近年來，金融業(yè)混業(yè)經營的發(fā)展趨勢越發(fā)明顯，金融監(jiān)管體制改革傳言不斷，尤其是關于“一行三會”合并的傳聞備受市場關注。清華大學五道口金融學院理事長兼院長吳曉靈3日對中新經緯客戶端明確表示，她認為保險和證券都適合保持獨立，銀行監(jiān)管和央行關系應更緊密，“我個人認為外匯局模式是最佳的模式”。

6月3日，2017清華五道口全球金融論壇在京舉行。吳曉靈在論壇期間接受了中新經緯客戶端的采訪。她表示，監(jiān)管體制的變革沒有固定的模式可以遵循，但應該按照金融機構的功能特性來確定監(jiān)管重點。

她解釋說，銀行的功能和本質是創(chuàng)造貨幣，由于它有極大的負外部性，又涉及到千家萬戶，因而對銀行要實行嚴格的審慎監(jiān)管；證券公司和國外投行是籌資者，要公開、透明、完全的把信息展示給投資者，因而對這些信用中介機構監(jiān)管的重點是誠實，要對信息披露負一定的連帶責任；保險的本質是經濟風險的一種補償行為，監(jiān)管重點是風險補償能力；資產管理包括資產管理公司、信托公司等，這種代客理財是信托關系，忠誠最主要。

吳曉靈指出，貨幣創(chuàng)造、信用中介、經濟補償、代客資產管理這四種功能的界限無論在何時都是明確的，不論機構是混業(yè)經營還是分業(yè)經營，這些功能都不可能混淆在一起，所以對于監(jiān)管來說，必須按照特性進行監(jiān)管。

根據上述特性，吳曉靈建議，在監(jiān)管設置中，證券、保險適合保持獨立在外。而就資產管理市場而言，如果是實物財產，由哪個監(jiān)管當局來監(jiān)管都沒有太大問題。但資金信托就其本質而言，法律關系是信托金融，產品屬性是證券，要提高監(jiān)管效率，應該歸證監(jiān)會管理。

“銀行和中央銀行共同完成信用貨幣的創(chuàng)造，我把它叫做貨幣事務，在一個法制完善的國家里，銀行的監(jiān)管和中央銀行可以適度分離，但是這一次金融危機后總結經驗發(fā)現，對金融機構的審慎監(jiān)管離開了中央銀行，其實不是特別有利的?！眳菚造`說。

她認為，銀行監(jiān)管和中央銀行緊密一些更有利，“外匯局模式是最佳的模式。”（原題為《吳曉靈談“一行三會”監(jiān)管改革：銀行監(jiān)管和央行關系應更緊密》）