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開年不久，凱悅酒店集團(tuán)就宣布以26億美元收購(gòu)美國(guó)度假村集團(tuán)Playa。從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年凱悅總營(yíng)收達(dá)66.48億美元。所以，這筆26億美元的收購(gòu)并不是一筆小生意。

不僅是2025年，近幾年凱悅的收購(gòu)動(dòng)作未曾停止。買買買的背后，凱悅在謀劃一個(gè)怎樣的未來(lái)？

上一次有關(guān)凱悅收購(gòu)Playa的新聞，出現(xiàn)在2024年12月，當(dāng)時(shí)新聞報(bào)道雙方尚未承諾一定達(dá)成協(xié)議。經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的時(shí)間，這一次再次出現(xiàn)在媒體視野中，凱悅與Playa已經(jīng)達(dá)成合作。

收購(gòu)Playa對(duì)于凱悅來(lái)說(shuō)意味著什么？

在回答這個(gè)問(wèn)題之前，需要一同來(lái)了解一下Playa。成立于2006年的Playa，是一家專注于豪華全包式度假村開發(fā)、管理、運(yùn)營(yíng)的公司，旗下項(xiàng)目主要分布于加勒比海和拉丁美洲的熱門旅游目的地，如墨西哥、牙買加以及多米尼加共和國(guó)等。

Playa 旗下項(xiàng)目

在與凱悅正式牽手之前，Playa曾與希爾頓、瑰麗、萬(wàn)豪和溫德姆等酒店集團(tuán)合作，共同開發(fā)運(yùn)營(yíng)多個(gè)全包式度假村。

以Playa與希爾頓的合作為例，雙方合作開發(fā)和運(yùn)營(yíng)的多個(gè)全包度假村中，項(xiàng)目以希爾頓的品牌命名，提供品牌和全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)支持，日常管理由Playa負(fù)責(zé)。

不僅如此，部分國(guó)際酒店集團(tuán)的首個(gè)全包式度假村就是與Playa合作的，其中還包括了凱悅。與這樣一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的“先行者”牽手，對(duì)于凱悅在全包式度假村市場(chǎng)的發(fā)展助力大小自然就不必多言。

Playa 目前發(fā)展版圖

除此之外，相較于萬(wàn)豪和希爾頓等2021年前后進(jìn)入全包式度假村市場(chǎng)的酒店集團(tuán)，2013年進(jìn)入的凱悅更早一些。

收購(gòu)，成了凱悅在這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展的重要方式。除了本次收購(gòu)的Playa之外，還有2021年收購(gòu)的Apple Leisure Group（ALG）。

沒(méi)錯(cuò)，時(shí)間就是這樣的湊巧。

就在各大酒店集團(tuán)官宣正式進(jìn)入全包式度假村的2021年，凱悅完成了首筆該領(lǐng)域內(nèi)的收購(gòu)——以26億美元的價(jià)格收購(gòu)成立于1969年的ALG，后者以全包式度假村和旅游服務(wù)而聞名。

同樣是在全包式度假村領(lǐng)域，同樣是收購(gòu)發(fā)展多年的玩家，凱悅前后兩次的節(jié)奏不盡相同。

2021年2年，市場(chǎng)傳出凱悅與ALG進(jìn)行收購(gòu)談判；5月，收購(gòu)談判進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段；8月凱悅正式宣布以27億美元收購(gòu)ALG。從市場(chǎng)傳聞到達(dá)成協(xié)議，前后花費(fèi)了6個(gè)月的時(shí)間。

顯然，凱悅收購(gòu)Playa的整體節(jié)奏更快一些。從2024年12月有消息傳出，到前幾天宣布收購(gòu)，前后不到3個(gè)月的時(shí)間。

當(dāng)然，因?yàn)榇饲皞鞒龅南⒉欢?，我們不排除雙方前期商談可能會(huì)更早，但是從媒體端報(bào)道來(lái)看，凱悅在全包式度假村的最新收購(gòu)用時(shí)更短。

早在凱悅即將收購(gòu)Playa之前，就有金融分析師表示，“如果這筆收購(gòu)?fù)瓿?，將是凱悅在收購(gòu)ALG之后‘最具變革性’的交易”。

如此重要的一筆交易，凱悅的動(dòng)作卻快于之前。除了外部越發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)之外，是否與凱悅自身發(fā)展節(jié)奏調(diào)整有關(guān)？

凱悅旗下全包式度假村項(xiàng)目

之所以會(huì)發(fā)出上述疑問(wèn)，因?yàn)槭召?gòu)向來(lái)是外界觀察酒店集團(tuán)發(fā)展節(jié)奏的重要窗口。尤其凱悅，亦是如此。因?yàn)閯P悅酒店集團(tuán)的故事開端，就是從收購(gòu)開始的。

緣起：一張餐巾紙達(dá)成的220萬(wàn)收購(gòu)

1957年，凱悅酒店集團(tuán)創(chuàng)始人Jay Pritzker在洛杉磯機(jī)場(chǎng)附近的Fat Eddie's咖啡館喝咖啡，這家咖啡館屬于一家酒店，名叫Hyatt House。得知這家創(chuàng)立于1954年的汽車旅館正在出售，而且未來(lái)幾天都已滿房。

因?yàn)轭A(yù)見(jiàn)到了二戰(zhàn)之后爆發(fā)的旅游需求，于是他迅速在餐巾紙上草擬了一份簡(jiǎn)短的收購(gòu)意向書。就這樣，Jay Pritzker以220萬(wàn)美元買下來(lái)Hyatt House，第一家凱悅酒店就此誕生?；蛟S正是在機(jī)場(chǎng)的“結(jié)緣”，使得凱悅成為最懂機(jī)場(chǎng)旅客的酒店品牌之一。

Hyatt House

高峰：一步一腳印，凱悅鋒芒盡顯

當(dāng)集團(tuán)完全交由杰伊的大兒子托馬斯管理之后，凱悅通過(guò)一次又一次的收購(gòu)迎來(lái)了發(fā)展高峰階段。每一次的收購(gòu)，都成了凱悅敲開不同細(xì)分市場(chǎng)的進(jìn)門磚。

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2004年，叩響中端市場(chǎng)大門

凱悅在2004年收購(gòu)了AmeriSuites（美國(guó)中高端酒店品牌，主打套房產(chǎn)品），然后將其改為了Hyatt Place（凱悅嘉軒）。

在此之前，凱悅旗下酒店專注于高端和中高端酒店市場(chǎng)。Hyatt Place的誕生，意味著凱悅正式踏入了泛中端市場(chǎng)。

據(jù)凱悅官網(wǎng)顯示，凱悅目前在泛中端市場(chǎng)（包括中端和中高端酒店）已經(jīng)有了5個(gè)品牌，分別是凱悅嘉薈酒店、凱悅嘉軒酒店、凱悅嘉寓酒店、Hyatt Studios以及逸扉酒店（凱悅與首旅的合作品牌）。

其中，最為年輕的是在2019年推出的凱悅嘉薈酒店，主打生活方式，品牌旨在「拉近人們的距離」，對(duì)目標(biāo)受眾定位是更加年輕的新世代的旅行者和生活家，上海中山公園凱悅嘉薈酒店是該品牌在亞太市場(chǎng)的首店。

上海中山公園凱悅嘉薈酒店

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2005年，加碼長(zhǎng)住酒店市場(chǎng)

凱悅在2005年收購(gòu)了Summerfield Suites（提供長(zhǎng)住服務(wù)的酒店品牌）。實(shí)際上，凱悅在2004年收購(gòu)的AmeriSuites也為消費(fèi)者提供長(zhǎng)住服務(wù)。收購(gòu)Summerfield Suites，意味著凱悅加碼長(zhǎng)住酒店市場(chǎng)。

不僅如此，凱悅推出了自有長(zhǎng)住酒店品牌Hyatt Place和Hyatt House，并且將原本Summerfield Suites品牌的部分物業(yè)重新命名為Hyatt House。

如今，Hyatt Place的中文名為“凱悅嘉軒”，Hyatt House的中文品牌名為“凱悅嘉寓”，在全球共有130+酒店。

景德鎮(zhèn)陶溪川凱悅嘉軒酒店

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2018至今，大舉進(jìn)軍生活方式 精品酒店

凱悅以4.8億美元在2018年收購(gòu)了Two Roads Hospitality（專注生活方式和精品酒店），旗下品牌包括Joie de Vivre（Jdv）、Thompson Hotels（桐森酒店）、Alila Hotels Resorts（阿麗拉）等。

對(duì)于中國(guó)消費(fèi)者而言，傳奇不斷的阿麗拉并不陌生，這些品牌的加入進(jìn)一步增強(qiáng)了凱悅在生活方式及精品酒店的競(jìng)爭(zhēng)力。

4年之后，凱悅以3億美元收購(gòu)了Dream Hotel Group（專注于生活方式酒店），又收獲了多個(gè)已有較高市場(chǎng)知名度的生活方式酒店品牌，包括Dream Hotels、The Chatwal Hotels和Unscripted Hotels等。

2024年，凱悅又完成了一次重要收購(gòu)，持續(xù)加碼生活方式和精品酒店領(lǐng)域——以3.35億美元的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)精品酒店集團(tuán)Standard International。

這一筆收購(gòu)讓酒店控們驚喜不已，因?yàn)樵摷瘓F(tuán)旗下的The Standard酒店品牌創(chuàng)立于1991年，一直以名人云集、時(shí)髦俏皮、先鋒大膽的氛圍而聞名，被視為潮流旅宿標(biāo)志性品牌。

The Standard, London

從1957年發(fā)展至今，凱悅的整體版圖在一次次收購(gòu)之后逐步完整，未來(lái)發(fā)展之路也愈發(fā)清晰。

?越來(lái)越輕的資產(chǎn)

2017年，凱悅宣布資產(chǎn)出售戰(zhàn)略，決心向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，開始積極買賣酒店資產(chǎn)。4年時(shí)間就獲得了超過(guò)30億美元的收益，之后這個(gè)數(shù)字還在持續(xù)增長(zhǎng)。

重資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成了現(xiàn)金收益之后，凱悅將這些資金用于酒店集團(tuán)和品牌的收購(gòu)，包括但不限于生活方式酒店Dream Hotel Group以及Standard International的品牌等。

擺脫了高額重資產(chǎn)的資金壓力之后，凱悅能騰出更多精力用于組織搭建。

此前有外媒報(bào)道，凱悅計(jì)劃成立一個(gè)總部設(shè)在紐約、專注打造品質(zhì)生活方式的業(yè)務(wù)集團(tuán)。這樣的一個(gè)獨(dú)立細(xì)分板塊新組織，將會(huì)為生活方式酒店品牌的發(fā)展帶來(lái)強(qiáng)大助力。

?越來(lái)越全的品牌

在經(jīng)過(guò)了多年的收購(gòu)之后，凱悅的酒店品牌矩陣日漸壯大。

據(jù)官網(wǎng)顯示，目前凱悅共有5大品牌系列共計(jì)33個(gè)品牌，分別是奢華精品（柏悅、阿麗拉、凱悅臻選等）、生活方式（安達(dá)仕、The Standard*、jdv等）、暢享度假（凱悅奇樂(lè)、凱悅家樂(lè)等）、經(jīng)典風(fēng)范（君悅、凱悅、凱悅尚萃等）以及精選品質(zhì)（凱悅嘉軒、凱悅嘉薈、逸扉等。

尤其是The Standard*等高知名度品牌的加入，成功為凱悅贏得了很多年輕消費(fèi)群體的關(guān)注。另外，不同品牌之間的差異化定位和價(jià)格及產(chǎn)品，讓凱悅可以更全面地服務(wù)各個(gè)年齡階段的個(gè)性化住宿需求。

?越來(lái)越廣的市場(chǎng)

每一次收購(gòu)，凱悅收獲的不僅是新品牌，還有這些品牌原本耕耘的區(qū)域市場(chǎng)。以新近收購(gòu)的Playa為例，得益于品牌原本在加勒比海和拉丁美洲等熱門旅游目的地的發(fā)展，凱悅就順勢(shì)穩(wěn)固了在這些區(qū)域的市場(chǎng)地位。

另外，新收購(gòu)的品牌可以讓凱悅在進(jìn)入新區(qū)域市場(chǎng)時(shí)有更多的主動(dòng)權(quán)。因?yàn)椴煌瑓^(qū)域市場(chǎng)，對(duì)于新品牌的消費(fèi)偏好是不盡相同的。

以中國(guó)市場(chǎng)為例，全包式度假村市場(chǎng)可能還在孕育階段，但是泛中端市場(chǎng)正火熱，所以凱悅嘉薈亞太區(qū)首店就落地在中國(guó)。

三亞太陽(yáng)灣柏悅酒店

對(duì)于凱悅而言，無(wú)論是新品牌或是新集團(tuán)的到來(lái)，都為其注入發(fā)展新活力，因此“買買買”的核心價(jià)值是實(shí)現(xiàn)了用戶群體、品牌矩陣和區(qū)域市場(chǎng)的深度融合。

也是在頻頻的收并購(gòu)過(guò)程中，凱悅探索出更多的發(fā)展新方向。未來(lái)凱悅將會(huì)成長(zhǎng)為怎樣的一個(gè)酒店集團(tuán)，目前無(wú)從得知，答案或許藏在今后一次又一次的收并購(gòu)之中。

文 | 孟默

插圖丨 ?來(lái)自網(wǎng)絡(luò)，頭圖為The Standard酒店