7月20日晚間，“頂流”基金經(jīng)理興證全球基金謝治宇和景順長城基金劉彥春在管部分基金二季報率先亮相 。

謝治宇在二季度選擇將股票倉位降到九成以下，而劉彥春則是進一步加高倉位。

從謝治宇在管的基金二季報來看，他新進的品種五花八門，包括了華潤啤酒（00291.HK）、舜宇光學科技（02382.HK）、通威股份（600438.SH）、顧家家居（603816.SH）、寧德時代（300750.SZ）、東方財富（300059.SZ）和鵬鼎控股（002938.SZ）。

從劉彥春在管的景順長城鼎益二季報來看，山西汾酒（600809.SH）和愛爾眼科（300015.SZ）新進前十，不過貴州茅臺（600519.SH）、瀘州老窖（000568.SZ）、五糧液（000858.SZ）遭到小幅減持。

謝治宇：不斷尋找具有良好投資性價比的優(yōu)秀公司

謝治宇現(xiàn)任興證全球基金副總經(jīng)理兼基金管理部投資總監(jiān)、研究部總監(jiān)，他目前在管基金為4只，截至記者發(fā)稿時，興全合宜、興全合潤和興全趨勢投資這3只規(guī)模超過200億元的產(chǎn)品已披露二季報。

從管理規(guī)模來看，興全合宜、興全合潤和興全趨勢投資在二季度末的規(guī)模分別為224.95億元、298.14億元、234.15億元，單季度規(guī)模變化為增加17.24億元、增加26.98億元和減少7.48億元。目前上述3只基金的最新規(guī)模合計為757.24億元。截至澎湃新聞記者發(fā)稿時，興全社會價值三年持有尚未發(fā)布二季報，該基金在一季度末的規(guī)模為42.87億元。

從二季度業(yè)績表現(xiàn)來看，由謝治宇獨自管理的興全合潤、興全合宜均跑贏業(yè)績基準，而由他和童蘭、董理共同管理的興全趨勢投資則是在二季度勉強實現(xiàn)盈利，但沒有跑贏業(yè)績基準。

具體來看，二季度興全合潤基金份額凈值增長率為7.00%，業(yè)績比較基準收益率為5.24%；興全合宜混合A/C基金份額凈值收益率分別為11.37%和11.20%，同期業(yè)績比較基準收益率為3.73%；興全趨勢投資基金份額凈值增長率為0.90%，業(yè)績比較基準收益率為3.65%。

對于二季度的策略和運作，謝治宇依舊“惜字如金”，他在二季報中稱，二季度國內(nèi)經(jīng)歷了奧密克戎變種對經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響；國家為穩(wěn)經(jīng)濟，增加就業(yè)機會，對經(jīng)濟采取了幫扶措施；隨著基建投入持續(xù)加大，部分城市地產(chǎn)政策開始放松，6月以來地產(chǎn)銷售呈現(xiàn)見底回升趨勢，國內(nèi)經(jīng)濟也呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢。國際美聯(lián)儲持續(xù)加息，各國CPI維持高位，海外需求是否放緩仍需觀察。

二季度A股市場上證指數(shù)上漲4.5%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.68%，恒生指數(shù)下跌0.62%。謝治宇表示，各指數(shù)在回調(diào)后出現(xiàn)反彈，表現(xiàn)較好的行業(yè)主要集中在新能源車、光伏等領(lǐng)域，傳統(tǒng)周期和消費行業(yè)表現(xiàn)一般。

報告期內(nèi)，謝治宇表示自己維持了較高倉位，后期仍將繼續(xù)精選個股、挖掘公司長期成長價值，不斷尋找具有良好投資性價比的優(yōu)秀公司。

具體到前十大重倉股方面，謝治宇對每只基金都進行的不同的調(diào)整。比如在興全合潤上，最顯著的變化是通威股份、顧家家居新進前十，三七互娛（002555.SZ）和普洛藥業(yè)（000739.SZ）跌出前十；此外，海爾智家和錦江酒店均遭到減持，其余6只重倉股均獲小幅加倉。

興全合潤二季報前十大重倉股變動情況，來源：Wind

在興全合宜上，華潤啤酒、舜宇光學科技均重新擠進前十；此外，快手-W（01024.HK）、晶晨股份（688099.SH）、三安光電（600703.SH）、芒果超媒（300413.SZ）、健友股份（603707.SH）獲資金增持；海爾智家、錦江酒店和梅花生物遭減持；普洛藥業(yè)（000739.SZ）和聞泰科技（600745.SH）退出前十。

興全合宜前十大重倉股變動情況，來源：Wind

劉彥春：股市整體估值水平大概率繼續(xù)擴張

劉彥春現(xiàn)任景順長城基金副總經(jīng)理，他的持倉歷來十分偏愛消費行業(yè)。

以景順長城鼎益為例，該基金二季報前十大重倉股并未發(fā)生較大變動，分別是：五糧液、瀘州老窖、中國中免（601888.SH）、貴州茅臺、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、古井貢酒（000596.SZ）、藥明康德（603259.SH）、山西汾酒、海大集團（002311.SZ）、愛爾眼科。

其中，5只個股的持倉數(shù)量單季度沒有發(fā)生變化，山西汾酒和愛爾眼科新進前十大重倉股，五糧液、瀘州老窖和貴州茅臺遭到小幅減持。?？低暎?02415.SZ）、晨光股份（603899.SH）跌出前十。

景順長城鼎益二季報前十大重倉股變動情況，來源：Wind????

景順長城鼎益在2022年二季度的表現(xiàn)尚佳，基金份額凈值增長率為18.15%，業(yè)績比較基準收益率為 5.06%。而該基金規(guī)模也由一季度末的168.4億元升至195.68億元。

不過，景順長城鼎益在二季度還是遭到凈贖回。二季度總申購份額為3.54億份，總贖回份額為4.74億份。

展望未來，劉彥春表示，隨著疫情逐步得到控制，下半年我國經(jīng)濟環(huán)比向上態(tài)勢明確?！邦A期實體融資進一步提速，結(jié)構(gòu)也將逐步改善?！?/p>

劉彥春預計，海外主要經(jīng)濟體由于貨幣政策收緊過晚，現(xiàn)階段需要更大的收縮力度來控制通脹，全球定價的大宗商品價格進一步調(diào)整的概率較高。需求擴張、成本下降，我國實體經(jīng)濟整體進入盈利擴張期。

劉彥春進一步表示，經(jīng)濟穩(wěn)住后，維持過度寬松的流動性環(huán)境必要性下降，預期市場利率將逐步向政策利率靠攏。盡管金融體系流動性有所收斂，但股票市場整體估值水平大概率繼續(xù)擴張，經(jīng)濟復蘇、企業(yè)盈利改善是這一階段市場的主要驅(qū)動力。復蘇強度及持續(xù)性在下半年需要重點跟蹤。

“近幾年，短期因素對市場干擾較多。疫情反反復復，國際關(guān)系錯綜復雜，實體經(jīng)濟和股票市場都受到了較大影響?！眲┐禾寡裕约菏冀K認為決定公司市值的是企業(yè)全生命周期可以為股東創(chuàng)造的價值。短期事件沖擊帶來的更多是投資機會。他會繼續(xù)陪伴那些可以為股東持續(xù)創(chuàng)造價值的企業(yè)共同成長。