11月13日晚，隨著中芯國(guó)際、諾誠(chéng)健華2家多地上市的紅籌公司完成三季報(bào)業(yè)績(jī)披露，科創(chuàng)板592家公司的三季度“成績(jī)單”正式揭曉。面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境，板塊整體業(yè)績(jī)重拾升勢(shì)，單季度凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)75%?！坝部萍肌逼髽I(yè)研發(fā)投入持續(xù)加碼，集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)加速培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

板塊業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)反彈

科創(chuàng)板公司前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，凸顯了“硬科技”企業(yè)在外部壓力下的成長(zhǎng)韌性與發(fā)展質(zhì)量。2025年前三季度，板塊公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11050.11億元，同比增長(zhǎng)7.9%，延續(xù)開板以來連續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)492.68億元，同比增長(zhǎng)8.9%；扣非后凈利潤(rùn)319.74億元，同比增長(zhǎng)5.5%。尤為亮眼的是，第三季度單季凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)75%，呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭。若剔除4家光伏龍頭公司，則板塊整體營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)14.6%、30.6%，增長(zhǎng)勢(shì)頭進(jìn)一步放大。

從業(yè)績(jī)分布看，科創(chuàng)板呈現(xiàn)出“增長(zhǎng)面廣、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的鮮明特征。前三季度，超七成公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，近六成公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)；158家公司凈利潤(rùn)增幅超過50%，46家公司扭虧為盈。頭部企業(yè)與成長(zhǎng)型企業(yè)形成良性互補(bǔ)?？苿?chuàng)50指數(shù)成分公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)占板塊整體比重分別保持在46%和50%的高位，繼續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用。科創(chuàng)100指數(shù)成分公司展現(xiàn)高成長(zhǎng)彈性，營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)12%和134%，成為板塊增長(zhǎng)的“先鋒隊(duì)”。

研發(fā)強(qiáng)度持續(xù)大幅領(lǐng)跑A股各板塊

前三季度，科創(chuàng)板板塊研發(fā)投入總額高達(dá)1197.45億元，是板塊凈利潤(rùn)的2.4倍，研發(fā)強(qiáng)度中位數(shù)高達(dá)12.4%，持續(xù)大幅領(lǐng)跑A股各板塊。多個(gè)領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展，禾元生物自主研發(fā)的重組人白蛋白注射液（水稻）獲批上市，成為全球首個(gè)“稻米造血”1類創(chuàng)新藥；國(guó)盾量子實(shí)現(xiàn)全球首款四通道超低噪聲半導(dǎo)體單光子探測(cè)器量產(chǎn)，關(guān)鍵指標(biāo)刷新世界紀(jì)錄。

今年6月，科創(chuàng)板“1+6”改革啟動(dòng)，設(shè)立科創(chuàng)成長(zhǎng)層，精準(zhǔn)支持未盈利科技型企業(yè)發(fā)展。從三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，35家科創(chuàng)成長(zhǎng)層未盈利企業(yè)前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)39%，凈利潤(rùn)同比大幅減虧65%；在增收縮虧的同時(shí)，研發(fā)強(qiáng)度中位數(shù)高達(dá)44.3%。頭部企業(yè)釋放全年業(yè)績(jī)扭虧潛力，寒武紀(jì)已連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，百濟(jì)神州單季度營(yíng)收突破100億元。

科技創(chuàng)新漸成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新支點(diǎn)

近期，上海證券交易所國(guó)際投資者大會(huì)在滬開幕。會(huì)議期間，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)板以制度創(chuàng)新持續(xù)發(fā)揮資本市場(chǎng)“試驗(yàn)田”功能，必將吸引和培育更多優(yōu)秀的世界級(jí)科技企業(yè)，未來會(huì)涌現(xiàn)出更多科技創(chuàng)新的企業(yè)明星。從板塊三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，科創(chuàng)板公司在硬科技的各個(gè)細(xì)分賽道嶄露頭角，與行業(yè)景氣度互為支撐，以科技創(chuàng)新培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能。

集成電路產(chǎn)業(yè)作為科技自立自強(qiáng)的核心賽道，121家相關(guān)企業(yè)前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)67%，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)力、自主可控步伐堅(jiān)實(shí)。中芯國(guó)際、華虹公司兩大晶圓代工龍頭產(chǎn)能利用率維持高位，單季度銷售收入均創(chuàng)歷史新高，筑牢行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)基礎(chǔ)。芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，受益于下游需求提振，八成企業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，六成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)141%。半導(dǎo)體設(shè)備賽道持續(xù)突破，14家相關(guān)企業(yè)單季度凈利潤(rùn)環(huán)比增速達(dá)26%，中微公司、拓荊科技等頭部企業(yè)的產(chǎn)品豐富度與市場(chǎng)導(dǎo)入速度顯著提升，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)提速。

人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)已成為增長(zhǎng)新支柱。人工智能產(chǎn)業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體，算力、數(shù)據(jù)傳輸、存儲(chǔ)、應(yīng)用實(shí)現(xiàn)全鏈增長(zhǎng)。科創(chuàng)板公司在產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著關(guān)鍵技術(shù)攻堅(jiān)和提升行業(yè)滲透率的重要作用。算力環(huán)節(jié)，寒武紀(jì)、海光信息前三季度營(yíng)收分別增長(zhǎng)近24倍和55%；通信及配套業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，仕佳光子、生益電子凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)7倍和近5倍，分別印證AI數(shù)據(jù)傳輸對(duì)光芯片、AI服務(wù)器對(duì)高端基板的爆發(fā)式需求；存儲(chǔ)領(lǐng)域，瀾起科技、佰維存儲(chǔ)受益于AI存力需求提振與供需周期調(diào)整，業(yè)績(jī)顯著回暖。端側(cè)AI布局亦進(jìn)入收獲期，恒玄科技、樂鑫科技等企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品在智能手表、AI玩具等終端實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地。 

生物醫(yī)藥行業(yè)暖意漸濃。生物醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)11%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48%。創(chuàng)新藥企業(yè)大單品頻出、出海提速，商業(yè)化進(jìn)程顯著加快。前三季度相關(guān)公司共推動(dòng)9款1類新藥獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，完成16單出海BD交易，潛在交易總額超130億美元，帶動(dòng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)18%，凈利潤(rùn)大幅減虧65%。上游CXO行業(yè)和醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域也受益于行業(yè)回暖與政策支持，步入高景氣區(qū)間。

新能源行業(yè)“反內(nèi)卷”穩(wěn)步推進(jìn)。光伏領(lǐng)域，得益于“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)，17家相關(guān)企業(yè)凈虧損幅度顯著收窄，環(huán)比縮虧28%。部分環(huán)節(jié)產(chǎn)品均價(jià)有所回升，硅料龍頭大全能源第三季度同環(huán)比均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，天合光能實(shí)現(xiàn)環(huán)比大幅減虧。鋰電行業(yè)需求回暖疊加價(jià)格筑底回升，19家相關(guān)企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%，凈利潤(rùn)10.20億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其中第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)17%，凈利潤(rùn)額同比增加8億元。