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出品 | 潮起網(wǎng)「于見(jiàn)專(zhuān)欄」

物流配送行業(yè)的硝煙戰(zhàn)火從未停息。前段時(shí)間，抖音被傳抖音自建配送團(tuán)隊(duì)，加碼即時(shí)零售業(yè)務(wù)。盡管事后抖音相關(guān)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人已正面回應(yīng)，消息不實(shí)。但是此前抖音布局心動(dòng)外賣(mài)，已經(jīng)暴露出了抖音在布局本地生活服務(wù)方面的野心。

時(shí)鐘撥回至2022年12月初，彼時(shí)達(dá)達(dá)、順豐同城、閃送相繼宣布與抖音生活服務(wù)達(dá)成合作，為餐飲商家提供同城配送解決方案。

值得一提的達(dá)達(dá)集團(tuán)，作為一直堅(jiān)守在本地即時(shí)零售和即時(shí)配送領(lǐng)域的頭部玩家，卻也不得不和頂流平臺(tái)抖音合作，以便謀求更大的發(fā)展，多少有些令人唏噓。

此前，也有業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱(chēng)，本地生活服務(wù)或許會(huì)成為達(dá)達(dá)集團(tuán)的最后追求、終極歸宿。而此番抖音等平臺(tái)也有吃下這塊“肥肉”的野心，達(dá)達(dá)集團(tuán)在其即時(shí)配送賽道的主戰(zhàn)場(chǎng)，將如何自處？

虧損不止模式之殤，達(dá)達(dá)集團(tuán)難翻身

據(jù)達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)布的2023年一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)其總營(yíng)收為26億元人民幣，同比增長(zhǎng)27％，調(diào)整后凈虧損率同比收窄超16個(gè)百分點(diǎn)。這也意味著，接連虧損多年的達(dá)達(dá)集團(tuán)，依然沒(méi)有擺脫虧損的命運(yùn)。

據(jù)了解，2020年6月上市的達(dá)達(dá)，自2017年以來(lái)，公司連續(xù)虧損長(zhǎng)達(dá)6年之久。通過(guò)達(dá)達(dá)這幾年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年-2022年期虧損金額分別為14.5億元、18.8億元、16.7億元、17.1億元、21億元、13.3億元。雖然2022年同比大幅收窄，但是超過(guò)10億的虧損規(guī)模，依然足夠令人大吃一驚。

實(shí)際上，同城配送賽道的玩家虧損并不新鮮，甚至是行業(yè)常態(tài)。例如，2018年-2020年期間，國(guó)內(nèi)頭部物流企業(yè)順豐集團(tuán)旗下的順豐同城，歸屬普通股東凈利潤(rùn)分別為-3.28億元、-4.7億元、-7.58億元，甚至處于虧損不斷加大的狀態(tài)。

由此可見(jiàn)，同城配送賽道或許并不太好賺錢(qián)。而據(jù)分析，根本原因在于，同城配送是一個(gè)嚴(yán)重依賴(lài)人力的行業(yè)。通常情況下，平臺(tái)除了自身業(yè)務(wù)所需，自己招募一些騎手外，還需要外包雇傭大量的騎手，才能完成平臺(tái)訂單的交付。

例如，在2020年，順豐同城僅勞務(wù)外包成本就達(dá)到了48.6億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比重為96.6%。因此，回歸到京東為何收購(gòu)達(dá)達(dá)、順豐集團(tuán)為何押注同城即時(shí)配送，或許二者均是出于戰(zhàn)略考量，試圖通過(guò)“燒錢(qián)模式”換取用戶(hù)規(guī)模，最終笑到最后。

然而，事實(shí)證明，同城即時(shí)配送賽道，一直是“賠本賺吆喝”，甚至“吃力不討好”。因此，目前巨頭之間的對(duì)壘，更多的是拼資本實(shí)力、拼入局時(shí)間長(zhǎng)短。由此可見(jiàn)，達(dá)達(dá)集團(tuán)之所以虧損不止，或許是其模式之殤。

一方面，經(jīng)過(guò)多個(gè)物流賽道的玩家親自驗(yàn)證，這個(gè)賽道雖然需求高頻，但是卻是一種勞動(dòng)力密集、訂單單價(jià)太低的狀態(tài)，因此也難以跑出正向盈利的商業(yè)模型。

另一方面，相比其他物流配送行業(yè)的巨頭，生態(tài)更加完善，達(dá)達(dá)集團(tuán)偏安一隅堅(jiān)守即時(shí)配送的模式，又難免過(guò)于單一，因此無(wú)論是營(yíng)收增長(zhǎng)、還是盈利能力，或許都將面臨挑戰(zhàn)。

背靠京東，卻難走出“迷途”

據(jù)了解，達(dá)達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人蒯佳祺，畢業(yè)于美國(guó)麻省理工學(xué)院。擁有同濟(jì)大學(xué)物流工程學(xué)士學(xué)位和美國(guó)麻省理工學(xué)院物流工程碩士學(xué)位。實(shí)際上，作為名校畢業(yè)生，蒯佳祺在創(chuàng)辦達(dá)達(dá)之前，并無(wú)太多物流行業(yè)的工作背景。

不過(guò)，他選擇的賽道及切入同城即時(shí)配送賽道的時(shí)機(jī)，可謂恰逢其時(shí)。彼時(shí)，“跑腿”賽道風(fēng)起云涌，大量創(chuàng)業(yè)者爭(zhēng)相涌入，2014年前后，一年注冊(cè)成立的跑腿相關(guān)公司就高達(dá)百余家。

大浪淘沙后，達(dá)達(dá)也“耗死了”很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并成為行業(yè)名副其實(shí)的頭部。只是，其“燒錢(qián)”模式終究難以持續(xù)，因此，蒯佳祺也試圖尋找能夠持續(xù)為其“輸血”的資本方，為其解決資本之困。實(shí)際上，京東入主前，達(dá)達(dá)也一直是資本眼中的“香餑餑”。

據(jù)了解，在2020年IPO上市之前，達(dá)達(dá)已經(jīng)拿到了包括京東并購(gòu)在內(nèi)的8輪融資。其中最早的一筆融資發(fā)生在2014年，剛成立不久的達(dá)達(dá)，就收到了來(lái)自紅杉中國(guó)數(shù)百萬(wàn)美元的A輪融資。在同城即時(shí)配送最頂峰的2015年，達(dá)達(dá)公司更是一口氣拿到3輪累計(jì)超4億美元融資。

2016年，在京東開(kāi)出了2億美元現(xiàn)金換取新達(dá)達(dá)約47.4%的股份，并讓達(dá)達(dá)保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的條件后，京東集團(tuán)也宣布旗下O2O子公司“京東到家”與“達(dá)達(dá)”合并。彼時(shí)，此舉也被視為是京東入局本地生活服務(wù)的一場(chǎng)“陽(yáng)謀”，而達(dá)達(dá)集團(tuán)也被指找到了好歸宿。

不過(guò)，盡管背靠京東這棵大樹(shù)，達(dá)達(dá)集團(tuán)依然沒(méi)有擺脫虧損的困局。與此同時(shí)，達(dá)達(dá)集團(tuán)還患上了“大股東依賴(lài)癥”。例如，2017-2019年期間，達(dá)達(dá)分別有56.7%、49.1%及50.5%的收入來(lái)自京東，來(lái)自沃爾瑪?shù)氖杖胝急确謩e為4.6%、13.0%和14.9%。

在一級(jí)資本市場(chǎng)到了檣櫓之末，京東輸血又不足以支撐其實(shí)現(xiàn)正向盈利之時(shí)，達(dá)達(dá)集團(tuán)也不得不奔向二級(jí)資本市場(chǎng)，試圖延長(zhǎng)其“生命線(xiàn)”，在未來(lái)的某一天，找到盈利的可能。

然而，2020年達(dá)達(dá)上市當(dāng)天，股價(jià)就高開(kāi)低走，大幅跳水直至跌破發(fā)行價(jià)。由此也折射出，資本市場(chǎng)對(duì)于達(dá)達(dá)納入京東系的前途，依然是擔(dān)憂(yōu)大于信心。

此后，隨著京東通過(guò)增持，其持有達(dá)達(dá)集團(tuán)的股份已經(jīng)高達(dá)52%，因此也逐漸擁有了達(dá)達(dá)集團(tuán)的實(shí)際控制權(quán)。而達(dá)達(dá)的創(chuàng)始人蒯佳祺也被京東宣布“榮休”，正式淡出達(dá)達(dá)的管理層。

通過(guò)達(dá)達(dá)集團(tuán)先被京東投資，再到名正言順的“收購(gòu)”，以及創(chuàng)始人黯然退場(chǎng)的曲折經(jīng)歷，不難看出，達(dá)達(dá)集團(tuán)與同城即時(shí)配送賽道其他玩家一樣，雖然有京東作為大股東坐鎮(zhèn)，卻依然沒(méi)有走出難以盈利的迷途。而當(dāng)其創(chuàng)始人淡出達(dá)達(dá)后，其命運(yùn)又將走向如何，能否笑到最后？

即時(shí)配送賽道烽煙四起，達(dá)達(dá)再難找準(zhǔn)位置

眾所周知，達(dá)達(dá)集團(tuán)同時(shí)押注的即時(shí)配送及即時(shí)零售賽道，都需要依托同城市場(chǎng)、本地生活服務(wù)，因此，其面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也來(lái)自四面八方。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，與京東到家合并后，達(dá)達(dá)集團(tuán)主要依托京東到家的同城即時(shí)零售業(yè)務(wù)，完成配送服務(wù)，包括為消費(fèi)者提供超市便利、生鮮果蔬、醫(yī)藥健康、3C家電、鮮花綠植、蛋糕美食、服飾運(yùn)動(dòng)、家居時(shí)尚、個(gè)護(hù)美妝等海量商品約1小時(shí)配送到家的即時(shí)消費(fèi)服務(wù)體驗(yàn)。

目前，京東到家在商超O2O賽道的市場(chǎng)份額約占三分之一，是名副其實(shí)的行業(yè)龍頭。也正是因?yàn)槿绱?，達(dá)達(dá)集團(tuán)成長(zhǎng)迅速。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，達(dá)達(dá)快送的“最后一公里”服務(wù)覆蓋了全國(guó)約2,600多個(gè)縣市區(qū)。2021年，共交付了11.23億份訂單。由此足見(jiàn)其規(guī)模之大。

不過(guò)，規(guī)?；蛟S并不能成為其獨(dú)一無(wú)二的壁壘。一方面，京東到家的本地生活服務(wù)，正在面臨美團(tuán)閃購(gòu)、樸樸超市，甚至抖音本地生活服務(wù)等平臺(tái)的市場(chǎng)擠壓，而依托其外賣(mài)訂單的達(dá)達(dá)，自然難以獨(dú)善其身。

另一方面，在同城即時(shí)配送賽道，達(dá)達(dá)自身也要面臨順豐同城、美團(tuán)跑腿等同一梯隊(duì)玩家的競(jìng)爭(zhēng)。而且，這種激烈競(jìng)爭(zhēng)程度，甚至不亞于當(dāng)年的“千團(tuán)大戰(zhàn)”。

例如，從2023年5月，雖然頭部快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量及業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但單票收入均同比有所下滑。其中，順豐控股的單票收入下滑最少，僅為0.13%。而三通一達(dá)無(wú)一例外都出現(xiàn)了下滑，幅度從2.01%-13.33%不等。這也意味著，快速行業(yè)的利潤(rùn)空間已經(jīng)逼近天花板。

而細(xì)分到即時(shí)配送，這樣的趨勢(shì)也不容樂(lè)觀。眾所周知，美團(tuán)、餓了么等平臺(tái)，在本地生活服務(wù)市場(chǎng)方面的角逐由來(lái)已久，而抖音通過(guò)布局“心動(dòng)外賣(mài)”也來(lái)勢(shì)洶洶。

拋開(kāi)這些以美食外賣(mài)為主的本地生活服務(wù)平臺(tái)，樸樸超市、叮咚買(mǎi)菜等垂直賽道的生鮮電商平臺(tái)，都在瓜分京東到家、達(dá)達(dá)集團(tuán)的市場(chǎng)。而留給達(dá)達(dá)的，也只剩下生鮮以外的商品代買(mǎi)、代送等相對(duì)長(zhǎng)尾的同城即時(shí)配送需求了。

與此同時(shí)，這也意味著，達(dá)達(dá)快遞除了依賴(lài)京東到家等本地生活服務(wù)外，已經(jīng)沒(méi)有太大的想象空間。由此也不難理解，為何達(dá)達(dá)集團(tuán)在二級(jí)資本市場(chǎng)不受投資者“待見(jiàn)”，甚至用腳投票了。

結(jié)語(yǔ)

除了盈利壓力外，達(dá)達(dá)集團(tuán)還將面臨行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的挑戰(zhàn)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，無(wú)論是反壟斷相關(guān)的法律法規(guī)不斷完善，還是相關(guān)部門(mén)對(duì)快遞行業(yè)的引導(dǎo)和監(jiān)管加嚴(yán)，都將影響達(dá)達(dá)集團(tuán)進(jìn)一步快速發(fā)展的速度，甚至帶來(lái)不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然當(dāng)惡性競(jìng)爭(zhēng)逐漸被杜絕、國(guó)家反壟斷政策落地，即時(shí)配送賽道的價(jià)格戰(zhàn)將會(huì)降溫，而達(dá)達(dá)集團(tuán)的盈利空間將會(huì)有所回升。但是行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，也將從單純比拼價(jià)格，轉(zhuǎn)向了比拼后端服務(wù)體系。包括物流運(yùn)輸?shù)哪芰?、物流網(wǎng)絡(luò)的完備程度、以及與之對(duì)應(yīng)的配送時(shí)間等。

與此同時(shí)，員工素質(zhì)、加盟體系等軟實(shí)力，也將成為各大玩家共同需要提升的方向。而在這場(chǎng)新型的同城即時(shí)配送新戰(zhàn)役中，達(dá)達(dá)集團(tuán)手里還有多少籌碼，足以獲勝？我們拭目以待。