中國(guó)2億多老年人口的養(yǎng)老市場(chǎng)將成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)布局中不可或缺的一環(huán)。

據(jù)澎湃新聞梳理，包括泰康集團(tuán)、中國(guó)人壽、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太平、合眾人壽等在內(nèi)的多家保險(xiǎn)公司，早已布局養(yǎng)老社區(qū)。7月18日，泰康集團(tuán)副總裁兼泰康之家CEO劉挺軍在接受澎湃新聞等媒體采訪時(shí)表示，總投資超過(guò)50億元的泰康之家燕園社區(qū)經(jīng)過(guò)兩年的運(yùn)營(yíng)，有望在2017年實(shí)現(xiàn)當(dāng)年盈虧持平，2018年開始預(yù)計(jì)有現(xiàn)金流的盈利。

劉挺軍認(rèn)為，由于險(xiǎn)資周期較長(zhǎng)加上客群的集聚效應(yīng)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)切入養(yǎng)老社區(qū)市場(chǎng)有天然優(yōu)勢(shì)。在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)拉長(zhǎng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)攤薄客戶成本，同時(shí)注重醫(yī)療康復(fù)和養(yǎng)老相結(jié)合，從而打造大規(guī)模全功能的持續(xù)護(hù)理養(yǎng)老社區(qū)。

不過(guò)，“大規(guī)模連鎖店”的模式由于對(duì)資金實(shí)力要求較高，且回報(bào)周期長(zhǎng)，大多數(shù)中小型險(xiǎn)企更愿意選擇和外部地產(chǎn)商合作，或是切入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的其他環(huán)節(jié)。

養(yǎng)老社區(qū)“大而全”還是“小而美”？

“大而全”的養(yǎng)老社區(qū)或許是不少險(xiǎn)企的理想模式。

以泰康之家為例，目前已經(jīng)在北上廣、蘇杭、成都、武漢、三亞等十個(gè)城市布局了養(yǎng)老社區(qū)，總面積約合150萬(wàn)平米，構(gòu)成15000戶的連鎖體系。目前北上廣三家養(yǎng)老社區(qū)均已開業(yè)，北京上海兩地養(yǎng)老社區(qū)入住率都在95%以上。劉挺軍透露，泰康集團(tuán)在養(yǎng)老領(lǐng)域的投資金額占到了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的一半以上。

劉挺軍表示，泰康之家能較快達(dá)到當(dāng)年持平得益于其早在十年前就開始布局養(yǎng)老社區(qū)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)大規(guī)模、全國(guó)連鎖、持續(xù)護(hù)理的模式，使得泰康保險(xiǎn)、養(yǎng)老、資管三大板塊聯(lián)動(dòng)，形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，從而打通全養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈。

盤子鋪得廣的確為險(xiǎn)企帶來(lái)了好處，一方面，由于不少險(xiǎn)企的養(yǎng)老社區(qū)入住門檻是需要購(gòu)買一定金額（一般在100萬(wàn)以上）的保險(xiǎn)產(chǎn)品，這一做法對(duì)于險(xiǎn)企吸引高端優(yōu)質(zhì)客戶同時(shí)做大保費(fèi)有著不小的幫助；另一方面，大規(guī)模連鎖店的養(yǎng)老社區(qū)模式能夠攤薄客戶的銷售和管理成本，加快公司盈利速度。

對(duì)于中小型險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老社區(qū)開發(fā)資金需求量大，資金回收期長(zhǎng)始終是一座難以翻越的“大山”。成本端，養(yǎng)老社區(qū)土地性質(zhì)多為居住、醫(yī)療用地，土地成本較高，加上社區(qū)所需的醫(yī)療康復(fù)配套設(shè)施，初始投入資金量較大；運(yùn)營(yíng)端，國(guó)內(nèi)缺乏專業(yè)養(yǎng)老人才，行業(yè)仍處于起步階段。

早在2013年，合眾人壽做了一次“小而美”的養(yǎng)老社區(qū)探索。和多數(shù)險(xiǎn)企面向中高端客群的養(yǎng)老社區(qū)不同，合眾人壽的養(yǎng)老社區(qū)主要面向中端客群。投保人購(gòu)買和養(yǎng)老社區(qū)掛鉤的保險(xiǎn)產(chǎn)品后，在保險(xiǎn)期滿時(shí)，如符合條件，即可入住養(yǎng)老社區(qū)，十年期每年繳費(fèi)金額約為 3-5 萬(wàn)元；不入住養(yǎng)老社區(qū)的，可以選擇領(lǐng)取現(xiàn)金收益。此外，客戶還可以選擇“候鳥式”養(yǎng)老方式，在不同地區(qū)的養(yǎng)老社區(qū)居住。

資金優(yōu)勢(shì)+政策扶持，險(xiǎn)企布局養(yǎng)老社區(qū)大有可為

沒(méi)有金剛鉆，不攬瓷器活。

對(duì)于險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，壽險(xiǎn)負(fù)債久期一般在15年左右，而養(yǎng)老社區(qū)的投資剛好符合險(xiǎn)資“長(zhǎng)債長(zhǎng)配”的要求。此外，入住者一般需要購(gòu)買相應(yīng)金額的保險(xiǎn)，這等于為險(xiǎn)企提前鎖定了現(xiàn)金流，能夠提高經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

從投資端來(lái)看，根據(jù)券商的測(cè)算，養(yǎng)老社區(qū)的年化投資收益一般在5%-6%左右，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于配置了一部分高收益低風(fēng)險(xiǎn)的債券，且收益率超過(guò)長(zhǎng)期保險(xiǎn)投資收益率假設(shè)。

從客群發(fā)展來(lái)看，根據(jù)民政部數(shù)據(jù)，截至2015年年底，中國(guó)60 歲以上老年人口為2.22 億人，占全國(guó)總?cè)丝诘?6.1%。據(jù)測(cè)算，從2022年到2030年，中國(guó)老年人口將由2.58 億人增長(zhǎng)到3.71億人，年均增長(zhǎng)1260萬(wàn)人。而從養(yǎng)老設(shè)施來(lái)看，2014年底中國(guó)每千名老年人約有養(yǎng)老床位27張，遠(yuǎn)低于國(guó)際平均水平。

從政策層面來(lái)看，從2007年起，上海、成都、北京等多地提出發(fā)展養(yǎng)老機(jī)構(gòu)養(yǎng)老模式，此外，部分地方政府還在用地和財(cái)政上給予養(yǎng)老社區(qū)以支持傾斜。近期，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》，其中明確提出鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)，遵循依法合規(guī)、穩(wěn)健安全原則，以投資新建、參股、并購(gòu)、租賃、托管等方式，積極興辦養(yǎng)老社區(qū)以及養(yǎng)老養(yǎng)生、健康體檢、康復(fù)管理、醫(yī)療護(hù)理、休閑康養(yǎng)等養(yǎng)老健康服務(wù)設(shè)施和機(jī)構(gòu)，為相關(guān)機(jī)構(gòu)研發(fā)生產(chǎn)老年用品提供支持，增加養(yǎng)老服務(wù)供給。