強監(jiān)管之下，2017年壽險保費增速放緩，萬能險規(guī)模出現(xiàn)“腰斬”。

3月6日，保監(jiān)會網(wǎng)站公布了2017年保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)。相比2016年，保險公司名單增加了9家新面孔。2017年全年原保險保費收入36581.01億元，同比增長18.16%。其中，壽險公司原保險保費收入26039.55億元，同比增長20.04%，這是2013年以來壽險公司原保險保費收入增速首次下降。

總的來看，2017年，壽險公司“規(guī)模保費”為3.24萬億元，較2016年的3.45萬億元下降6%。究其原因，主要在于壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和投連險獨立賬戶（多為萬能型產(chǎn)品）本年新增交費的大幅下滑。2017年，前述兩項數(shù)據(jù)合計2849.84億元，同比下降50.29%，相當(dāng)于是“腰斬”。反觀2016年，這一數(shù)據(jù)為12799.13億元，同比增長53.86%。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院教授、博導(dǎo)石曉軍向澎湃新聞記者表示，現(xiàn)在是中國保險業(yè)規(guī)模增長正常化的過程。保費增速放緩不是一個突然的減少或者是降低，而是對之前過度放松的情況下增度過快的正?；卣{(diào)，“基本上是一個擠水分的過程?！?/p>

“所謂正常增長，按照OECD（經(jīng)濟合作與發(fā)展組織）國家的情況來講，保費的增長大概是GDP增長的兩倍，這個就是很正常的。在中國的話，我自己的觀點就是，只要保費保持在15%的增長就可以達到國家之前對保險業(yè)設(shè)定的比較合理的中長期規(guī)劃目標(biāo)?！笔瘯攒姺治龇Q。

20家險企原保險保費收入同比收縮，安邦旗下的和諧健康降66.28%

保監(jiān)會公布的85家人身險公司中，有20家的原保險保費收入同比收縮。

具體來看，有3家險企的原保險保費收入下降超過50%。由于流動性枯竭而暫停新業(yè)務(wù)的中法人壽2017年原保險保費收入僅為18.06萬元，同比下降99.72%；華匯人壽在2017年的原保險保費收入縮水超過七成，為2.33億元，同比下降73.81%。

中法人壽披露的償付能力報告顯示，2017年第四季度，中法人壽綜合償付能力充足率進一步下降，為-4035.94%。經(jīng)營指標(biāo)方面，2017年第四季度，中法人壽保險業(yè)務(wù)收入為0元，凈利潤為-1300萬元。

為應(yīng)對流動性危機，中法人壽采取了協(xié)調(diào)股東借款、管理層降薪、削減非必要支出等多項應(yīng)急措施暫緩風(fēng)險暴露，截至2017年四季度末，已向股東借款1.31億元，且日常運營均靠股東借款維持。

此外，安邦旗下的和諧健康2017年原保險保費收入為360.86億元，較2016年下滑66.28%。相比之下，安邦人壽和安邦養(yǎng)老的原保險保費收入均呈增長趨勢，其中，安邦人壽這一數(shù)據(jù)為1895.78億元，同比增長66.01%；由于安邦養(yǎng)老這一數(shù)據(jù)基數(shù)較小，2016年僅為25.57萬元，其原保險保費收入在2017年呈現(xiàn)爆炸式增長，相比2016年增長308734.77%，達到7.89億元。

在石曉軍看來，現(xiàn)在保險市場的保費增相較于前幾年有所回落，但是還是比較正常的。2017年保費增速放緩主要有三點原因，一是外部監(jiān)管壓力傳導(dǎo)的作用，二是渠道的變化，三是前幾年發(fā)展較猛的互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展態(tài)勢顯得較為疲軟。

石曉軍認為，三點原因中最主要的是外部監(jiān)管壓力傳導(dǎo)的作用，相當(dāng)于把原來有點偏離正常軌道而飛馳的保險業(yè)列車撥回正軌。“特別是130號文對中短存續(xù)期產(chǎn)品作了非常嚴格的限制，使得保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一個變化，即2017年的增長主要是靠期交，如此一來，當(dāng)期的保費就不會很多。而中短期產(chǎn)品往往是一次性躉交，那保費看著就長得很快?！?/p>

前海人壽萬能險收入降99.17%，珠江人壽、上海人壽萬能型產(chǎn)品占比提升

2017年，萬能險規(guī)模不斷縮水，降幅最為明顯的集中于2017年第一季度。

今年1月，不少萬能險較為激進的險企紛紛對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整。據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計，12家萬能險較為激進的險企中，除和諧健康、富德生命人壽和珠江人壽外，有9家的萬能型產(chǎn)品占比在2016年超過50%。不過，這一數(shù)字在2017年末驟降至3家。

近年以來，萬能險的快速發(fā)展?jié)摬亓溯^大的風(fēng)險隱患。監(jiān)管部門也在保持監(jiān)管高壓態(tài)勢，強化重點公司監(jiān)管。隨著監(jiān)管部門的不斷“敲打”，前海人壽、君康人壽、安邦人壽等萬能型產(chǎn)品占比超過60%的險企，萬能型產(chǎn)品一度縮水至1%以下。但究其原因，有很大程度上是受到監(jiān)管要求，被責(zé)令暫停萬能險新業(yè)務(wù)。

從總體上看，險企的萬能險收入呈下降趨勢，比如，前海人壽、安邦養(yǎng)老、幸福人壽、和諧健康等公司萬能險收入分別下降99.17%、94.4%、94.35%、90.33%。不過，仍有23家壽險公司2017年萬能險保費收入呈正增長態(tài)勢，其中招商信諾增速達到16538.87%（因為上一年基數(shù)較低）。除此之外，中美聯(lián)泰、建信人壽、弘康人壽、工銀安盛、交銀康聯(lián)等萬能險收入增幅超過100%。

石曉軍向澎湃新聞記者指出，萬能險“腰斬”并不是一件奇怪的事，在前幾年的保險市場已經(jīng)出現(xiàn)分化的情況。一些老牌的大型壽險公司的經(jīng)營情況還是比較穩(wěn)健的，他們的萬能險產(chǎn)品一般是以期交型為主，沒有過分強調(diào)理財?shù)某煞?，并且最低收益率也滿足監(jiān)管要求。所以，此類公司的萬能險業(yè)務(wù)還是能保持正常增長。

“‘腰斬’的往往屬于短期、高收益率、躉交型的產(chǎn)品，保監(jiān)會134號文要求規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為后，這些公司的萬能險保費收入自然會出現(xiàn)‘腰斬’?！笔瘯攒娬f。

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，前述10家的萬能型產(chǎn)品占比總體呈下降態(tài)勢，其中前海人壽、君康人壽、恒大人壽、安邦養(yǎng)老同比下降超過50個百分點。但相較于年初，不少險企又開始提升萬能型產(chǎn)品的占比。比如，君康人壽的萬能型產(chǎn)品占比已從年初的0.37%上升至12.93%，安邦人壽從年初的0.93%上升至21.99%。而上海人壽和珠江人壽則從年初伊始一路擴充萬能險產(chǎn)品線，珠江人壽的萬能型產(chǎn)品占比在2017年第三季度一度占到63.02%。但從保費收入來看，這兩家險企的萬能險產(chǎn)品收入?yún)s是天差地別，上海人壽為80.48億元，同比下降32.89%；珠江人壽為152.52億元，同比增84.09%。