1月29日，好未來(lái)教育（NYSE：TAL）公布截至2025年11月30日的2026財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。

2026財(cái)年第三季度，好未來(lái)凈收入為7.70億美元，同比增長(zhǎng)27%；歸屬于好未來(lái)的凈利潤(rùn)為1.305億美元，同比增長(zhǎng)466.1%。

在當(dāng)晚的電話(huà)會(huì)議上，好未來(lái)表示，該季度學(xué)習(xí)設(shè)備業(yè)務(wù)收入與銷(xiāo)量均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。該業(yè)務(wù)“雙十一”大促市場(chǎng)份額符合預(yù)期，用戶(hù)黏性強(qiáng)（周活躍率約80%、日均使用時(shí)長(zhǎng)約1小時(shí)），平均客單價(jià)低于4000元，但目前仍處于虧損階段。AI助手“小思”截至2025年12月激活次數(shù)超10億次，嵌入式AI伴侶累計(jì)提供數(shù)十萬(wàn)小時(shí)指導(dǎo)性學(xué)習(xí)。學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)（含線(xiàn)下小班課和線(xiàn)上業(yè)務(wù)）收入同比增長(zhǎng)。第三財(cái)季，該公司線(xiàn)下小班課收入同比增長(zhǎng)，主要系招生人數(shù)增加（客單價(jià)基本穩(wěn)定），疊加市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量素養(yǎng)課程的需求及公司標(biāo)準(zhǔn)化教學(xué)、優(yōu)質(zhì)服務(wù)的支撐，學(xué)習(xí)中心網(wǎng)絡(luò)審慎擴(kuò)張與業(yè)務(wù)增速匹配。線(xiàn)上素養(yǎng)課程收入同比增長(zhǎng)，主要系市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量線(xiàn)上素養(yǎng)課程需求持續(xù)釋放。

盡管好未來(lái)三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅猛，好未來(lái)表示不要將本季度的利潤(rùn)率表現(xiàn)作為未來(lái)期間的基準(zhǔn)。其表示，與上個(gè)財(cái)年同期相比，這一改善主要反映了銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的波動(dòng)，以及所有業(yè)務(wù)線(xiàn)嚴(yán)格的成本管理。該財(cái)季，好未來(lái)學(xué)習(xí)設(shè)備業(yè)務(wù)的在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)和品牌費(fèi)用與去年同期相比有所下降。此外，對(duì)于在線(xiàn)學(xué)習(xí)計(jì)劃，該財(cái)季不是在線(xiàn)客戶(hù)獲取的旺季，因此與第二財(cái)季相比，在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)支出較低。

好未來(lái)表示，2026財(cái)政年度下半年的同比增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將低于上半年。其進(jìn)一步解釋道，學(xué)習(xí)設(shè)備業(yè)務(wù)從早期快速擴(kuò)張期，逐步過(guò)渡到更穩(wěn)健的增長(zhǎng)階段，增速自然回落；另一個(gè)考慮因素是，好未來(lái)產(chǎn)品在財(cái)政年度推出的時(shí)間也造成了不同類(lèi)型的可比基礎(chǔ)。例如，上個(gè)財(cái)年的第三季度，受益于8月底推出的一些新產(chǎn)品線(xiàn)。2026財(cái)年的第三財(cái)季，主要產(chǎn)品在2025年5月早些時(shí)候推出，反而增加了兩個(gè)財(cái)政季度的銷(xiāo)售額。

2026財(cái)年前三季度，好未來(lái)凈收入為22.07億美元，同比增長(zhǎng)34.5%；歸屬于好未來(lái)的凈利潤(rùn)為2.859億美元，同比增長(zhǎng)211.2%。截至2025年11月30日，好未來(lái)現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資合計(jì)余額為36.17億美元。