市場因擔心AI（人工智能）取代而開始拋售軟件公司股票，黃仁勛稱其毫無道理。

當?shù)貢r間2月4日，據(jù)外媒報道，英偉達CEO黃仁勛在思科（Cisco）舉辦的活動上表示：“有人覺得軟件行業(yè)的工具正在走下坡路，會被 AI 替代……這是世界上最不合邏輯的事情，時間會證明這一點?！?/p>

黃仁勛解釋道，軟件是工具，AI會使用這些工具，而不是重新發(fā)明它們：“這是世界上最不合邏輯的事情。一種觀點認為工具正在衰落，會被AI取代。你是會使用螺絲刀，還是去發(fā)明一把新的螺絲刀？”

他進一步指出，無論是人類還是機器人，在面臨這一類選擇時，都應該選擇直接使用現(xiàn)有工具，這正是AI最新突破集中在“工具使用”上的原因，因為這些工具本來就被設計得用途明確。

黃仁勛還表示，英偉達已經(jīng)廣泛采用了這類AI工具，其結果是為員工騰出了更多時間，讓他們能夠專注于公司擅長的領域：設計半導體和計算機系統(tǒng)。

黃仁勛的上述發(fā)言是針對近期市場中由AI引發(fā)的軟件股拋售潮。近日，AI初創(chuàng)公司Anthropic為AI助手Claude Cowork發(fā)布了AI法律插件。雖然該產(chǎn)品的實用性尚待證實，但由于擔心這類工具最終將使公司內部的大量工作實現(xiàn)自動化、對數(shù)據(jù)行業(yè)和專業(yè)服務領域帶來沖擊，軟件相關股票在本周連續(xù)下跌。

華爾街再現(xiàn)“AI焦慮癥”

2月3日，在經(jīng)歷了數(shù)月的低迷后，軟件、金融數(shù)據(jù)和交易所相關股票均遭到拋售。倫敦證券交易所集團、湯森路透、法律技術軟件服務公司CS Disco Inc.、在線法律服務提供商Legalzoom.com Inc.的股價分別下跌13%、16%、12%和20%，追蹤軟件、金融數(shù)據(jù)和交易所股票的兩項標普類股指數(shù)市值合計蒸發(fā)約3000億美元，帶動納斯達克綜合指數(shù)下跌1.4%。

2月4日，科技股跌勢加劇，從軟件股蔓延至半導體股，以及其他與AI基礎設施建設相關的公司。納斯達克綜合指數(shù)自去年4月因關稅造成的混亂以來首次出現(xiàn)連續(xù)下跌1%的情況，標普500軟件與服務指數(shù)再度下挫1%，連續(xù)第六個交易日下跌。

其中，芯片制造商AMD在發(fā)布指引不夠積極的財報后股價暴跌17%，創(chuàng)下2017年以來最差單日表現(xiàn)；軟件公司AppLovin和Palantir均跌超11%，數(shù)據(jù)存儲公司閃迪（Sandisk）下跌16%。

據(jù)《華爾街日報》報道，一些分析指出，4日的美股拋售是有序的，沒有看到恐慌跡象。但另一些專家表示，近幾個月主要股指屢創(chuàng)紀錄，一些股票的價格已被推至過高水平，使它們容易出現(xiàn)大幅波動。

Cresset Capital的首席投資策略師Jack Ablin表示：“在目前的估值水平下，市場反應會相當劇烈。當下的預期非常非常高?！?/p>

對于許多公司來說，AI的采用仍處于早期階段，但軟件公司尤其容易受到影響。投資機構Ortus Advisors的分析師Andrew Jackson在報告中寫道：“對于軟件公司來說，當前的情況尤其令人擔憂，因為AI有可能徹底取代傳統(tǒng)的流程鎖定型SaaS產(chǎn)品，從而摧毀它們的商業(yè)模式?！?/p>

有分析師注意到，投資者和機構并未迅速買入這些遭受重創(chuàng)的軟件股。盈透證券（Interactive Brokers）首席策略師Steve Sosnick表示，客戶對軟件股下跌的購買熱情“不如對貴金屬和半導體那么高”：“雖然我們的客戶可能在軟件價格下跌時進行買入，但這絕不是他們當前交易活動的重點?！?/p>

機構：AI不會摧毀軟件行業(yè)，但跌勢可能持續(xù)

雖然不少分析師認同黃仁勛關于AI和軟件的觀點，但拋售潮可能并沒有那么容易停下。摩根大通（JPMorgan Chase）分析師Toby Ogg在一份報告中寫道：“我們現(xiàn)在所處的環(huán)境是，該板塊不僅被有罪推定，而且未經(jīng)審判就被判刑。”

Baird Private Wealth Management的市場策略師Michael Antonelli警告稱，當下的拋售潮更有可能反映的是交易員對倉位的調整，而不是重新思考他們對整體市場的看法。Antonelli表示：“英偉達和SaaS（軟件及服務）有什么關系？人們正在拋售一些盈利的股票，為他們在軟件股上的慘重損失提供資金?！?/p>

《華爾街日報》分析指出，雖然AI不會摧毀軟件業(yè)務，但這樣的想法揮之不去，仍可能造成很大損害。軟件供應商現(xiàn)在確實處于尷尬境地，需要證明“軟件行業(yè)將被AI顛覆”的情況不會發(fā)生。若能展現(xiàn)出公司收入增長加速的跡象，將有助于消除市場對AI顛覆行業(yè)的擔憂。

一些機構認為，隨著市場的擔憂情緒不斷爆發(fā)，軟件股的下行走勢可能還會持續(xù)一段時間。

亞德尼研究公司（Yardeni Research）總裁Ed Yardeni表示：“AI正在令科技行業(yè)的競爭變得更加激烈，軟件股因Anthropic公司為其產(chǎn)品推出的新工具遭受重創(chuàng)，新工具的實用性尚待驗證，但投資者已決定下調軟件股的估值?！?/p>

瑞銀集團高級股票顧問Vey-Sern Ling表示：“軟件行業(yè)要重獲估值，企業(yè)必須證明AI能成為增長引擎而非單純的競爭威脅。面對持懷疑態(tài)度的投資者，這一過程可能比往常更漫長?！彼瑫r指出，瑞銀更看好受AI顛覆風險較低的基礎設施軟件領域，以及具備定價能力且AI有望帶動增值銷售的網(wǎng)絡安全領域。