據(jù)北京證券交易所披露，11月6日，北交所對由東方證券股份有限公司保薦的喬路銘科技股份有限公司（簡稱“喬路銘”）公開發(fā)行股票并在北交所上市的申請文件提出第二輪問詢意見。問詢主要聚焦收入真實(shí)性及資金流水核查充分性、業(yè)績增長可持續(xù)性，與關(guān)聯(lián)方存在主要客戶、供應(yīng)商重疊，募投項(xiàng)目的必要性、合理性等。

根據(jù)北京證券交易所披露的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)信息，喬路銘IPO申請于今年6月26日獲北交所受理，7月22日收到首輪問詢，11月6日獲第二輪問詢函。

公開信息顯示，喬路銘科技股份有限公司是一家從事汽車飾件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括汽車內(nèi)飾件、汽車外飾件及配套模具。2024年度，比亞迪汽車、吉利汽車、蔚來汽車、零跑汽車、東風(fēng)嵐圖是其前五大客戶。

對比亞迪的銷售是否穩(wěn)定可持續(xù)？

收入真實(shí)性及資金流水核查充分性是此次問詢的重點(diǎn)之一。根據(jù)喬路銘披露的數(shù)據(jù)，2022年度、2023年度、2024年度及2025年上半年，喬路銘對比亞迪的銷售收入分別為5.68億元、12.19億元、18.52億元和6.05億元，占營業(yè)收入比例分別為36.42%、47.69%、54.89%和42.49%。但比亞迪僅于2022年接受了中介機(jī)構(gòu)訪談，此后未同意接受訪談。

對此，北交所要求喬路銘說明2023年及以后年度比亞迪不接受中介機(jī)構(gòu)訪談的原因及合理性，比亞迪對其他供應(yīng)商是否存在類似情況；對于喬路銘與比亞迪交易的真實(shí)性，中介機(jī)構(gòu)采取的替代性核查程序及目前核查程序能否支撐核查結(jié)論。

資金流水核查方面，北交所要求喬路銘對2025年6月30日新成立子公司晉中喬路銘汽車零部件有限公司的資金流水未納入核查進(jìn)行補(bǔ)充說明。同時(shí)，在資金流水核查專項(xiàng)說明中補(bǔ)充對喬路銘實(shí)際控制人及其父親、配偶、兄弟姐妹等自然人大額資金流水核查的具體情況，逐筆說明交易對手方與被核查對象關(guān)系、款項(xiàng)發(fā)生原因或背景等，更新并提交資金流水核查專項(xiàng)說明。保薦機(jī)構(gòu)需同步提供資金流水核查、收入真實(shí)性核查相關(guān)工作底稿。

喬路銘的業(yè)績增長可持續(xù)性也成為北交所問詢的內(nèi)容之一。數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年，喬路銘對比亞迪的銷售額分別同比增長114.47%、51.95%，2025年1-6月同比下降0.63%；但喬路銘對比亞迪配套產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。

北交所要求結(jié)合比亞迪主力車型迭代情況，說明2023年及2024年對比亞迪銷售金額大幅增長的真實(shí)合理性；以及2025年1-6月喬路銘對比亞迪供應(yīng)份額下降的原因，具體說明產(chǎn)品相較于該客戶其他供應(yīng)商的競爭優(yōu)劣勢，以及向比亞迪的銷售是否穩(wěn)定可持續(xù)，是否存在被其他供應(yīng)商替代的風(fēng)險(xiǎn)，充分揭示對主要客戶比亞迪銷售下滑的風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行重大事項(xiàng)提示。

對于吉利汽車銷售的快速增長，問詢函則要求從車型匹配度、競爭優(yōu)劣勢、新定點(diǎn)項(xiàng)目獲取能力等方面，論證增長可持續(xù)性。同時(shí)，問詢函要求關(guān)注業(yè)績增速高于可比公司的合理性，以及2025年上半年增速放緩的原因，要求結(jié)合行業(yè)趨勢、核心競爭力等全面論證業(yè)績持續(xù)性。數(shù)據(jù)顯示，喬路銘對吉利汽車配套產(chǎn)品的銷量從2022年的4513.67萬件增長到2024年8242.78萬件，增長幅度為82.62%。

補(bǔ)充說明募投項(xiàng)目用地性質(zhì)及合規(guī)性

關(guān)聯(lián)方交易合規(guī)性也要求進(jìn)一步說明。報(bào)告期內(nèi)，寧波雙慎作為喬路銘的銷售通道累計(jì)回款14.25億元，超出雙方交易金額約1.88億元，北交所要求說明該差異合理性及是否存在資金占用情形。同時(shí)，針對喬路銘與關(guān)聯(lián)方銘博股份在比亞迪、吉利汽車等客戶及多項(xiàng)供應(yīng)商上的重疊情況，問詢函要求詳細(xì)披露交易價(jià)格公允性、產(chǎn)品/采購內(nèi)容差異，說明是否存在通過關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送或代墊成本費(fèi)用的情形。

根據(jù)申請文件及問詢回復(fù)，喬路銘擬募集資金65820.17萬元，資金用途包括喬路銘新能源汽車智能及輕量化內(nèi)外飾件智造項(xiàng)目（一期）、汽車輕量化內(nèi)外飾件智能制造項(xiàng)目（一期），以及補(bǔ)充流動(dòng)資金5,000.00萬元。其中，前一項(xiàng)目尚未取得用地使用權(quán)，后一項(xiàng)目用地已獲《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書》，權(quán)利類型為海域使用權(quán)，用途為其他工業(yè)用海。同時(shí)，2022年至2025年1-6月，塑料件產(chǎn)能利用率分別為93.34%、96.03%、96.76%、97.71%，行李架產(chǎn)能利用率分別為76.56%、88.68%、94.63%、93.77%。

北交所要求喬路銘補(bǔ)充說明募投項(xiàng)目用地性質(zhì)及合規(guī)性，土地使用權(quán)、環(huán)評等手續(xù)辦理進(jìn)度及是否存在障礙。并逐一說明各募投項(xiàng)目的必要性、合理性、可行性，是否存在新增產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)備或場地閑置風(fēng)險(xiǎn)，并充分說明上述項(xiàng)目完工后對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。補(bǔ)充說明補(bǔ)充流動(dòng)資金及融資規(guī)模測算依據(jù)是否充分、客觀，是否存在資金閑置風(fēng)險(xiǎn)。