國家能源集團所屬的長源電力（000966.SZ）12月4日晚連發(fā)多條公告，內(nèi)容均為縮減光伏發(fā)電項目投資及投產(chǎn)規(guī)模。這是國內(nèi)新能源投資“棄光追風(fēng)”的縮影。

其中，將子公司投建的漢川市新能源百萬千瓦基地二期項目的規(guī)劃裝機容量由50萬千瓦調(diào)整為23.76萬千瓦，項目總投資金額由30.45億元縮減至13.80億元；同一新能源基地三期項目的裝機容量由40萬千瓦調(diào)整為16.24萬千瓦，投資金額從原計劃的20.87億元降至7.56億元；同時，將荊門市源網(wǎng)荷儲百萬千瓦新能源基地鐘祥子項目的裝機規(guī)模從60萬千瓦下調(diào)為30萬千瓦，總投資由33.93億元縮減為16.95億元。三個項目合計調(diào)減裝機容量80萬千瓦（即800MW），投資規(guī)?？s水約46.94億元。 

以上調(diào)整后的裝機容量均為三個項目目前已建成投產(chǎn)的規(guī)模。長源電力稱，此舉為綜合考量《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱136號文）文件精神和光伏發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、工程建設(shè)實際的結(jié)果。澎湃新聞注意到，上述項目早在2022年和2023年已獲長源電力董事會審議通過，彼時的項目電價及電量測算如今已因新能源入市新規(guī)被徹底改寫。

今年2月由國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布的136號文，標(biāo)志著新能源上網(wǎng)電價將全面由市場形成，文件提出結(jié)算機制電量規(guī)模、機制電價和執(zhí)行期限有關(guān)要求，并以2025年6月1日為節(jié)點，對存量項目與增量項目實施分類管理。長源電力選擇放棄的，均為無法在今年6月1日前投產(chǎn)的裝機規(guī)模。

砍掉光伏投資的同時，該公司加大風(fēng)電開發(fā)力度補缺。長源電力稱，公司將把優(yōu)先發(fā)展風(fēng)電作為主攻方向，重點在漢川市域、荊門市域開發(fā)風(fēng)電項目，接續(xù)建設(shè)漢川百萬千瓦新能源基地和荊門市源網(wǎng)荷儲百萬千瓦新能源基地。11月15日，該公司還宣布全資子公司所屬國能長源松滋市八寶鎮(zhèn)100MW風(fēng)電場項目獲得核準(zhǔn)。

136號文落地過程中，風(fēng)電的電價和資產(chǎn)收益更為可觀，“偏好風(fēng)電、不待見光伏”已成為央國企新能源投資中的普遍現(xiàn)象。

中國電建（601669.SH）披露的1-10月主要經(jīng)營情況顯示，該公司新簽風(fēng)電項目962個、新簽合同金額1915.59億元，同比增加39.74%；同期新簽太陽能發(fā)電項目812個、新簽合同金額1436.93億元，同比下滑34.80%。

國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，全國累計發(fā)電裝機容量37.5億千瓦，同比增長17.3%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量11.4億千瓦，同比增長43.8%；風(fēng)電裝機容量5.9億千瓦，同比增長21.4%。

但這其中，包含了光伏史上最大搶裝潮的因素。

據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計，受搶裝潮影響，今年4月、5月國內(nèi)光伏新增裝機量直線飆升。但在5月份創(chuàng)下92.92GW、同比暴增388.03%的史上最高紀(jì)錄之后，光伏新增裝機出現(xiàn)連續(xù)驟降：6月份新增裝機14.36GW，同比下降38.45%、環(huán)比下降84.55%；7月份新增裝機約11GW，同比降低 47.7%，創(chuàng)2025年以來新低；8月份新增裝機7.36GW，同比下降55.29%、環(huán)比下降33.33%；9月份新增規(guī)模9.66GW，同比下降53.76%、環(huán)比有所回暖增長31.25%；10月新增裝機12.60GW，同比下降38.3%、環(huán)比增長30.43%。

近兩年多省陸續(xù)調(diào)整分時電價機制，以市場化手段破解電力供需平衡難題，光伏出力“黃金時段”被劃入谷電，直接顛覆傳統(tǒng)收益邏輯。從電網(wǎng)消納角度看，風(fēng)電具有更優(yōu)的出力曲線和更高的容量系數(shù)。光伏出力高峰集中在午間，此時工業(yè)企業(yè)多午休、居民用電少，電網(wǎng)負(fù)荷低谷常出現(xiàn)“發(fā)用錯配”，甚至負(fù)電價；而風(fēng)電出力高峰在夜間和清晨，能與光伏形成“白天用光伏、晚上用風(fēng)電”的互補，幫電網(wǎng)減輕調(diào)峰壓力。

這是風(fēng)電項目更受開發(fā)商青睞的核心原因——當(dāng)前，電力系統(tǒng)更需要風(fēng)電，而非光伏。

“像甘肅、新疆這些地區(qū)，限電影響比較大。經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域的機制電價更多是對存量項目的保護，有的是80%，但對于增量項目而言確實不太友好，大家在投資光伏項目時會非常謹(jǐn)慎?！币晃弧拔宕罅　卑l(fā)電央企旗下新能源子公司高管此前對澎湃新聞坦言，其所在企業(yè)當(dāng)前的新能源開發(fā)重點是風(fēng)電，尤其是海風(fēng)，除了大基地，對光伏項目的訴求很弱，“很少去做?！?/p>

正泰集團董事、正泰新能源董事長陸川在今年SNEC光伏展上對澎湃新聞表示，在136號文市場化新規(guī)下，風(fēng)電項目收益優(yōu)于光伏，是該公司在國內(nèi)開發(fā)的重心，海外開發(fā)則聚焦高毛利的風(fēng)光儲一體化項目，海外項目的收益率預(yù)期穩(wěn)定性也高于國內(nèi)?！拔覀儯ㄖ刚┬履茉矗┑捻椖块_發(fā)已基本轉(zhuǎn)向風(fēng)電，現(xiàn)在風(fēng)電的比例比光伏高。對公司經(jīng)營而言，賣風(fēng)電站能確保企業(yè)健康活下去?！?/p>

此前有行業(yè)媒體統(tǒng)計，2022年、2023年國家層面及各省份發(fā)布的新能源建設(shè)指標(biāo)中，光伏項目的規(guī)模大幅高于風(fēng)電項目。然而2024年開始，部分省份下發(fā)的指標(biāo)中，風(fēng)電項目的規(guī)模遠(yuǎn)大于光伏項目，企業(yè)對風(fēng)、光項目的投資熱情發(fā)生逆轉(zhuǎn)。去年下半年，掛牌出售光伏電站資產(chǎn)的央國企明顯增多。

據(jù)北極星電力網(wǎng)報道，作為光伏“霸主”的國家電投集團密集剝離光伏資產(chǎn)、風(fēng)電投資猛進。2024年，其風(fēng)電開工規(guī)模、海上風(fēng)電核準(zhǔn)規(guī)模均創(chuàng)歷史新高。去年國家電投獲得風(fēng)電項目指標(biāo)超12GW，位列六大發(fā)電集團之首；而光伏指標(biāo)以超6GW的規(guī)模，落后于華能集團、華電集團和國家能源集團。2025年上半年這一趨勢持續(xù)，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年1-6月全國風(fēng)電項目核準(zhǔn)規(guī)模超76654MW，國家電投拿下6027.25MW。