嵐圖汽車上市首日未獲市場(chǎng)追捧，走出弱勢(shì)行情。

3月19日，東風(fēng)集團(tuán)旗下嵐圖汽車（07489.HK）以介紹方式在香港交易所主板上市，成為“央國(guó)企高端新能源汽車第一股”。嵐圖汽車本次上市采用介紹上市模式，不涉及新股發(fā)行及資金募集，系東風(fēng)集團(tuán)股份（00489.HK）完成港股私有化退市后，分拆新能源核心資產(chǎn)掛牌流通。

嵐圖汽車首日開(kāi)盤價(jià)7.5港元/股，較此前私有化隱含對(duì)價(jià)10.85港元/股低開(kāi)30%左右；開(kāi)盤后股價(jià)持續(xù)下探，盤中最低觸及6.4港元/股，對(duì)應(yīng)最大跌幅14.67%；截至發(fā)稿，該股報(bào)6.87港元/股，跌幅8.4%，對(duì)應(yīng)市值約253億港元。

根據(jù)此前披露的公告，本次交易采用“股權(quán)分派+吸收合并”模式，兩大環(huán)節(jié)互為前提、同步推進(jìn)。

一方面，東風(fēng)集團(tuán)股份先向全體股東分派所持嵐圖汽車79.67%股權(quán)，隨后嵐圖以介紹上市方式完成港交所掛牌；

另一方面，由東風(fēng)集團(tuán)股份境內(nèi)全資子公司——東風(fēng)汽車集團(tuán)（武漢）投資有限公司作為吸并主體，以10.85港元/股總價(jià)收購(gòu)流通股，實(shí)現(xiàn)對(duì)東風(fēng)集團(tuán)股份的100%控制。其中現(xiàn)金對(duì)價(jià)6.68港元/股，嵐圖股權(quán)對(duì)價(jià)4.17港元/股。

招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，嵐圖汽車2023年至2025年?duì)I收分別為127.5億元、193.61億元、348.64億元；2023年凈虧損14.96億元，2024年凈虧損0.91億元，2025年轉(zhuǎn)虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.17億元。

此外，該公司毛利率近期大幅提升，從2022年6.7%的低位，上升至2025年的20.9%，這一水平處于中國(guó)汽車行業(yè)頭部水平，遠(yuǎn)超“蔚小理”等造車新勢(shì)力以及吉利、奇瑞等傳統(tǒng)車企。

銷量方面，嵐圖2025年全年累計(jì)交付15.02萬(wàn)輛；2026年1-2月累計(jì)交付1.89萬(wàn)輛。

截至3月19日收盤，嵐圖汽車跌13.2%，市值240億港元。