李晶昀 AI圖

A股三大股指9月3日集體高開。早盤兩市寬幅震蕩，創(chuàng)指數(shù)度回吐漲幅轉(zhuǎn)跌。AI硬件方向在午后的拉升，帶動創(chuàng)指重返升勢。

從盤面上看，AI硬件方向午后再度走強，中際旭創(chuàng)刷新歷史高點，新能源權(quán)重表現(xiàn)搶眼；軍工股大面積下跌，有色、金融板塊表現(xiàn)低迷。

至收盤，上證綜指跌1.16%，報3813.56點；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.64%，報1306.48點；深證成指跌0.65%，報12472點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.95%，報2899.37點。

Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共822只股票上漲，4559只股票下跌，平盤有44只股票。

滬深兩市成交總額23641億元，較前一交易日的28750億元減少5109億元。其中，滬市成交10123億元，比上一交易日12228億元減少2105億元，深市成交13518億元。

兩市及北交所共有58只股票漲幅在9%以上，61只股票跌幅在9%以上。

電力設備逆市走強，國防軍工大幅下挫

從板塊上看，AI硬件方向午后走強帶動通信板塊午后大漲，中際旭創(chuàng)（300308）、世嘉科技（002796）、長飛光纖（601869）等漲?；驖q超9%，仕佳光子（688313）、鼎通科技（688668）、光庫科技（300620）等漲超4%。

電力設備全天強勢，海博思創(chuàng)（688411）、陽光電源（300274）、上能電氣（300827）、億緯鋰能（300014）、艾羅能源（688717）等漲超10%，道氏技術(shù)（300409）、臥龍電驅(qū)（600580）、德業(yè)股份（605117）等漲超5%。

傳媒股走勢強勢，金逸影視（002905）、吉視傳媒（601929）等漲停，巨人網(wǎng)絡（002558）、文投控股（600715）一度漲停，吉比特（603444）、神州泰岳（300002）等漲超4%。

國防軍工跌幅較大，北方長龍（301357）、中航成飛（302132）、捷強裝備（300875）、新光光電（688011）、中無人機（688297）、恒宇信通（300965）、晨曦航空（300581）、航天南湖（388552）等超10股跌停或跌超10%。

非銀金融跌幅靠前，中油資本（000617）、國盛金控（002670）、太平洋（601099）、湘財股份（600095）、中銀證券（601696）、信達證券（601059）等跌超6%。

商貿(mào)零售表現(xiàn)不佳，步步高（002251）、國芳集團（601086）等跌超8%，翠微股份（603123）、東百集團（600693）、友阿股份（002277）、南寧百貨（600712）、供銷大集（000564）等跌超4%。

當前A股市場交投情緒仍較為火熱

東莞證券認為，從交易擁擠度角度看，截至8月底，TMT板塊成交額占比突破40%，雖然相較年初和2023年ChatGPT行情仍有空間，但目前部分賽道擁擠度較高，風險有所積聚。進入9月，國內(nèi)政策推進和美聯(lián)儲議息會議將成為重要的觀察窗口，考慮到目前部分賽道擁擠度較高，投資策略上，可適當積極布局低位方向等待輪動。

財信證券認為，當前A股市場交投情緒仍較為火熱。近期A股市場頻頻出現(xiàn)成交額與兩融余額連續(xù)“雙破2萬億”的現(xiàn)象。對于周二的盤面調(diào)整，主要源自市場前期快速上行時積攢了較多獲利盤，短期存在獲利了結(jié)需要。從歷史經(jīng)驗看，這種放量回調(diào)后市場往往需要震蕩整固，但不一定改變中期趨勢?？傮w而言，在市場寬基指數(shù)并未明顯破位時，仍保持偏樂觀的態(tài)度。

東吳證券認為，部分前期獲利的資金在盤中進行了集中性的獲利了結(jié)，同時部分前期踏空并未入場的資金在盤中出現(xiàn)了一定程度的新配置，整體籌碼交換比較充分，上行趨勢暫時保持完好，大盤報收在5日均線之上，短期可認為是良性調(diào)整。

中泰證券認為，在當前資金面背景下，市場后續(xù)演繹或?qū)⒊尸F(xiàn)以下特征：首先，大盤/滬深300指數(shù)震蕩為主，強勢延續(xù)空間有限，后續(xù)走勢更可能表現(xiàn)為震蕩與結(jié)構(gòu)性輪動，而非市場期待的全面普漲。其次，紅利板塊防御性配置價值凸顯，盡管短期并非市場主攻方向，但在資金面趨緊與大股東減持壓力下，紅利資產(chǎn)的配置價值正在上升，或在未來階段成為穩(wěn)定市場的重要支撐。最后，科創(chuàng)與創(chuàng)業(yè)板短期波動放大，中期主線不變。近期科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板資金承壓，ETF與機構(gòu)資金均呈現(xiàn)流出，9月初短期波動或?qū)⑦M一步放大。但考慮到10月四中全會有望推出以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為核心的“十五五”規(guī)劃，科技板塊的中期邏輯依舊堅實。若9月出現(xiàn)調(diào)整，應視為中期布局科技的戰(zhàn)略性機會。

中信建投研報稱，A股盈利確認拐點，步入溫和復蘇通道，但結(jié)構(gòu)分化遠超總量意義，凸顯新舊動能加速切換。市場風格偏向成長，科技制造在AI周期與國產(chǎn)替代驅(qū)動下業(yè)績高增，成為核心引擎；中游制造業(yè)受益成本回落盈利韌性凸顯。本次復蘇“價”的修復優(yōu)于“量”的擴張。新賽道領(lǐng)域，AI產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績已強勁兌現(xiàn)，機器人與創(chuàng)新藥面臨量產(chǎn)與困境反轉(zhuǎn)機遇，新消費需關(guān)注營收向盈利傳導。整體而言，經(jīng)濟復蘇仍需政策鞏固，市場將是結(jié)構(gòu)性行情，需精選高景氣賽道。