22個(gè)跌停板！資產(chǎn)遭大股東掏空的ST保千里（600074.SH），繼續(xù)刷新A股的連續(xù)跌停紀(jì)錄。

1月29日，ST保千里迎來了第22個(gè)跌停板，報(bào)收于3.53元/股。

ST保千里自2017年12月29日復(fù)牌以來，已經(jīng)收出21個(gè)一字跌停板，再算上停牌前——2017年7月24日的那個(gè)跌停，22個(gè)跌停，ST保千里正在不斷刷新A股的最長連續(xù)跌停紀(jì)錄。上一個(gè)紀(jì)錄保持者是ST眾合（002070），它擁有連續(xù)18個(gè)跌停的紀(jì)錄。

由于遭遇大股東莊敏“掏空”資產(chǎn)，目前，ST保千里正面臨著資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)ST保千里的公告，截至2017年12月26日，保千里存在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)付賬款余額、應(yīng)收賬款余額、商余額、涉嫌違規(guī)擔(dān)保余額，合計(jì)約為65.21億元，占到截至2017年11月30日公司未經(jīng)審計(jì)報(bào)表總資產(chǎn)約62.08%，占截至同時(shí)期公司未經(jīng)審計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)約137%。或?qū)⒊霈F(xiàn)資不抵債情況。

關(guān)于資產(chǎn)處置進(jìn)展和莊敏的最新行蹤，1月29日，當(dāng)澎湃新聞?dòng)浾咧码姳ＧЮ锒剞k和總機(jī)電話時(shí)，前者電話已處于無人接聽狀態(tài)，后者則一直顯示在通話中。

保千里如何成為保千里

保千里全名為江蘇保千里視像科技集團(tuán)股份有限公司。

據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，保千里成立于1997年，法定代表人為莊敏，經(jīng)營范圍包括電子攝像技術(shù)、計(jì)算機(jī)軟硬件研發(fā)、房屋租賃等。

保千里的前身是A股上市公司江蘇中達(dá)新材料集團(tuán)股份有限公司（中達(dá)股份），后者的主營業(yè)務(wù)為塑料制品、化工原料及制品銷售、生物醫(yī)藥等。

2013年，中達(dá)股份進(jìn)行破產(chǎn)重整。2015年2月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)中達(dá)股份重大資產(chǎn)重組及向莊敏等發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請(qǐng)。2015年3月，中達(dá)股份正式完成資產(chǎn)重組。

根據(jù)中達(dá)股份2015年2月26日公告《中達(dá)股份重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（修訂稿）》顯示，當(dāng)時(shí)保千里的賬面價(jià)值為2.57億元，評(píng)估值卻達(dá)28.83億元，增值率達(dá)1021.09%。

2015年4月27日，中達(dá)股份更名為保千里。保千里完成借殼上市。

在鼎盛時(shí)期，2015年6月25日，保千里股價(jià)曾一度飆升至29.89元/股，市值一度達(dá)729億元。

而如今，截至1月29日，保千里的股價(jià)在3.53元/股，市值僅為86億元。較鼎盛時(shí)期縮水近643億元。

保千里如今股價(jià)的接連跳水，或在2015年借殼上市前后或已埋下伏筆。

2015年，在保千里完成借殼上市前后，曾對(duì)其公司章程作出密集修改。這些公司章程較之前的修訂版本修改了一個(gè)內(nèi)容——擴(kuò)大了公司董事會(huì)的權(quán)力，并擴(kuò)大了公司總裁的權(quán)力。

2015年3月19日修改的公司章程規(guī)定，交易涉及的資產(chǎn)總額占公司總資產(chǎn)的50%以下，未超過公司資產(chǎn)總額30％的購買、出售重大資產(chǎn)、對(duì)外投資、銀行貸款，由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)自行決定交易。

2015年4月9日的公司章程，則在規(guī)定限值上添加了成交的“絕對(duì)金額不超過5000萬元”一條。

但在上述公司章程中，另增規(guī)定，單次交易的成交金額占公司凈資產(chǎn)低于30%的事項(xiàng)，或絕對(duì)金額不超過3000萬元的事項(xiàng)，可由總裁（或其授權(quán)人員）自行決定。

根據(jù)年報(bào)，2015年，保千里實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司凈資產(chǎn)達(dá)14.52億元。

這也意味著，根據(jù)當(dāng)年的保千里公司章程規(guī)定，其董事會(huì)有權(quán)決定不超過7.26億元的對(duì)外投資收購；其總裁有權(quán)決定不超過4.36億元的對(duì)外投資收購。

供職過廣東省防疫站的創(chuàng)業(yè)富豪

在2017年11月16日之前，保千里的控股股東及實(shí)際控制人一直是莊敏。

但莊敏的公開簡歷則較為簡單。據(jù)保千里2016年年度報(bào)告顯示，莊敏出生于1968年7月，本科學(xué)歷。起家于醫(yī)療系統(tǒng)，最先任職于廣東省衛(wèi)生防疫站。當(dāng)時(shí)，莊敏有多個(gè)職位，包括保千里第七屆董事會(huì)董事長，保千里電子董事長，保千里科技執(zhí)行董事、總經(jīng)理，圖雅麗執(zhí)行董事、總經(jīng)理，保千里香港執(zhí)行董事，愛爾貝特科技執(zhí)行董事，彼圖恩科技執(zhí)行董事，打令智能、智聯(lián)寶執(zhí)行董事、總經(jīng)理、深圳市保安凈智能科技有限公司執(zhí)行董事等。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)在2005年10月的一篇報(bào)道中曾提及，莊敏在當(dāng)年上榜胡潤富豪榜，排名120名，身家財(cái)富達(dá)180億元?？少Y對(duì)比的是，當(dāng)年胡潤富豪榜上，身家過百億的廣州企業(yè)家僅有11人，其中7人從事地產(chǎn)。莊敏因曾在廣州、深圳兩座城市都創(chuàng)業(yè)過，被寫進(jìn)了報(bào)道群像。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)稱，在摸索走向富豪這條道路上，莊敏曾有過在廣州創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。2006年莊敏決定在深圳二次創(chuàng)業(yè)，報(bào)道稱，“此前莊敏在廣州生活了近20年，之所以到深圳來，是因?yàn)榍f敏認(rèn)為深圳的高端電子信息化產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達(dá)。當(dāng)時(shí)他帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)在深圳關(guān)外租了個(gè)地方就開始了創(chuàng)業(yè)，太太孩子則留在廣州。就這樣，和研究人員一起住了兩年的集體宿舍。一年多后，公司開發(fā)出第一款產(chǎn)品?！?/p>

然而，在文中被描述得頗有勵(lì)志精神的莊敏，此時(shí)卻成為掏空上市公司股東資產(chǎn)的眾矢之的。

大股東主導(dǎo)的9筆投資

2017年12月26日，保千里的公告披露了莊敏在2016年-2017年主導(dǎo)的對(duì)外投資事項(xiàng)的逐一核查結(jié)果。

公告顯示，在這期間，莊敏共主導(dǎo)了9項(xiàng)重點(diǎn)投資項(xiàng)目，包括深圳市樓通寶實(shí)業(yè)有限公司、深圳市安威科電子有限公司、南京野獸達(dá)達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、深圳市星常態(tài)文化傳媒有限公司、深圳市小豆科技有限公司、柳州延龍汽車有限公司、深圳市協(xié)創(chuàng)兄弟房車有限公司、深圳云峯智能科技有限公司、深圳市嘉洋美和電池有限公司。

公告稱，這9家投資標(biāo)的投資總額約32.75億，占2017年11月30日未經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)105.04億元的31.18%，占2017年11月30日未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)約47.60 億元的68.80%。

包括樓通寶、安威科在內(nèi)的重大投資事項(xiàng)，保千里在此前卻未進(jìn)行任何專項(xiàng)披露。對(duì)于這些公司的投資收購過程、時(shí)間節(jié)點(diǎn)、收購所涉及的項(xiàng)目等均在此前公告中未提及。

保千里在2017年12月26日的公告中稱，董事會(huì)核查后認(rèn)為，上述投資存在估值虛高的可能，有可能給公司造成重大損失。

同時(shí)，公告顯示，保千里存在流動(dòng)性不足的問題，并且對(duì)外投資的公司經(jīng)營情況不樂觀，除2家正常經(jīng)營外，其他公司經(jīng)營均處于半停頓狀態(tài)。

公司向警方報(bào)案，證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

在2017年12月28日，保千里發(fā)布公司股票因?qū)嵤┢渌L(fēng)險(xiǎn)警示繼續(xù)停牌的公告后一天，保千里在公司公告中戴上了ST帽子。

上述風(fēng)險(xiǎn)并不普通，而是原控股股東莊敏涉嫌非經(jīng)營性占用公司資金，公司董事會(huì)核查出公司部分存在問題的對(duì)外投資、大額應(yīng)收賬款交易、大額預(yù)付賬款交易、違規(guī)擔(dān)保等事項(xiàng)。

上述風(fēng)險(xiǎn)僅發(fā)現(xiàn)于2天之前——2017年12月26日，保千里公告稱，公司發(fā)現(xiàn)原董事長莊敏存在涉嫌以對(duì)外投資收購資產(chǎn)、大額預(yù)付賬款交易、違規(guī)擔(dān)保等為由侵占上市公司利益的行為；公司發(fā)現(xiàn)由莊敏主導(dǎo)的對(duì)外投資、大額預(yù)付賬款交易、違規(guī)擔(dān)保等事項(xiàng)確實(shí)存在諸多疑點(diǎn)，董事會(huì)決定公司就莊敏涉嫌侵占公司利益事宜向證券監(jiān)管部門及公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

同時(shí)，在12月27日上午，保千里公司在網(wǎng)上舉行了投資者說明會(huì)，將公司內(nèi)控失效的問題歸咎于莊敏個(gè)人主導(dǎo)。

這也被外界解讀為，是原董事長兼最大股東莊敏掏空了自己所控制的上市公司資產(chǎn)。

如今，名噪一時(shí)的保千里不僅戴有ST高帽，也處于被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查階段。

證監(jiān)會(huì)的調(diào)查顯示，保千里在借殼上市進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，向銀信評(píng)估提供了9份虛假的意向性協(xié)議，致使評(píng)估值虛增較大，導(dǎo)致中達(dá)股份多支出了股份對(duì)價(jià)。

而含有這些虛假協(xié)議信息的交易報(bào)告的披露也違反了相關(guān)法規(guī)。

因此，上證所對(duì)包括莊敏在內(nèi)的多位人員予以通報(bào)批評(píng)。并將紀(jì)律處分通報(bào)證監(jiān)會(huì)和江蘇省政府，記入上市公司誠信檔案。

保千里將困局歸罪于莊敏

保千里公告明確點(diǎn)出，董事會(huì)在核查后認(rèn)為，莊敏涉嫌通過控制投資標(biāo)的轉(zhuǎn)讓方收款銀行賬戶的方式，實(shí)際控制該等銀行賬戶內(nèi)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)，涉嫌通過介紹第三方與投資標(biāo)的簽署業(yè)務(wù)合同的方式將增資款項(xiàng)轉(zhuǎn)出，涉嫌以對(duì)外投資收購資產(chǎn)的方式侵占上市公司利益的情形。

莊敏主導(dǎo)的對(duì)外投資因存在估值偏高的可能，保千里稱，公司欲處置與公司業(yè)務(wù)無強(qiáng)關(guān)聯(lián)度的對(duì)外投資，但存在出售價(jià)格無法與收購價(jià)格對(duì)等，或與收購價(jià)格偏差較大導(dǎo)致處置困難

此外，保千里部分存在問題的大額應(yīng)收賬款交易和大額預(yù)付賬款交易均由莊敏主導(dǎo)，其還涉嫌多例違規(guī)擔(dān)保。

截至2017年11月31日，保千里應(yīng)收賬款余額約為25.66億元，占未經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)約105.04億元的24.43%，占未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)約47.60億元的53.90%。而上述應(yīng)收賬款涉及多家保千里主要子公司的下游客戶。這些客戶大部分成立時(shí)間都不長，經(jīng)營能力、還款能力存在疑問。

截至2017年11月30日，保千里未經(jīng)審計(jì)報(bào)表顯示，預(yù)付賬款余額占未經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的8.32%，占未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的18.35%。保千里稱，經(jīng)初步判斷，這些預(yù)付賬款中絕大部分款項(xiàng)追償難度極大。

同時(shí)，截至2017年12月25日，保千里相關(guān)授信協(xié)議、回租賃協(xié)議下，需保千里旗下子公司和孫公司可能承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的金額合計(jì)約為6.52億元，占2017年11月30日未經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的6.21%，占未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的13.70%。

保千里稱，初步判斷上述擔(dān)保是莊敏違背內(nèi)部控制規(guī)定，繞開審計(jì)決策程序，系其個(gè)人主導(dǎo)所為。董事會(huì)對(duì)上述擔(dān)保持否定態(tài)度，質(zhì)疑上述擔(dān)保的合法性。

上述因素重重疊加之下，截至2017年12月26日，保千里存在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)付賬款余額、應(yīng)收賬款余額、商余額、涉嫌違規(guī)擔(dān)保余額，合計(jì)約為65.21億元，占到截至2017年11月30日公司未經(jīng)審計(jì)報(bào)表總資產(chǎn)約62.08%，占截至同時(shí)期公司未經(jīng)審計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)約137%?；?qū)⒊霈F(xiàn)資不抵債情況。

公司現(xiàn)狀：存重大流動(dòng)性、經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)

保千里的資產(chǎn)現(xiàn)狀問題重重。

據(jù)保千里公告披露，目前，其旗下公司已在8家金融機(jī)構(gòu)逾期本金達(dá)8.64億元，占總債務(wù)的19.7%。

已開立的銀行賬戶21個(gè)中，被凍結(jié)的達(dá)19個(gè)。下屬子公司所開立的銀行賬戶32個(gè)中，31個(gè)賬戶被凍結(jié)。

截至2017年11月30日，未能支付2016年非公開發(fā)行公司債第一次付息7200萬元，并已出現(xiàn)多項(xiàng)債務(wù)違約，金額達(dá)9.36億元。

同時(shí)，保千里賬戶現(xiàn)金余額約2.39億元，扣除保證金4000萬元，被凍結(jié)金額約1.8億元，占公司賬戶現(xiàn)金余額75%。

保千里在風(fēng)險(xiǎn)提示中稱，公司出現(xiàn)資金鏈緊張、流動(dòng)性不足的嚴(yán)峻形勢(shì)，是因?yàn)榻陙砉驹谠麻L莊敏主導(dǎo)下對(duì)外投資過度。

公告稱，由于公司經(jīng)營狀況惡化、訂單大幅減少，人員不斷流失，生產(chǎn)經(jīng)營處在半停頓狀況。根據(jù)目前狀況，預(yù)計(jì)公司三個(gè)月內(nèi)不能恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

值得注意的是，保千里在公告中表示，莊敏長期未能回到公司，且僅與公司董事長進(jìn)行單線單向連續(xù)，且從未向其表達(dá)過明確歸期。因此公司不排除莊敏未來可能失聯(lián)。

接盤者周培欽？2011年南京大學(xué)畢業(yè)

需要注意的是，保千里的控股股東及實(shí)際控制人早已發(fā)生變更。

據(jù)保千里2017年11月16日公告顯示，保千里控股股東及實(shí)際控制人已由莊敏變更為周培欽。2017年11月15日，莊敏及其一致行動(dòng)人通過《簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》宣布，將莊敏持有的保千里 609,471,512股股份所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)不可撤銷地授予周培欽行使，上述股份占保千里總股本比例的 25%。

周培欽書面告知保千里稱，其與莊敏及其一致行動(dòng)人均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、也均不存在一致行動(dòng)人關(guān)系。

值得注意的是，周培欽資歷十分年輕。

據(jù)保千里公告顯示，其于2011年6月畢業(yè)于南京大學(xué)，本科學(xué)歷；曾就職于揚(yáng)州江蘇油田瑞達(dá)石油工程技術(shù)開發(fā)有限公司，任市場(chǎng)部經(jīng)理；2013 年 4 月至2015 年 7 月就職于新華基金管理有限公司，任市場(chǎng)部渠道經(jīng)理；接受莊敏股權(quán)及其他權(quán)利轉(zhuǎn)讓時(shí)，周培欽還是自由職業(yè)，主要從事投資咨詢、管理等業(yè)務(wù)。

而截至目前，保千里實(shí)際控制人周培欽還未實(shí)際承擔(dān)實(shí)際控制人的應(yīng)有職責(zé)，尚未參與公司的重大決策，也未對(duì)公司戰(zhàn)略方向、經(jīng)營管理、債務(wù)安排、資產(chǎn)處置、人事任免等提出指令或方案。