港股汽車板塊集體走弱。

2月2日，港股汽車板塊全線飄綠，新能源車企領(lǐng)跌，傳統(tǒng)車企同步下挫。截至收盤，比亞迪股份（01211.HK）跌6.9%，長(zhǎng)城汽車（02333.HK）、吉利汽車（00175.HK）等也有不同程度下跌，造車新勢(shì)力方面，小鵬汽車（09868.HK）跌超6%，蔚來(lái)-SW（09866.HK）、零跑汽車（09863.HK）跌超4%，理想汽車（02015.HK）跌2%。

此次港股汽車股大范圍下跌，是多重利空因素疊加的結(jié)果。市場(chǎng)分析認(rèn)為，車企交付數(shù)據(jù)不及預(yù)期成為直接導(dǎo)火索。

新能源需求疲軟拖累銷量，在新能源汽車龍頭比亞迪身上體現(xiàn)得也頗為明顯。

產(chǎn)銷快報(bào)顯示，今年1月，比亞迪新能源汽車產(chǎn)量為23.24萬(wàn)輛，同比下降29.13%；新能源汽車銷量21.01萬(wàn)輛，同比下降30.11%。其中，海外銷量超10萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)51.47%。

在2026年，海外市場(chǎng)被比亞迪視為重要增量來(lái)源。比亞迪方面此前透露，預(yù)計(jì)公司2026年的海外汽車銷量將達(dá)到130萬(wàn)輛。相比之下，2025年比亞迪銷量為460萬(wàn)輛，其中海外交付量超104萬(wàn)輛。

同時(shí)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，比亞迪也在試圖尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。2月2日，比亞迪正式官宣全新子品牌“領(lǐng)匯汽車”，據(jù)透露，該品牌將專注網(wǎng)約車、出租車等B端出行市場(chǎng)。這也是繼方程豹、騰勢(shì)、仰望之后，比亞迪集團(tuán)推出的第四大獨(dú)立子品牌。

其他新能源車品牌方面，零跑汽車1月交付量為3.21萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27%，環(huán)比下降46.94%；蔚來(lái)公司交付新車2.72萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.1%，環(huán)比下降43.53%；理想汽車1月交付新車2.77萬(wàn)輛，同比下滑7.55%，環(huán)比下滑37.46%；小鵬汽車1月交付新車2萬(wàn)輛，同比下降34.07%，環(huán)比下降46.65%。

不同于幾家新能源車企業(yè)，部分品牌依靠燃油車提供了短期銷量支撐。具體來(lái)看，廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車、上汽通用1月銷量同比分別增長(zhǎng)18.5%、11.6%、8.2%，吉利在新能源品牌銀河銷量承壓的背景下，1月也實(shí)現(xiàn)銷量微增1%。

部分車企業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀，也讓市場(chǎng)對(duì)行業(yè)短期前景擔(dān)憂。長(zhǎng)城汽車2025年歸母凈利潤(rùn)99.12億元，同比下降21.71%；廣汽集團(tuán)預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為-80億元至-90億元。

開源證券2日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，1月燃油車銷量預(yù)計(jì)相對(duì)有支撐，主要因?yàn)槎緸閭鹘y(tǒng)燃油車銷售旺季，購(gòu)置稅減免政策退坡進(jìn)一步縮小油電價(jià)差；反觀新能源車，受政策及季節(jié)性因素影響明顯，預(yù)計(jì)1月零售銷量約80萬(wàn)輛，零售端滲透率約為44.4%，環(huán)比大幅下滑。

值得注意的是，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2026年汽車以舊換新補(bǔ)貼政策雖延續(xù)，但核心設(shè)計(jì)發(fā)生變化，補(bǔ)貼力度與車價(jià)掛鉤，低價(jià)電動(dòng)車補(bǔ)貼金額下降，而2025年定額補(bǔ)貼曾有效撬動(dòng)低價(jià)車型銷量，政策調(diào)整后，市場(chǎng)對(duì)2026年汽車整體銷量進(jìn)行重新評(píng)估，擔(dān)憂補(bǔ)貼退坡將進(jìn)一步抑制消費(fèi)需求。