拼單理財是投資還是借貸？法院：應(yīng)事先約定理財?shù)暮献鞣绞?/h1>

澎湃新聞記者 劉璐

2023-11-03 21:35

來源：澎湃新聞

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與朋友或家人拼單購買理財產(chǎn)品發(fā)生虧損，拼單發(fā)起人是否需要向其他拼單人承擔(dān)還款責(zé)任？日前，北京二中院發(fā)布了一起相關(guān)案例，對拼單理財是投資還是借貸，做了清晰界定。

案情顯示，劉某與董某系大學(xué)同學(xué)，2019年10月劉某以投資影業(yè)為由，通過微信向董某介紹其公司的理財產(chǎn)品，半年固定收益為8%，由二人拼單投資100萬元，劉某自己投資80萬元、董某投資20萬元。董某同意投資20萬元，委托劉某到其公司投資理財。后董某分三次將20萬元轉(zhuǎn)賬至劉某賬戶。

劉某收到董某轉(zhuǎn)賬后，用自己的名義在甲公司持有100萬理財產(chǎn)品，并在2019年11月5日以劉某自己的名字與甲公司簽訂投資協(xié)議，在承諾書中承諾出資全部為自有資金，并約定劉某認(rèn)繳出資100萬元，業(yè)績比較基準(zhǔn)為8%。

2020年5月5日理財產(chǎn)品到期后，劉某向董某支付了半年的投資收益1.6萬元。同時，劉某以公司上半年營業(yè)沒開業(yè)，投資要延期、公司不讓轉(zhuǎn)出資金為由，說服董某同意繼續(xù)委托劉某理財半年。同日，投資人劉某與甲公司再次簽訂投資協(xié)議，業(yè)績比較基準(zhǔn)為10%，其他合同內(nèi)容與前述基本一致，故此理財項目延期至2020年11月5日。

到期后，董某要求劉某返還本金及相應(yīng)收益未果，遂訴至法院。

北京二中院經(jīng)審理認(rèn)為，劉某通過微信以承諾到期返還本金及支付固定收益的方式吸收董某資金用于其到公司投資，符合民間借貸的法律特征，且投資協(xié)議未把董某列入到合伙人名冊，應(yīng)認(rèn)定董某與劉某之間法律關(guān)系的性質(zhì)雖名為投資理財?shù)珜崬槊耖g借貸。在借款續(xù)期到期后，劉某應(yīng)按約返還借款及支付利息，劉某未按約返還借款及支付利息，構(gòu)成違約。董某的訴訟請求有相應(yīng)的事實及法律依據(jù)，故判決劉某償還董某借款本金20萬元及相應(yīng)利息。

北京二中院法官表示，對于拼單理財款項性質(zhì)的認(rèn)定，不能僅依據(jù)協(xié)議名稱或相關(guān)約定字面意思進(jìn)行判斷，應(yīng)根據(jù)當(dāng)事人約定的相關(guān)內(nèi)容所反映的真實意思表示，結(jié)合協(xié)議目的及協(xié)議履行情況等因素，進(jìn)行綜合認(rèn)定。

法官指出，如何區(qū)分理財拼單人是風(fēng)險自擔(dān)型投資還是借款，實質(zhì)還是在于區(qū)分投資與借貸。首先要從這兩種行為的本質(zhì)特征入手，投資的本質(zhì)特征是共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享收益，收益具有不確定性。借貸的本質(zhì)特征是借款到期后還本付息，收益具有固定性、保底性。

其次還要根據(jù)協(xié)議履行情況進(jìn)行判斷，如是否參與經(jīng)營、是否被列入投資人或股東、合伙人名冊、分紅或收益是否固定等。若當(dāng)事人之間口頭或書面協(xié)議約定一方出資后，無論公司經(jīng)營情況如何，均按照固定標(biāo)準(zhǔn)計算固定收益，則出資方實質(zhì)上只享收益，不擔(dān)風(fēng)險，更符合借貸合同特征，雙方之間的法律關(guān)系性質(zhì)屬于“名為投資，實為借貸”。

北京二中院法官建議，應(yīng)清楚了解所投資的理財產(chǎn)品類型。事先明確約定拼單理財?shù)暮献鞣绞?，明確拼單人的出資是借款還是投資；明確理財產(chǎn)品的投資人是拼單發(fā)起人，還是包含所有拼單人；明確理財產(chǎn)品的收益是固定還是波動；明確理財產(chǎn)品虧損時是風(fēng)險各擔(dān)還是發(fā)起人自擔(dān)。如果是風(fēng)險型理財，則不應(yīng)約定固定收益，投資人應(yīng)自擔(dān)風(fēng)險。若約定理財收益系固定，則一般認(rèn)定為借貸，拼單理財發(fā)起人應(yīng)按時償還本金及利息。

責(zé)任編輯：蔣子文

圖片編輯：朱偉輝

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