了更好的“歸宿”B站，而B(niǎo)站的戰(zhàn)略布局也需要有妖氣的助力，此次收購(gòu)確為“三全其美”。

起早趕晚集的有妖氣

有妖氣成立于2009年，是國(guó)內(nèi)最早的一批漫畫平臺(tái)。

在被奧飛收購(gòu)前，有妖氣平均每月被800萬(wàn)以上用戶點(diǎn)擊，擁有漫畫作品4萬(wàn)部以上、簽約作家超過(guò)1.7萬(wàn)位、月更新漫畫6萬(wàn)頁(yè)，估值在5000萬(wàn)美元左右。手握《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》《鎮(zhèn)魂街》《雛蜂》《端腦》等經(jīng)典IP，曾經(jīng)憑借一己之力助推了國(guó)漫的崛起，是一代人的青春回憶。

2014年底，由人氣IP《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》改編的動(dòng)畫電影作為國(guó)內(nèi)第一部進(jìn)入院線的漫改作品，以一千萬(wàn)的成本撬動(dòng)了過(guò)億票房，成為當(dāng)年的動(dòng)畫電影票房冠軍。而此前，《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》的同名動(dòng)畫于2012年上線，第一季以10萬(wàn)一集的成本獲得了超過(guò)200%的收益回報(bào)。

《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》的成功，給了資本極大的想象力，即一條源自于漫畫IP的商業(yè)閉環(huán)鏈條。

有妖氣被納入奧飛系以后，第一個(gè)動(dòng)作就是《雛蜂》的影視游改編計(jì)劃，試圖踐行這個(gè)商業(yè)閉環(huán)的成功，打通從上游漫畫IP到動(dòng)畫、電影、游戲的全產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)。

但結(jié)果卻不盡人意?！峨r蜂》動(dòng)畫播出了第一集就因配音、分鏡頭、情節(jié)邏輯等各種質(zhì)量問(wèn)題而遭到吐槽，僅播出六集就停止制作了。《雛蜂》改編的手游只存活了6個(gè)月，真人大電影也沒(méi)有了后文——《雛蜂》的影視游改編以失敗告終。

2017年，《十萬(wàn)個(gè)冷笑話2》電影上線，繼三年前第一部1.19億票房之后，第二部中規(guī)中矩地收獲了1.33億票房，并沒(méi)有達(dá)到原本3億票房的預(yù)期，無(wú)異于再給火熱的資本澆了一頭冷水。

而急于商業(yè)變現(xiàn)的有妖氣把過(guò)多精力放在了影漫游開(kāi)發(fā)，不僅榨干了原有IP，也忽視了新生代的IP開(kāi)發(fā)，導(dǎo)致漫畫平臺(tái)停滯不前——6年過(guò)去了，提到有妖氣的頭部IP，還是那“四巨頭”。

這個(gè)結(jié)果也不難理解，當(dāng)一個(gè)漫畫平臺(tái)開(kāi)始將過(guò)多的精力傾注在IP的商業(yè)變現(xiàn)上，必然就會(huì)將資源更多地傾斜于頭部作者和頭部IP，而忽略了中腰部作者的權(quán)益，尤其是漫畫行業(yè)人才的成長(zhǎng)孵化期更為漫長(zhǎng)，急功近利對(duì)于新IP開(kāi)發(fā)十分不利。

就這樣，有妖氣在忙于影漫游開(kāi)發(fā)之際，與漫畫行業(yè)紅利期失之交臂，被快看漫畫和騰訊漫畫迅速超過(guò)，逐漸掉隊(duì)。

根據(jù)比達(dá)咨詢數(shù)據(jù)和前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的“2021年中國(guó)動(dòng)漫類APP月活用戶TOP10”來(lái)看，作為曾經(jīng)的“國(guó)漫一哥”，有妖氣已經(jīng)無(wú)法躋身前十名了。

不僅如此，有妖氣還面臨著越發(fā)嚴(yán)重的虧損。2020年，有妖氣的凈利潤(rùn)為-1292萬(wàn)元，而到了2021年，僅上半年凈利潤(rùn)就到達(dá)了-1467萬(wàn)元。

奧飛近些年也經(jīng)營(yíng)不善，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)連年下滑，已經(jīng)無(wú)法支撐有妖氣繼續(xù)燒錢。

“東方迪士尼”夢(mèng)碎的奧飛

奧飛于上世紀(jì)90年代靠玩具業(yè)務(wù)起家，最早只是處于產(chǎn)業(yè)鏈最末端的玩具作坊。

1994年，奧飛將仿制自日本的玩具四驅(qū)車投入市場(chǎng)。1996年開(kāi)始，與國(guó)家體育總局等五個(gè)部委聯(lián)合，舉辦了11屆四驅(qū)車大賽。1997年，奧飛將日本動(dòng)畫片《四驅(qū)小子》引進(jìn)國(guó)內(nèi)。在動(dòng)畫熱播+大賽推廣雙層效應(yīng)之下，四驅(qū)車就此成為了風(fēng)靡市場(chǎng)的兒童玩具。

經(jīng)過(guò)幾年單一產(chǎn)品線的發(fā)展，奧飛再次實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)飛升是2005年，推出了自制動(dòng)畫片《火力少年王》和玩具悠悠球，再次風(fēng)靡全國(guó)。據(jù)悉，奧飛的悠悠球在2006到2016年十年之間累計(jì)銷售額高達(dá)60億元。

隨后，奧飛又自制了巴啦啦小魔仙、鎧甲勇士、超級(jí)飛俠、萌雞小隊(duì)等動(dòng)畫片，后續(xù)還通過(guò)收購(gòu)原創(chuàng)動(dòng)力將旗下的國(guó)民IP“喜羊羊與灰太狼”收歸麾下。

2009年，坐穩(wěn)“玩具大王”地位的奧飛動(dòng)漫在深交所掛牌上市，成為“國(guó)漫第一股”。

奧飛早年的基本商業(yè)模式是“玩具+動(dòng)畫”，通過(guò)投資、出品、自制動(dòng)畫片來(lái)為玩具做推廣，而玩具業(yè)務(wù)的收益再反哺動(dòng)畫制作。

但奧飛的野心不止于此。2014年以來(lái)，奧飛開(kāi)始進(jìn)行“IP+全產(chǎn)業(yè)鏈”的泛娛樂(lè)戰(zhàn)略布局，想要打造“以IP為核心，涵蓋漫畫、動(dòng)畫、授權(quán)、媒體、玩具、嬰童、游戲、空間娛樂(lè)等業(yè)態(tài)在內(nèi)的多元產(chǎn)業(yè)格局”，做上了“東方迪士尼”的夢(mèng)。

主要途徑就是通過(guò)投資和并購(gòu)迅速打通下游玩具到上游IP的產(chǎn)業(yè)鏈，收購(gòu)有妖氣就屬于其中一環(huán)。有妖氣旗下豐富的IP資源可以授權(quán)至電影業(yè)、玩具業(yè)、游戲業(yè)等，能夠滿足奧飛基于IP形象全方位一體化的需求，而多年來(lái)主攻K12的奧飛，也可以通過(guò)有妖氣拓寬K12+的新市場(chǎng)。

但“東方迪士尼”的夢(mèng)顯然不好做。

激進(jìn)的擴(kuò)張策略之下，奧飛的財(cái)務(wù)問(wèn)題嚴(yán)重，影響到了企業(yè)健康發(fā)展。尤其是2015年到2016年，奧飛花費(fèi)了近20億元進(jìn)行了包括有妖氣在內(nèi)的多項(xiàng)投資并購(gòu)，對(duì)公司產(chǎn)生了較大的資金償還壓力。

2015年末和2016年末，奧飛由于短期借款增加、短期償債壓力增大，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率同比連續(xù)下降了超過(guò)30%。日常資金消耗和巨額并購(gòu)支出使奧飛不得不舉短期債務(wù)來(lái)維持企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)，而相應(yīng)資產(chǎn)的增幅卻并不理想，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加。到2021年第三季度末，奧飛的商譽(yù)賬面價(jià)值仍高達(dá)18.49億元。

而奧飛的多元化業(yè)務(wù)發(fā)展之下，整合能力并沒(méi)有跟上，導(dǎo)致各個(gè)板塊處處失利。據(jù)悉，奧飛影業(yè)投資的《刺客信條》造成了約0.92億元的巨額虧損，游戲業(yè)務(wù)也萎靡不振。

從2020年奧飛的營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，玩具銷售占比41.65%，嬰童用品占比38.26%，影視類和游戲類僅占12.78%、2.59%。

由此可見(jiàn)，奧飛傳統(tǒng)制造業(yè)的基因依舊顯著。盡管奧飛在布局泛娛樂(lè)戰(zhàn)略，極力擴(kuò)大各個(gè)業(yè)務(wù)板塊，但并沒(méi)有產(chǎn)生很好的協(xié)同效應(yīng)，在投資上的急功近利也遭到了反噬。

有妖氣急于商業(yè)變現(xiàn)的動(dòng)作也和奧飛的戰(zhàn)略布局息息相關(guān)，但奧飛的主營(yíng)產(chǎn)品目標(biāo)群體為K12，K12+對(duì)于奧飛來(lái)說(shuō)顯然是一個(gè)完全陌生的領(lǐng)域，光靠收購(gòu)有妖氣來(lái)消化掉一個(gè)新市場(chǎng)還是比較吃力。

這六年的合作下來(lái)，有妖氣與奧飛并沒(méi)有成就對(duì)方，反而互相耽誤。

最佳“接盤者”B站

相比于同樣在布局產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，B站的平臺(tái)調(diào)性與基因顯然與有妖氣更為吻合。

脫胎于傳統(tǒng)制造業(yè)的奧飛所無(wú)法帶給有妖氣在互聯(lián)網(wǎng)流量上的便利，B站能夠提供，更何況B站提供的還是與有妖氣自身內(nèi)容高度匹配的二次元用戶流量。像《鎮(zhèn)魂街》第一季、第二季在B站的播放量分別為5.1億、3.1億，均為B站播放量最高的國(guó)漫作品之一。

而對(duì)于B站來(lái)說(shuō)，國(guó)創(chuàng)IP一直是必爭(zhēng)之地。B站的優(yōu)勢(shì)主要在于下游的社區(qū)運(yùn)營(yíng)，上游的IP內(nèi)容生產(chǎn)反而是軟肋，尤其是國(guó)創(chuàng)IP上很難跟騰訊匹敵。有妖氣雖然近些年逐漸沒(méi)落，但多年沉淀下來(lái)的經(jīng)典國(guó)創(chuàng)IP對(duì)于B站來(lái)說(shuō)仍然具有吸引力，畢竟經(jīng)典IP數(shù)量有限，賣一個(gè)少一個(gè)。

對(duì)于此次收購(gòu)，B站副董事長(zhǎng)兼COO李旎亦表示，“有妖氣沉淀了很多受用戶喜歡的原創(chuàng)作品，期待這些頭部IP在B站內(nèi)容生態(tài)中獲得多元化的呈現(xiàn)。”

收購(gòu)有妖氣消息公布的第二天，在B站2021-2022國(guó)創(chuàng)動(dòng)畫發(fā)布會(huì)上，就已經(jīng)看到了有妖氣旗下漫畫《鎮(zhèn)魂街》《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》等經(jīng)典作品的身影，宣布有妖氣旗下13部漫畫作品進(jìn)行全新的開(kāi)發(fā)。

據(jù)B站Q3財(cái)報(bào)顯示，如今B站的月活已經(jīng)超過(guò)了2.67億，同比增長(zhǎng)35%，逐漸逼近2023年要達(dá)成4億的月活的目標(biāo)戰(zhàn)略，快速成長(zhǎng)的B站也需要更多的內(nèi)容生態(tài)去支撐日益增長(zhǎng)的用戶。

近些年B站在動(dòng)漫上的頻繁投資布局也是為了獲得更多的IP資源。據(jù)艾瑞2020年中國(guó)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告顯示，B站在2017年至2019年三年時(shí)間內(nèi)，投資了26家動(dòng)漫相關(guān)企業(yè)。2021上半年，B站的投資腳步進(jìn)一步加快，僅半年時(shí)間就投資了14家動(dòng)漫領(lǐng)域相關(guān)的企業(yè)，包括《少年歌行》的出品方及制作方中影年年、《靈籠》的出品方藝畫開(kāi)天、知名動(dòng)漫公司非人哉等等。

另外，有妖氣作為初代漫畫平臺(tái)，對(duì)于B站在圖文生態(tài)上的布局也具有一定的助益。

B站于2018年收購(gòu)了網(wǎng)易漫畫的相關(guān)資產(chǎn)，經(jīng)過(guò)了一定的資源整合，嗶哩嗶哩漫畫依托于網(wǎng)易漫畫的內(nèi)容庫(kù)快速崛起，如今已經(jīng)躋身漫畫第二梯隊(duì)。雖然跟快看漫畫和騰訊動(dòng)漫有著一定的差距，但有妖氣與嗶哩嗶哩漫畫打通可以進(jìn)一步補(bǔ)充B站的圖文生態(tài)，加上B站在二次元上的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，或許也能為嗶哩嗶哩漫畫沖擊第一梯隊(duì)提供一線可能性。

不論結(jié)果如何，對(duì)于落寞的有妖氣來(lái)說(shuō)，加入B站已經(jīng)是當(dāng)下的最優(yōu)選擇。而離開(kāi)奧飛的，恐怕不只是有妖氣。