順豐控股與極兔速遞宣布相互持股，物流行業(yè)迎戰(zhàn)略協(xié)同新變局。

1月15日早間，全球綜合物流服務(wù)提供商順豐控股（002352.SZ, 6936.HK）與極兔速遞(1519.HK)聯(lián)合發(fā)布公告，宣布達成一項戰(zhàn)略性的相互持股協(xié)議，將互為對方增發(fā)新股，投資交易金額達83億港元。

根據(jù)協(xié)議，順豐控股將向極兔速遞增發(fā)2.26億股H股股份，發(fā)行價為每股36.74港元；極兔速遞將向順豐控股增發(fā)8.22億股B類股份，發(fā)行價為每股10.10港元，總對價約為82.9875億港元。交易完成后，順豐控股將持有極兔速遞10%的股份，極兔速遞將持有順豐控股4.29%的股份。

順豐公告指出，H股發(fā)行價每股36.74港元，為港交所最后交易日前九十個交易日公司H股的加權(quán)平均交易價的基礎(chǔ)上溢價近4%。根據(jù)《認購協(xié)議》，順豐和極兔同意，雙方未經(jīng)對方事先書面同意，在本次交易交割日后的五年內(nèi)，不得直接或間接地包括要約、出售、約定出售、授出任何購股權(quán)、進行任何賣空或以其他方式處置本次發(fā)行的股份。

除此以外，1月15日，順豐與極兔速遞的董事兼控股股東李杰簽訂協(xié)議，李杰承諾，將在極兔速遞董事會及/或股東會層面，提名且投票贊成順豐的董事候選人被任命為且持續(xù)連任極兔速遞的董事?；诖?，順豐集團需遵守《認購協(xié)議》項下有關(guān)股份鎖定的承諾；順豐集團持續(xù)持有極兔速遞不低于8%的股份；順豐集團與極兔集團在發(fā)展業(yè)務(wù)協(xié)同過程中不存在重大沖突，且已就戰(zhàn)略合作取得了建設(shè)性進展。

順豐公告還指出，本次交易完成后，順豐的控股股東、實際控制人未發(fā)生變化，不會導(dǎo)致公司與其控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)之間新增同業(yè)競爭的情況。本次交易不涉及公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者高層人事變動計劃，不會導(dǎo)致本公司控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)人對本公司形成非經(jīng)營性資金占用。

順豐和極兔此次深度綁定并非偶然，此前雙方就已有多年合作。

據(jù)記者梳理，J&T極兔速遞創(chuàng)立于2015年，2020年3月進入國內(nèi)市場后，極兔在資本市場收購動作不斷，一度被稱為“快遞卷王”。2021年底，極兔速遞以68億元完成百世快遞（百世集團國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)）的收購，電商包裹也從原來僅有的拼多多接口，拓展到淘寶系接口，進一步增大體量。2023年5月，極兔速遞又拿下一家國內(nèi)加盟制經(jīng)濟型快遞業(yè)務(wù)，以11.83億元收購順豐控股的附屬公司豐網(wǎng)控股的全資附屬公司“豐網(wǎng)信息”的全部股權(quán)。順豐借此剝離了非核心的經(jīng)濟型加盟制快遞業(yè)務(wù)，得以專注高端市場；而極兔則通過收購?fù)晟凭W(wǎng)絡(luò)布局，擴大電商件市場份額。

極兔于2023年10月27日在港交所上市。值得注意的是，據(jù)此前招股書顯示，在極兔港股IPO前，投資者行列中就出現(xiàn)順豐速運的身影，順豐控股持股1.54%。截至此次1月15日發(fā)布的公告，順豐集團持有1.5億股極兔速遞B類股份，占極兔速遞截至公告日期已發(fā)行股份總數(shù)（包括庫存股）的約1.67%，在此期間持股比例略有增加。

來源于極兔速遞公告

作為行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)，順豐與極兔各自擁有鮮明的資源優(yōu)勢。順豐控股于1993年由王衛(wèi)創(chuàng)立，自2010年起覆蓋海外市場，現(xiàn)已成為中國及亞洲最大、全球第四大綜合物流服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)覆蓋約200個國家和地區(qū)，在多個物流細分領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。順豐控股于2017年在深圳證券交易所上市，又于2024年11月27日在香港二次上市。

順豐控股創(chuàng)始人王衛(wèi)和極兔速遞創(chuàng)始人李杰共同表示，順豐和極兔是多年合作的戰(zhàn)略伙伴。此次相互持股，是雙方關(guān)系深化的重要里程碑，標志著彼此從業(yè)務(wù)協(xié)同走向更緊密的戰(zhàn)略共贏。雙方將攜手打造一個更高效的全球智慧物流網(wǎng)絡(luò)，有力把握中資企業(yè)出海及跨境電商帶來的歷史性機遇。

雙方公告指出，此次相互持股，有利于充分發(fā)揮雙方高度互補的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。順豐將憑借在跨境頭程與干線段的核心資源優(yōu)勢和成熟運營體系，結(jié)合極兔在全球13個國家的末端網(wǎng)絡(luò)與本地化運營優(yōu)勢，共同增強端到端跨境物流解決方案的網(wǎng)絡(luò)覆蓋和產(chǎn)品競爭力。同時，在國內(nèi)業(yè)務(wù)方面，雙方在網(wǎng)絡(luò)資源、客戶群體、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和差異化上具備較大互補協(xié)同空間，有助于共同拓展服務(wù)邊界。

具體來看最新財務(wù)業(yè)績，2025年上半年極兔總收入55億美元，同比增長13.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤1.6億美元，同比增147.1%；期內(nèi)利潤為0.89億美元，同比增186.6%，其中東南亞市場大增，中國市場持續(xù)盈利。順豐控股2025年前三季度營收2252.61億元，同比增長8.89%；歸母凈利潤83.08億元，同比增長9.07%。其中第三季度國際快遞及跨境電商物流業(yè)務(wù)收入同比增長達到27%。

從行業(yè)視角來看，此次順豐和極兔的相互持股是物流行業(yè)深度整合趨勢的又一重要體現(xiàn)。近年來，物流行業(yè)收購兼并動作不斷。

據(jù)記者梳理，2020年8月京東物流以30億元戰(zhàn)略投資跨越速運；2021年9月順豐控股以175.55億港元收購嘉里物流超五成股權(quán)，當年10月底極兔宣布以68億元收購了百世集團的中國快遞業(yè)務(wù)；2022年3月京東宣布入主德邦股份；2023年5月極兔速遞以11.83億元收購順豐旗下豐網(wǎng)速運，當年6月菜鳥供應(yīng)鏈收購申通快遞25%的股份，成為申通第二大股東。

2025年物流行業(yè)私有化退市成風(fēng)，行業(yè)進入深度整合期。據(jù)記者不完全梳理，2025年京東以約5.2億美元完成達達集團私有化；8月申通快遞以3.62億元收購菜鳥旗下丹鳥物流；10月底，“港股快運第一股”安能物流公告稱，擬被私有化，預(yù)計2026年2月退市。今年1月13日晚間，德邦股份公告稱擬主動退市，京東物流以近38億元收購剩余股份，為履行解決同業(yè)競爭的承諾。