靠代理產(chǎn)品的“疫苗茅”智飛生物交出了營收凈利雙降的上半年業(yè)績，直言部分地區(qū)、部分產(chǎn)品的市場推廣工作未達(dá)到預(yù)期。

8月29日晚間，重慶智飛生物制品股份有限公司（智飛生物，300122）公布2024年半年報(bào)，營業(yè)收入182.58億元，同比下降25.31%；歸母凈利潤22.34億元，同比下降47.55%；歸母扣非凈利潤22.3億元，同比下降47.04%。

在花覅誒生物上半年業(yè)績表現(xiàn)

智飛生物的業(yè)績下滑算不上意外。今年一季報(bào)顯示，其一季度營業(yè)收入113.96億元，同比增長2%；歸母凈利潤14.58億元，同比下降28.26%；歸母扣非凈利潤14.55億元，同比下降28.36%。結(jié)合半年報(bào)看第二季度，營收68.63億元，同比下滑48.29%，環(huán)比下降近40%；歸母凈利潤：7.77億元，同比下滑65.14%，環(huán)比下降46%。

作為國內(nèi)民營疫苗公司的龍頭企業(yè)，支撐智飛生物業(yè)績的是多款明星代理品種。上半年代理產(chǎn)品占總營收的比重達(dá)到96%，但該板塊營收同比下降25.40%，毛利率同比下滑9.91個(gè)百分點(diǎn)。

智飛生物代理產(chǎn)品批簽發(fā)量

代理默沙東的四價(jià)和九價(jià)HPV疫苗是智飛生物多年來的業(yè)績增長點(diǎn)，而據(jù)默沙東二季報(bào)，其九價(jià)HPV疫苗二季度收入24.78億美元，僅同比增長1%。默沙東稱，增長主要由美國市場較高的銷售額所帶動。與此同時(shí)，中國市場的銷售額下降，在很大程度上抵消了這種增長。如今，智飛生物的半年報(bào)也證實(shí)了這一點(diǎn)。

從批簽發(fā)量上看，智飛生物上半年四價(jià)HPV疫苗46.6萬支，與去年同期相比減少580萬支，同比暴跌92.56%；九價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)量增長359.36萬支，同比增長24.48%。

值得一提的是，8月26日，國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心官網(wǎng)顯示，萬泰生物（603392）旗下廈門萬泰滄海生物技術(shù)有限公司的預(yù)防用生物制品九價(jià)人乳頭瘤病毒疫苗（大腸埃希菌）上市申請獲得受理。如果審批順利，該疫苗將成為首款國產(chǎn)九價(jià)HPV疫苗。這意味著，智飛生物未來在九價(jià)HPV疫苗上或面臨壓力。

對于一季報(bào)凈利潤下跌，智飛生物并未在一季報(bào)中直接說明原因。半年報(bào)中，智飛生物直言，公司部分地區(qū)、部分產(chǎn)品的市場推廣工作未達(dá)到預(yù)期，公司主要產(chǎn)品的銷售量與去年同期相比有所下降。不過，智飛生物也指出，市場份額保持了較高占有率，產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢明顯。

智飛生物在加碼其他代理疫苗品種。2023年10月，公司與英國葛蘭素史克公司達(dá)成合作，將在未來三年共同開展重組帶狀皰疹疫苗的商業(yè)化推廣，同時(shí)雙方達(dá)成RSV疫苗初步合作意向。帶狀皰疹被認(rèn)為是繼HPV疫苗后的下一個(gè)明星成人疫苗。在半年報(bào)中，智飛生物提到，新增代理的重組帶狀皰疹疫苗于今年3月取得首批批簽發(fā)證明，目前正處于市場推廣起步階段。公司已形成有待進(jìn)一步深入實(shí)施的推廣策略，正逐步擴(kuò)大市場份額和品牌影響力，該產(chǎn)品市場空間及增長潛力巨大。

8月29日收盤，智飛生物漲2.8%，報(bào)22.77元/股，市值545.1億元。