國內期貨品種本周持續(xù)異動，3月3日晚，上海期貨交易所、上海國際能源交易中心、鄭州商品交易所發(fā)布一系列風控措施。

3月3日，受中東局勢升級影響，截至當日下午收盤，集運指數(shù)（歐線）、燃料油、原油、低硫燃料油、甲醇、液化氣、塑料、聚丙烯、乙二醇等9個品種全部漲停。夜盤開盤后，原油、燃料油繼續(xù)漲停并保持至夜盤收盤；滬金夜盤收跌3.78%，滬銀收跌5.89%。

3月4日，國內商品期市開盤多數(shù)上漲，原油主力合約、集運指數(shù)（歐線）主力合約漲停，燃料油漲超12%，LU燃油漲超9%，液化氣漲6%，甲醇漲超4%。滬錫跌超7%，滬銀跌近6%，橡膠、滬金跌超3%。

針對市場的大幅波動，上海期貨交易所3月3日晚發(fā)布通知稱，自2026年3月4日（即3月3日夜盤）交易起，非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者、客戶在燃料油期貨已上市合約的日內開倉交易最大數(shù)量為6000手。

上期能源通知稱，自2026年3月4日（即3月3日夜盤）交易起，非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者、客戶在原油、低硫燃料油和集運指數(shù)（歐線）已上市期貨合約的交易限額調整如下：

原油期貨已上市合約的日內開倉交易的最大數(shù)量為1200手；低硫燃料油期貨已上市合約的日內開倉交易的最大數(shù)量為6000手；集運指數(shù)（歐線）期貨已上市合約的日內開倉交易的最大數(shù)量為50手。

上期能源還公告稱，自2026年3月4日（星期三）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 

原油期貨sc2607、sc2608、sc2609、sc2610、sc2611、sc2612、sc2701、sc2702、sc2703、sc2706、sc2709、sc2712、sc2803、sc2806、sc2809、sc2812、sc2903合約漲跌停板幅度為12%，套保持倉交易保證金比例為13%，一般持倉交易保證金比例為14%。 

低硫燃料油期貨lu2604、lu2606、lu2608、lu2609、lu2610、lu2611、lu2612、lu2701、lu2702、lu2703合約的漲跌停板幅度為12%，套保持倉交易保證金比例為13%，一般持倉交易保證金比例為14%。 

鄭州商品交易所也公告稱，自2026年3月3日當晚夜盤交易時起，甲醇期貨2604及2605合約的交易指令每次最小開倉下單量調整為8手。

國泰君安期貨能源化工首席分析師黃柳楠指出，近日，內外盤原油價格持續(xù)大漲。市場炒作中東地區(qū)局勢緊張，尤其是美國與伊朗間的矛盾加劇，未來可能導致更大規(guī)模的軍事沖突。這種沖突可能會打斷原油供應?？紤]到上世紀中東兩次能源危機給全球造成的深刻影響，市場對伊朗問題非常敏感，情緒沖擊較為激烈。此外，市場對中東主要原油出口渠道霍爾木茲海峽是否被封鎖也較為關注。往來貿易門檻大幅提升，會間接影響短期原油供應，推升原油價格。

中信期貨研究所商品部副總經理董丹丹也表示，諸多能化品種走高的原因就是美伊在周末發(fā)生了直接的沖突，伊朗的霍爾木茲海峽處于停航狀態(tài)，中東波斯灣沿岸諸多國家的油氣和化工品難以順利出口。

中銀期貨能源研究組首席分析師陸茗認為，近期原油市場在中東地緣因素主導下呈現(xiàn)大波動格局，霍爾木茲海峽運輸受阻導致中東原油現(xiàn)貨供應受阻預期有所升溫，進而傳導至上海原油期貨結構性走勢。在上海原油期貨可交割油種中，巴西圖皮原油、阿曼原油（費赫勒港）、穆爾班原油（富查伊拉港）向中國運輸無需經由霍爾木茲海峽，或可在一定程度上緩和貨源擔憂情緒。此外，去年四季度我國港口原油庫存增至相對高位，部分煉廠在短期之內可選擇消化現(xiàn)有庫存以應對當前局面。而隨著國內煉廠檢修季逐步臨近，主營開工率預計下修調整，整體加工需求降溫有利于緩解原料壓力。

黃柳楠強調，地緣風險本身反復較多，加上處于高位的原油波動較大，此種市場下不宜盲目追多。油價的上行空間有較大的不確定性。此外，考慮到多國已出現(xiàn)煉廠降低負荷以應對本次風險，未來煉廠降低開工率可能持續(xù)壓制油價。

“歸根結底是因地緣的沖突帶來了期價的大幅走高，一旦地緣局勢緩和，考慮到中長期原油和天然氣都處于供給增加的周期之內，期價也將走弱。與此同時諸多國家也有石油戰(zhàn)略儲備，關鍵時期可以作為緩沖。請投資者注意風險，請理性投資?！倍さぬ嵝?。

集運期貨合約也連續(xù)兩日漲停。銀河期貨研究所航運及創(chuàng)新團隊負責人賈瑞林指出，一方面，盤面交易地緣升級給航運供應鏈帶來擾動的可能性，做多情緒較為高漲；另一方面，MSC、CMA等船司陸續(xù)宣漲3月下半月運費，進一步催化了盤面情緒。但值得注意的是，目前3-4月份正值節(jié)后歐線傳統(tǒng)淡季，目前歐線現(xiàn)貨實際成交運費尚未出現(xiàn)明顯調漲，具體落地幅度仍有待觀察。目前盤面面臨較多不確定性因素，考慮地緣沖突的持續(xù)時間和演變路徑具有較大不確定性，建議投資者理性交易，嚴格控制風險。