設(shè)備租賃公司華鐵應(yīng)急回復(fù)問詢函。

5月9日，浙江華鐵應(yīng)急設(shè)備科技股份有限公司（華鐵應(yīng)急，603300）發(fā)布關(guān)于投資智算中心建設(shè)相關(guān)事項問詢函的回復(fù)公告。公告稱，公司主要通過融資租賃方式（該模式可簡單理解為按揭貸款， 一般按月/季分期支付本金及利息）采購硬件設(shè)備，并將相關(guān)設(shè)備部署至指定的智算中心機(jī)房后，向客戶提供包括但不限于裸金屬、虛擬化等形式的算力。

華鐵應(yīng)急表示，現(xiàn)階段，公司通過多團(tuán)隊獲取客戶資源，以裸金屬交付的形式向客戶提供算力租賃服務(wù)，不涉及提供其他相關(guān)專業(yè)技術(shù)支持，并按月/季收取相應(yīng)費(fèi)用。

5月6日晚間，華鐵應(yīng)急發(fā)布關(guān)于投資智算中心建設(shè)的公告，稱公司擬投資10億元開展智算業(yè)務(wù)，通過向客戶提供GPU級的高端算力資源租賃及增值技術(shù)服務(wù)取得收益。公司將采購芯片、服務(wù)器等算力相關(guān)設(shè)備，并對算力設(shè)備進(jìn)行組網(wǎng)、調(diào)試、壓力測試，搭建完成智算中心。

在上述公告發(fā)布后，上交所向華鐵應(yīng)急發(fā)出問詢函，表示華鐵應(yīng)急“本次擬投資的智能算力業(yè)務(wù)屬于新業(yè)務(wù)，與公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)無關(guān)”，要求公司補(bǔ)充披露新業(yè)務(wù)人員和技術(shù)儲備具體情況、新業(yè)務(wù)未來開展模式及盈利模式等信息，以及子公司科思翰和已簽訂合同的具體情況等。

在公告中，華鐵應(yīng)急回應(yīng)了關(guān)于新業(yè)務(wù)未來開展模式及盈利模式，包括采購模式、銷售模式、主要供應(yīng)商和客戶、預(yù)計投入總成本及計劃投資進(jìn)度、投資回收期等問題。

華鐵應(yīng)急表示，在采購環(huán)節(jié)中，公司主要采購內(nèi)容包括硬件設(shè)備及機(jī)房資源。采購中占比最大的為硬件設(shè)備（服務(wù)器整機(jī)及配套設(shè)備），一般采取自有資金或者籌資兩種方式向供應(yīng)商采購?；I資方式主要通過向融資租賃公司融資并支付采購款，融資方案通常結(jié)合項目現(xiàn)金流回款情況，匹配3-5年分期償付期限（該模式可簡單理解為按揭貸款，一般按月/季分期支付本金及利息）。

華鐵應(yīng)急供應(yīng)商主要包括顯卡芯片、服務(wù)器整機(jī)、組網(wǎng)設(shè)備、網(wǎng)安設(shè)備等供應(yīng)企業(yè)，下游客戶主要包括通信運(yùn)營商、AI大模型、自動駕駛、高校、科研院所、游戲傳媒、生命科學(xué)、高端制造業(yè)、機(jī)器人等各領(lǐng)域的企業(yè)。

華鐵應(yīng)急預(yù)計智算業(yè)務(wù)1年內(nèi)完成算力設(shè)備采購以及智算中心機(jī)房/設(shè)備部署。根據(jù)已簽訂的租賃合同測算，投資回收期預(yù)計為3.5年。

問詢函還指出，根據(jù)華鐵應(yīng)急2024年一季報，公司賬面貨幣資金余額僅0.58億元，資產(chǎn)總規(guī)模196.49億元，資產(chǎn)負(fù)債率70.25%，短期有息負(fù)債約12億元，長期有息負(fù)債7.95億元，賬面貨幣資金規(guī)模遠(yuǎn)不足以覆蓋債務(wù)規(guī)模，請公司披露新業(yè)務(wù)開展所需資金的安排統(tǒng)籌等情況。

對此，華鐵應(yīng)急表示，根據(jù)項目實施規(guī)劃，項目建設(shè)期為12個月，項目資金將分步驟、分階段投入。經(jīng)初步接洽，公司已與10余家融資租賃公司開展洽談及審批工作，初步表達(dá)合作意向項目金額合計20億元以上，審批中或者明確發(fā)送意向文件的項目金額合計10億元以上，后續(xù)將根據(jù)訂單情況逐步落地。

基于極端情況下進(jìn)行財務(wù)壓力測試，假設(shè)華鐵應(yīng)急于2024年下半年開始投入， 通過融資租賃方式投入10億元，每半年期初投入金額為5億元，融資期限5年，融資利率按5%進(jìn)行測算，公司資產(chǎn)負(fù)債率未大幅提升，仍處于生產(chǎn)經(jīng)營的正常水平；從資產(chǎn)負(fù)債率來看，公司的償債能力未受到重大影響；流動比率和速動比率的下降幅度極小，對公司的償債能力未產(chǎn)生實質(zhì)性影響。公司盈利能夠覆蓋測算的財務(wù)費(fèi)用支出，公司的籌資安排具有可實現(xiàn)性。

在回復(fù)問詢函的公告中，華鐵應(yīng)急也做出風(fēng)險提示，市場風(fēng)險方面，算力租賃行業(yè)在我國尚處于發(fā)展初期，在各領(lǐng)域企業(yè)加大投資的背景下，行業(yè)成熟度將進(jìn)一步提升，未來可能面臨行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、競爭激烈等風(fēng)險。政策風(fēng)險方面，AI算力服務(wù)器及相關(guān)產(chǎn)品的采購受市場環(huán)境、行業(yè)政策等影響較大，公司可能面臨采購難度加大或供應(yīng)商無法持續(xù)穩(wěn)定供貨的風(fēng)險。資金風(fēng)險方面，考慮到金融機(jī)構(gòu)信貸政策的變化、融資渠道的通暢程度等影響，本次對外投資的自籌資金能否按期到位存在不確定性。資質(zhì)風(fēng)險方面，合資公司尚未取得從事算力租賃業(yè)務(wù)所需的IDC運(yùn)營資質(zhì)， 當(dāng)前通過與具備相關(guān)許可資質(zhì)的合作方協(xié)同運(yùn)營，雖不構(gòu)成業(yè)務(wù)拓展的實質(zhì)性障礙，但可能對部分業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生不利影響。

官網(wǎng)資料顯示，華鐵應(yīng)急成立于2008年，于2015年5月在上海證券交易所主板上市，主營業(yè)務(wù)為提供建筑支護(hù)設(shè)備、建筑維修維護(hù)設(shè)備及工程機(jī)械等運(yùn)維設(shè)備服務(wù)，主要產(chǎn)品包括建筑支護(hù)設(shè)備、高空作業(yè)平臺及地下維修維護(hù)設(shè)備等，廣泛應(yīng)用于地鐵等軌道交通施工的支撐和保護(hù)、城市改造項目、建筑內(nèi)外裝修維護(hù)、城市道路建設(shè)及維護(hù)、綠化園林維護(hù)、設(shè)備安裝及檢修、物流倉儲及影視場景搭建等。

4月25日，華鐵應(yīng)急發(fā)布2024年第一季度業(yè)績，公司一季度營收11.05億元，同比增長31%；歸母凈利潤為1.57億元，同比增長11.57%；稀釋每股收益0.08元，同比增長14.29%。華鐵應(yīng)急表示，營收增長得益于報告期內(nèi)公司高空作業(yè)平臺等設(shè)備的管理規(guī)模增大，租賃收入增加。2023年年報顯示，在2023年1月至12月，華鐵應(yīng)急的營收構(gòu)成中經(jīng)營租賃占比98.34%，加工銷售占比0.96%。

截至9日收盤，華鐵應(yīng)急股價收于每股6.29元，漲0.80%，總市值123.56億元。