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中國自動(dòng)駕駛芯片獨(dú)角獸企業(yè)黑芝麻智能有望成為國內(nèi)“自動(dòng)駕駛芯片第一股”。

近日，港交所網(wǎng)站披露，Black Sesame International Holding Limited（下稱“黑芝麻智能”）通過港交所上市聆訊。如上市成功，黑芝麻智能將有望成為國內(nèi)“自動(dòng)駕駛芯片第一股”。

去年6月30日，Black Sesame International Holding Limited（下稱“黑芝麻智能”）向港交所遞交上市申請書，擬在港股主板掛牌上市。聯(lián)席保薦人為中金公司、華泰國際。

這已經(jīng)是黑芝麻智能第二次向港股發(fā)起沖擊。2023年6月30日，向港交所遞交上市申請書，擬在港股主板掛牌上市，但未成行；時(shí)隔十個(gè)月，今年3月22日，黑芝麻智能更新招股書，再度推進(jìn)其港交所上市進(jìn)程。

2023年虧損擴(kuò)大至超48億元，3年虧損近百億

最新披露的招股書顯示，黑芝麻智能虧損仍在擴(kuò)大。

2021年至2023年，黑芝麻智能的營收分別為6050萬元、1.65億元、3.12億元；凈虧損分別為23.57億元、27.54億元，48.55億元。

針對連年虧損，黑芝麻智能表示，這主要是由于持續(xù)投資研發(fā)，以及向投資者發(fā)行的金融工具公允價(jià)值變動(dòng)。

由于智能駕駛行業(yè)的特殊性，其研發(fā)投入頗為“燒錢”。2021年至2023年，黑芝麻智能的研發(fā)成本分別達(dá)到了5.95億元、7.64億元和13.63億元，占當(dāng)年?duì)I收的比重分別高達(dá)984%、461.8%及436.2%。

截至2023年12月31日，黑芝麻智能持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為12.98億元，上年同期的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為9.82億元。

展望未來的盈利能力，黑芝麻智能稱，營收的增長證明公司具有成功商業(yè)化產(chǎn)品和解決方案的能力。

具體來看，黑芝麻智能業(yè)務(wù)主要分為自動(dòng)駕駛產(chǎn)品及解決方案，以及智能影像解決方案兩大部分。2021年至2023年，其自動(dòng)駕駛產(chǎn)品及解決方案由3430萬元增加到2.76億元，在營收中占比從56.6%增加至88.5%。黑芝麻智能表示，隨著自動(dòng)駕駛解決方案市場的進(jìn)一步發(fā)展，預(yù)計(jì)該部分業(yè)務(wù)的收入將持續(xù)大幅增加。

針對近期業(yè)務(wù)發(fā)展，招股書介紹，目前已獲得16家汽車OEM及一級(jí)供應(yīng)商的23款車型意向訂單?？蛻羧河?021年的45名增長至截至2023年12月31日的85名，兩年增長了近一倍，市場客戶得到大幅度拓展。

同時(shí)，黑芝麻智能與超過49家車企及一級(jí)供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)了合作，如一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、江汽集團(tuán)、合創(chuàng)、億咖通科技、百度、博世及馬瑞利等。

估值22.3億美元，騰訊、小米均為股東

據(jù)招股書，目前黑芝麻智能已經(jīng)進(jìn)行過10輪融資，合計(jì)融資總額為6.95億美元。

在最新披露的招股書中，黑芝麻智能對C+輪投資的投后估值進(jìn)行了修正，由22.1億美元提升至22.3億美元。

招股書解釋稱，公司在2023年又取得了巨大業(yè)務(wù)進(jìn)展：2023年4月，公司發(fā)布了武當(dāng)系列跨域SoC，是業(yè)界首款整合自動(dòng)駕駛、智能座艙、車身控制等運(yùn)算領(lǐng)域的SoC。同年，搭載華山A1000 SoC的吉利領(lǐng)克08量產(chǎn)上市；公司與一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、江淮汽車等30余家汽車OEM及一級(jí)供應(yīng)商建立了合作伙伴關(guān)系，已獲得11家OEM和一級(jí)供應(yīng)商的意向訂單，為16款車型批量生產(chǎn)SoC產(chǎn)品。

黑芝麻智能的投資人背景十分亮眼。成立至今，黑芝麻智能已獲得北極光創(chuàng)投、上汽集團(tuán)、招商局創(chuàng)投、海松資本、騰訊、博原資本、東風(fēng)汽車集團(tuán)、小米長江產(chǎn)業(yè)基金、蔚來資本、吉利、武岳峰資本、中銀投資、國投招商、聯(lián)想創(chuàng)投等知名VC及產(chǎn)業(yè)資本的投資。

2016年9月，剛剛成立3個(gè)月的黑芝麻智能就拿到了北極光創(chuàng)投810萬美元的A輪投資，此后，黑芝麻智能的融資密集開展。

2021年，黑芝麻智能迎來小米的重磅投資。此時(shí)的小米剛剛宣布了入場造車的消息，雷軍帶隊(duì)前往黑芝麻調(diào)研，并最終擔(dān)任了兩輪投資的投資方。

不過，2024年小米汽車的第一款車小米SU7上市，小米方面披露的信息顯示，SU7采用了英偉達(dá)的Orin芯片，而不是黑芝麻智能。這也凸顯了智能駕駛解決方案行業(yè)的競爭之激烈。

最新披露的招股書顯示，單記章為公司單一最大股東，總計(jì)持股23.18%，并有權(quán)行使公司約56%的投票權(quán)。單記章為黑芝麻智能創(chuàng)始人、董事長、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。

此外，北極光創(chuàng)投通過兩家基金對黑芝麻智能持股11.48%，海松資本（Oceanpine）持股5.97%，武岳峰創(chuàng)投持股7%，小米通過上海籽月持股3.69%，騰訊持股為約3.53%，中銀投資持股2.71%，國投招商持股2.33%，吉利持股0.78%，上海汽車持股為0.52%。

展望行業(yè)發(fā)展，黑芝麻智能認(rèn)為，隨著技術(shù)成本不斷降低及消費(fèi)者的接受度越來越高，自動(dòng)駕駛車得到廣泛應(yīng)用。預(yù)計(jì)自動(dòng)駕駛乘用車全球銷量到2028年將達(dá)6880萬輛，滲透率為87.9%。在中國，車企和消費(fèi)者均對自動(dòng)駕駛乘用車的興趣日益濃厚，銷量預(yù)計(jì)到2028年將達(dá)2720萬輛，滲透率為93.5%。

招股書顯示，黑芝麻智能預(yù)計(jì)將IPO融資的80%用于未來5年的研發(fā)投入。