“頭銜通脹”與網(wǎng)貸

“頭銜通脹”問題近年來愈演愈烈。人們在社交和商業(yè)活動中描述自己的職業(yè)、崗位時(shí)，常會加上一個較為“華麗”的頭銜，而不使用較為“樸實(shí)”的頭銜。比如，即使是很小的公司，也會有很多“首席某某官”這樣的頭銜。在投資銀行界，頭銜更是高得讓非專業(yè)人士難以分清，從最高的“董事總經(jīng)理”到最低的“經(jīng)理”之間竟有7級之多，盡管大部分擁有“某某經(jīng)理”頭銜的從業(yè)者既沒有自己的部門，也沒有自己的部下。中國青年報(bào)社會調(diào)查中心于2011年對1933人進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，“96.9%的人感覺當(dāng)今社會‘頭銜通脹’現(xiàn)象普遍，其中38.4%的人表示‘非常普遍’；并且，70.5%的人坦言，自己在人際交往中看重頭銜”。

較高的頭銜能夠滿足人們的心理需要，有助于自我肯定、自我激勵和職業(yè)發(fā)展，也有助于拓展公司的業(yè)務(wù)，有利于開展社會交往。華麗頭銜的使用者們實(shí)際上在期望通過這種行為進(jìn)行印象管理，意圖為自己帶來某種利益。社會學(xué)和心理學(xué)的相關(guān)研究表明，人們對于他人如何看待自己是敏感的。正因?yàn)槿绱耍∠蠊芾沓蔀槿穗H交往中非常普遍的一種社會心理現(xiàn)象，“它是個體在社會情境中控制他人形成自己的期望印象，并加以維持、保護(hù)或改變已經(jīng)形成的非期望印象的過程”。特別是，當(dāng)個體意識到自己的行為正在或?qū)⒁凰嗽u價(jià)時(shí)，就會觸發(fā)印象管理動機(jī)。網(wǎng)絡(luò)借貸活動中雖然借貸雙方互相匿名，但是借款人的還款意愿、還款能力等要素會被平臺和投資人評價(jià)，并會因?yàn)樵u價(jià)的不同而對借款結(jié)果產(chǎn)生影響。因此，借款人必然會積極地進(jìn)行印象管理，通過使用“華麗頭銜”來“自我呈現(xiàn)”就是最直接的方式之一。

雖然使用華麗頭銜的現(xiàn)象較為普遍，但人們始終無法定量地掌握商業(yè)活動和社交活動中使用華麗頭銜的效果。這是因?yàn)楦黝愵^銜的使用往往出現(xiàn)在社會交往活動中，已有的抽樣調(diào)查、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)很難覆蓋。相關(guān)研究因缺乏數(shù)據(jù)而難以開展，網(wǎng)絡(luò)借貸活動的出現(xiàn)則讓其成為可能。

網(wǎng)絡(luò)借貸，又稱為P2P借貸，于2005年在英國出現(xiàn)。這種模式與傳統(tǒng)的銀行借貸不同，借款人向網(wǎng)絡(luò)借貸平臺（以下簡稱平臺）申請借款以后，如果獲得批準(zhǔn)，則借款信息會被放到平臺的網(wǎng)頁上，由平臺上潛在的投資人獨(dú)立地做出投資決策。投資人瀏覽借款標(biāo)的相關(guān)信息（金額、期限、利率等），借款人的還款能力信息（資產(chǎn)、收入等），以及人口特征等，根據(jù)自己的偏好決定是否投資，以及投資的數(shù)量。如果在規(guī)定期限內(nèi)，所有投資人愿意投資的總金額達(dá)到了借款金額，則借款成功（稱為“滿標(biāo)”），否則借款失敗。每筆借款通常需要多位投資人的投資才能滿標(biāo)。在成功借款后，借款人需要按照約定每月還款到平臺，平臺再根據(jù)每個投資人的份額還款給投資人，并可能在這一過程中收取手續(xù)費(fèi)作為平臺的收益。因此，在平臺上會準(zhǔn)確紀(jì)錄每筆借款的成功與否信息，以及借款是否違約的信息。以上信息在平臺上都會披露，更為難得的是，在借款人的工作崗位描述中會包含相應(yīng)的頭銜，這樣就可以測度頭銜為借款人帶來的收益。

在網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中，每個借款人對投資人都是陌生的，因此投資人只能根據(jù)過往的生活經(jīng)驗(yàn)判斷借款人的還款能力和還款意愿。頭銜可能影響借款成功率的機(jī)制在于，投資者會通過社會交往中某類頭銜的普遍的行為表現(xiàn)（即形成的刻板印象）推斷某種頭銜的人對應(yīng)的還款意愿和還款能力，進(jìn)而決定是否對其投資。考慮到大多數(shù)人在社會交往中比較“看中頭銜”，因此我們預(yù)期頭銜的華麗程度可能影響借款成功率。

來自網(wǎng)貸平臺的證據(jù)

筆者利用我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“人人貸”2011年至2016年的借款申請和還款數(shù)據(jù)，從中提取了管理類崗位、銷售類崗位和技術(shù)類崗位的相應(yīng)頭銜，并對這些崗位中的借款人使用“華麗”頭銜和“樸實(shí)”頭銜的效應(yīng)進(jìn)行對比分析。在總共91,457個樣本中，平均有6.53%的借款標(biāo)的會成功，但是使用樸實(shí)頭銜的借款成功率較低，只有3.86%，如果借款人使用華麗頭銜，則借款成功率會提升到7.94%。雖然兩類樣本整體看違約率差距不大，但是當(dāng)我們分別考察管理類、銷售類和技術(shù)類三種崗位后，將發(fā)現(xiàn)他們的差異。

以管理類崗位為例，在總共44,270個樣本中，華麗頭銜的借款申請比樸實(shí)頭銜的借款申請成功率高出約6個百分點(diǎn)，同時(shí)違約率也高出約3%，說明投資者偏好華麗頭銜，但這種行為沒有獲得較好的績效。

銷售類頭銜的樣本共有22,771個，其中“華麗”的頭銜16,562個，“樸實(shí)”的頭銜6,209個。前者的借款成功比例為4.28%，后者的成功比例為2.77%，表明使用“華麗”的頭銜的確更易獲得投資人的青睞。然而，這種青睞也沒有獲得更好的回報(bào)，“客戶經(jīng)理”類華麗頭銜的違約比例為18.19%，遠(yuǎn)高于使用“客服”、“銷售”這樣樸實(shí)頭銜來描述自己崗位信息的樣本，后者的違約比例僅為9.3%。

技術(shù)類崗位的樣本總計(jì)24,656個，其中填寫類似“工程師”這樣華麗頭銜的樣本13,155個，填寫比較樸實(shí)頭銜的樣本11,501個，前者的借款成功比例為10.31%，同樣超過后者的5.83%。和銷售類崗位不同的是，投資人對“工程師”類華麗頭銜比較偏好的行為可能是合理的，因?yàn)樗麄兊倪`約率相對“樸實(shí)”頭銜的樣本也較低，僅為8.85%。

這些事實(shí)表明，無論是管理類、銷售類或是技術(shù)類崗位，更“華麗”的頭銜會帶來更高的融資成功概率，這與經(jīng)濟(jì)直覺一致。但對于管理類和銷售類崗位的借款申請，華麗頭銜帶來的高成功率更可能是一種偏誤，因?yàn)橄鄳?yīng)的違約率反而更高。

使用較為復(fù)雜的計(jì)量模型并控制其它因素后，我們依然可以發(fā)現(xiàn)：使用華麗頭銜可以整體上提升借款成功率1%左右；對于小規(guī)模的公司，這種效應(yīng)可達(dá)到2%左右。這說明了信貸市場上的投資者的確更偏好“華麗”頭銜。實(shí)證數(shù)據(jù)還發(fā)現(xiàn)，對于類似“CEO”、“工程師”和“客戶經(jīng)理”這樣華麗頭銜的偏好是一種偏誤：小規(guī)模公司中華麗頭銜使用者的違約率會比樸實(shí)頭銜使用者高3.8%；技術(shù)類崗位和管理類崗位中華麗頭銜和樸實(shí)頭銜的使用者違約率沒有顯著差異，但銷售類崗位中使用華麗頭銜的借款標(biāo)違約率比使用樸實(shí)頭銜的高14. 6%。

“頭銜偏誤”出現(xiàn)的原因

與之形成鮮明對比的是，作為信息中介機(jī)構(gòu)的平臺因?yàn)槠鋵I(yè)性，依靠和借款人長期博弈的經(jīng)驗(yàn)，可以對不同頭銜的借款人進(jìn)行相對合理的貸款定價(jià)，讓事前設(shè)定的利率和事后的內(nèi)部收益率一致。

我們根據(jù)每筆借款的還款記錄（包括提前還款、正常還款、逾期還款和壞賬還款）詳細(xì)地復(fù)原了每筆借款的還款現(xiàn)金流，并據(jù)此計(jì)算了對應(yīng)的內(nèi)部收益率。研究發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對銷售類崗位的華麗頭銜使用者設(shè)定的利率顯著高于樸實(shí)頭銜的使用者，原因在于前者的內(nèi)部收益率較低；對技術(shù)類崗位的華麗頭銜使用者設(shè)定的利率顯著低于樸實(shí)頭銜的使用者，原因在于前者的內(nèi)部收益率較高。這表明“頭銜偏誤”現(xiàn)象在普通投資者的行為中會出現(xiàn)，但專業(yè)金融中介機(jī)構(gòu)的決策沒有出現(xiàn)這樣的偏誤。

頭銜偏誤的產(chǎn)生有其社會學(xué)心理學(xué)基礎(chǔ)。研究人員已經(jīng)發(fā)現(xiàn)如果一個經(jīng)濟(jì)學(xué)者的姓氏首字母在字母表中排序比較靠前，那么他（她）會有更大的概率獲得終身教職，并且這也會更有助于他（她）成為計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會會士，以及獲得獎克拉克獎和諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。可見，人們在做決策時(shí)，會受到名字中的一些特征影響，產(chǎn)生一些非理性的行為。一個典型的現(xiàn)象是股票市場上簡短、通順、由常見字詞組成以及蘊(yùn)含良好寓意的公司名稱更受投資者喜愛，這類公司的股東基數(shù)更大，股票流動性更好，投資者對公司的估值更高。同樣，當(dāng)人們?yōu)樽约旱膷徫蝗∫粋€比較好的“名字”，即使用“華麗”頭銜之后，也會更容易在信貸市場獲得成功。

產(chǎn)生頭銜偏誤更深層次的原因在于社會分層現(xiàn)象，以及社會對每個層級人群形成的“刻板印象”。自人類社會誕生以來，社會分層現(xiàn)象一直存在，當(dāng)今中國社會出現(xiàn)分層現(xiàn)象也不可避免。社會學(xué)家陸學(xué)藝根據(jù)各階層人群實(shí)際占有社會中組織、經(jīng)濟(jì)、文化資源狀況，把當(dāng)今中國的社會群體劃分為五個等級：社會上層、中上層、中中層、中下層、下層。其中高級、中級、初級專業(yè)技術(shù)人員分屬不同的層級；企業(yè)經(jīng)理人員與普通專業(yè)技術(shù)人員、員工分屬不同的層級；大私營企業(yè)主與中、小企業(yè)主，個體工商戶的層級也不同。不同的層級對應(yīng)著不同的聲譽(yù)，并且社會對不同層級群體的收入、財(cái)富、信用等特征已經(jīng)形成了“刻板印象”。在經(jīng)濟(jì)、社交活動中，較低層級的人群有動機(jī)使用較高層級人群的頭銜（即華麗頭銜），以利用人們的刻板印象，獲得相應(yīng)的對待方式。借款人在網(wǎng)絡(luò)借貸活動中使用更高等級人群相應(yīng)的頭銜，就可以利用這種刻板印象來呈現(xiàn)較好（甚至偏高）還款能力和還款意愿。盡管投資者應(yīng)該意識到借款人使用華麗頭銜只是一種“印象管理”的手段，但因?yàn)橥顿Y經(jīng)驗(yàn)不足等原因，依然產(chǎn)生了一定的決策偏差。

綜上所述，通過對網(wǎng)絡(luò)借貸數(shù)據(jù)的分析，我們發(fā)現(xiàn)人們在日常生活中看重頭銜并喜歡使用較為華麗的頭銜的確有著堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會心理學(xué)基礎(chǔ)。在社會階層分化的背景下，不同階層人群在融資能力上有一定的差異，由于普通投資者的認(rèn)知能力有偏差，較低階層人群可以“冒用”較高階層人群相應(yīng)的頭銜來獲取經(jīng)濟(jì)利益。反過來說，對于投資人，則應(yīng)“擦亮雙眼”，避免被華麗頭銜所蠱惑。

[本文基于《頭銜的價(jià)值——來自網(wǎng)絡(luò)借貸的證據(jù)》（《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》2018年第3期）修改而成。]