文｜白   鴿

編｜王一粟

2026年，真的是見(jiàn)證了太多歷史了！

在近20年價(jià)格只降不升的云計(jì)算行業(yè)中，罕見(jiàn)的迎來(lái)了集體漲價(jià)潮。

3月18日，阿里云官網(wǎng)突然發(fā)布調(diào)價(jià)公告，其中平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%~34%，文件存儲(chǔ)產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%，新價(jià)格于4月18日生效。

僅數(shù)小時(shí)后，百度智能云同步跟進(jìn)，發(fā)布公告稱(chēng)自4月18日起對(duì)AI算力、存儲(chǔ)等產(chǎn)品調(diào)價(jià)，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)上漲約5%~30%，并行文件存儲(chǔ)等上漲約30%。

其理由與阿里云高度一致：“全球人工智能應(yīng)用快速發(fā)展，算力需求持續(xù)攀升，核心硬件及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施成本顯著上漲”。

然而，這場(chǎng)漲價(jià)并非孤立事件。

早在阿里云和百度智能云官宣之前，騰訊云就已經(jīng)率先漲價(jià)，宣布自3月13日起對(duì)混元系列模型進(jìn)行漲價(jià)，部分核心產(chǎn)品漲幅高達(dá)400%。

相比國(guó)內(nèi)云廠商來(lái)說(shuō)，海外市場(chǎng)漲價(jià)更早，今年1月份，AWS率先打破近20年“只降不升”傳統(tǒng)，對(duì)大模型訓(xùn)練用EC2實(shí)例提價(jià)15%，隨后谷歌云更是將AI基礎(chǔ)設(shè)施價(jià)格上調(diào)最高100%。

從國(guó)內(nèi)三巨頭到全球云服務(wù)商，集體漲價(jià)背后，本質(zhì)是AI時(shí)代云計(jì)算的市場(chǎng)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。

總的來(lái)看，需求端，AI爆發(fā)帶來(lái)Token消耗指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，使算力從普惠資源變?yōu)橄∪睉?zhàn)略物資；成本端，AI算力高端硬件市場(chǎng)，如存儲(chǔ)等產(chǎn)品供不應(yīng)求的剛性支出，倒逼廠商告別低價(jià)內(nèi)卷。

更為重要的一點(diǎn)是，在AI時(shí)代中，云廠商正從“賣(mài)資源”向“賣(mài)智能”轉(zhuǎn)型，通過(guò)Token生態(tài)構(gòu)建新的核心競(jìng)爭(zhēng)力。顯然，這三大因素的疊加，共同催生了這場(chǎng)席卷全球的漲價(jià)潮。

可以看到，在這一波浪潮中，云廠商正逐漸轉(zhuǎn)變?cè)械纳虡I(yè)思維，而這場(chǎng)漲價(jià)潮，正是這一轉(zhuǎn)型過(guò)程的必然陣痛。

云漲價(jià)的直接誘因，AI爆發(fā)引發(fā)算力超級(jí)缺口

一般來(lái)說(shuō)，云計(jì)算行業(yè)的定價(jià)邏輯，本質(zhì)上由供需關(guān)系決定。

過(guò)去十年，云計(jì)算的核心需求來(lái)自企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的服務(wù)器替代、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等基礎(chǔ)場(chǎng)景，這類(lèi)需求具有標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化特征，云廠商可通過(guò)規(guī)模效應(yīng)攤薄成本，形成低價(jià)換市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

但AI時(shí)代，用戶(hù)對(duì)AI算力的需求已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)變化。

最基礎(chǔ)的來(lái)說(shuō)，大模型訓(xùn)練與推理對(duì)硬件提出極高要求，只有高端GPU芯片才能夠更好滿(mǎn)足，盡管當(dāng)前已有眾多國(guó)產(chǎn)替代芯片，但其整體產(chǎn)能還是受限。

而此輪漲價(jià)的直接導(dǎo)火索，是AI應(yīng)用爆發(fā)式增長(zhǎng)帶來(lái)的算力需求井噴，而這一需求的核心度量單位——Token，也正成為左右市場(chǎng)供需的關(guān)鍵變量。

2026年春節(jié)期間，以O(shè)penClaw為代表的AI智能體應(yīng)用全面爆發(fā)，這類(lèi)應(yīng)用可自主完成查資料、寫(xiě)代碼、多任務(wù)協(xié)同等復(fù)雜操作，但其背后是驚人的Token消耗。

在AI大模型語(yǔ)境中，Token是自然語(yǔ)言處理的最小計(jì)算單元，用戶(hù)每一次提問(wèn)、AI每一次生成回答，本質(zhì)上都是Token的持續(xù)流動(dòng)與消耗。

有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，與傳統(tǒng)的對(duì)話(huà)式AI相比，OpenClaw這類(lèi)智能體單任務(wù)的Token消耗量，是普通對(duì)話(huà)的幾十甚至上百倍，這無(wú)疑直接打開(kāi)了算力需求的長(zhǎng)期增長(zhǎng)天花板。

據(jù)IDC預(yù)測(cè)，到2030年，全球活躍AI智能體將達(dá)22.16億，年度Token消耗量將從2025年的0.0005 Peta Tokens飆升至15.2萬(wàn)Peta Tokens，增長(zhǎng)超3億倍。

另一方的數(shù)據(jù)，也印證了這一爆發(fā)式增長(zhǎng)：阿里云MaaS業(yè)務(wù)百煉在2026年1-3月創(chuàng)下歷史最高增速，騰訊混元模型單月調(diào)用量直接暴漲4倍，導(dǎo)致算力資源瞬間陷入極度緊缺狀態(tài)。

這種指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的需求，與短期內(nèi)難以快速擴(kuò)張的算力供給形成尖銳矛盾。

3月18日，在騰訊2025第四季度及全年財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，騰訊管理層回應(yīng)國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)漲價(jià)時(shí)表示，CPU等基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)能早已被預(yù)訂一空，供應(yīng)商通常會(huì)優(yōu)先服務(wù)那些規(guī)模最大、訂單最穩(wěn)定的客戶(hù)。而超大規(guī)模的服務(wù)商一直以低利潤(rùn)率運(yùn)營(yíng)，當(dāng)需求回升時(shí)，整個(gè)行業(yè)幾乎別無(wú)選擇，只能提高價(jià)格。

顯然，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，使得AI算力從“普惠資源”徹底轉(zhuǎn)變?yōu)?“稀缺戰(zhàn)略物資”。而這種需求結(jié)構(gòu)的質(zhì)變，使得云計(jì)算市場(chǎng)從買(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向賣(mài)方市場(chǎng)。

阿里云等廠商明確表示，將 “緊缺的AI算力資源向Token業(yè)務(wù)傾斜”，這意味著傳統(tǒng)通用算力供給將進(jìn)一步收緊，而高價(jià)值的AI算力資源因需求旺盛獲得定價(jià)權(quán)。

因此，于云廠商而言，與其低價(jià)售賣(mài)通用算力，不如將資源投向Token消耗密集的高價(jià)值場(chǎng)景，而這一資源傾斜策略，則直接反映在了價(jià)格調(diào)整上。

本次漲價(jià)集中于AI算力、高端存儲(chǔ)等核心產(chǎn)品線(xiàn)，而傳統(tǒng)云服務(wù)器等基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格未作調(diào)整，也清晰體現(xiàn)了需求結(jié)構(gòu)變化對(duì)定價(jià)的影響。

可以看到，AI算力已經(jīng)成為科技競(jìng)爭(zhēng)的核心賽道，當(dāng)前全球科技巨頭都紛紛加大了算力儲(chǔ)備。

據(jù)業(yè)內(nèi)估算，字節(jié)跳動(dòng)僅H20 GPU就儲(chǔ)備了48萬(wàn)張，騰訊、阿里等廠商也優(yōu)先將自有算力用于自身大模型研發(fā)，對(duì)外出租的算力資源極為有限。海外市場(chǎng)同樣如此，OpenAI、谷歌、微軟等公司持續(xù)加碼算力投入。

這種全球范圍內(nèi)的算力爭(zhēng)奪，使得云廠商面臨“內(nèi)部需求擠壓”與“外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)”的雙重壓力。

一方面，自身大模型研發(fā)需要大量算力儲(chǔ)備，無(wú)法無(wú)限制對(duì)外供給；另一方面，客戶(hù)對(duì)AI算力的需求持續(xù)增長(zhǎng)，倒逼廠商必須通過(guò)價(jià)格調(diào)整來(lái)平衡供需。

AWS、谷歌云等海外廠商的率先漲價(jià)，本質(zhì)上也是對(duì)全球算力緊缺格局的應(yīng)對(duì)，而國(guó)內(nèi)廠商的跟進(jìn)，也標(biāo)志著這場(chǎng)算力資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)已進(jìn)入全球化協(xié)同階段。

全產(chǎn)業(yè)鏈硬件漲價(jià)，云廠商成本持續(xù)承壓

如果說(shuō)AI算力需求爆發(fā)是直接誘因，那么持續(xù)攀升的成本壓力，則是云廠商不得不漲價(jià)的剛性約束。

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)云計(jì)算行業(yè)深陷低價(jià)內(nèi)卷，利潤(rùn)率持續(xù)處于低位，而AI時(shí)代的硬件與基建成本暴漲，徹底打破了原有的成本平衡。

業(yè)內(nèi)皆知，大模型所依賴(lài)的高端芯片，比如英偉達(dá)的H100、H200等，其價(jià)格一直是居高不下。但自去年開(kāi)始，存儲(chǔ)芯片的供貨資源收縮與價(jià)格的暴漲，則直接推高了云廠商的成本壓力。

更為關(guān)鍵的是，當(dāng)前AI大模型已經(jīng)從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理應(yīng)用階段，今年GTC大會(huì)上，黃仁勛還明確表示，“推理拐點(diǎn)已至”。

隨著推理時(shí)代的到來(lái)，其對(duì)AI算力的需求也發(fā)生了改變。AI推理的過(guò)程，本質(zhì)是順序化的自回歸過(guò)程，每次只能生成一個(gè)token，模型參數(shù)需要頻繁從GPU顯存加載到計(jì)算單元。

而影響token生成速度的決定性因素，則是可用內(nèi)存帶寬，這也就使得內(nèi)存帶寬和端到端延遲成為核心瓶頸。

也正因此，AI大模型對(duì)token調(diào)用量的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，也直接拉動(dòng)了對(duì)HBM、DRAM、NAND三大存儲(chǔ)介質(zhì)的需求。單臺(tái)AI服務(wù)器的DRAM用量是傳統(tǒng)服務(wù)器的8-10倍，NAND需求達(dá)5-6倍。

英偉達(dá)最新Rubin架構(gòu)，則引入BlueField-4 AI原生存儲(chǔ)平臺(tái)，將NAND閃存需求量直接影響是增加了45EB左右，對(duì)應(yīng)的供需缺口將擴(kuò)大4%-5%左右。

顯然，在AI推理時(shí)代中，存儲(chǔ)芯片的重要性愈發(fā)明顯。

但是，今年2月初，全球知名半導(dǎo)體市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)集邦咨詢(xún)（TrendForce）給出了一個(gè)預(yù)測(cè)：2026年第一季度，DRAM合約價(jià)漲幅預(yù)測(cè)上修至環(huán)比90%至95%；NAND閃存合約價(jià)漲幅環(huán)比55%至60%。僅2026年一季度，三星宣布NAND閃存供應(yīng)價(jià)格上調(diào)超過(guò)100%。

更為重要的是，這不是短期炒作，行業(yè)觀點(diǎn)認(rèn)為，存儲(chǔ)行業(yè)正進(jìn)入一輪由AI驅(qū)動(dòng)的超級(jí)成長(zhǎng)周期，需求爆發(fā)疊加供給剛性，價(jià)格上漲至少延續(xù)到2027年。

而此次阿里云漲價(jià)的文件存儲(chǔ) CPFS（智算版），其核心成本就來(lái)自于高端存儲(chǔ)硬件的采購(gòu)與維護(hù)，30%的漲幅背后，是存儲(chǔ)硬件成本的剛性上升。

存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴漲，僅僅只是此輪AI驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵一環(huán)。事實(shí)上，從當(dāng)前市場(chǎng)情況來(lái)看，半導(dǎo)體領(lǐng)域漲價(jià)正從存儲(chǔ)器蔓延至其他電子元器件。

以被譽(yù)為“電子工業(yè)大米”的MLCC（多層陶瓷電容器）為例。

日前，全球龍頭企業(yè)村田制作所已發(fā)出通知函，即將于4月1日（以公司收到訂單為準(zhǔn)）起，針對(duì)AI服務(wù)器和高端車(chē)規(guī)級(jí)MLCC產(chǎn)品啟動(dòng)全面漲價(jià)，漲幅在15%-35%之間。

值得一提的是，MLCC漲價(jià)的直接誘因是白銀價(jià)格的上漲，而背后則是受AI市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

“人工智能產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，是驅(qū)動(dòng)MLCC產(chǎn)品價(jià)格上漲的主要原因。MLCC價(jià)格經(jīng)歷過(guò)前幾年的下行后觸底反彈，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正迎來(lái)需求回暖和國(guó)產(chǎn)化率提升的雙重機(jī)遇?！敝嘘P(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書(shū)長(zhǎng)袁帥此前說(shuō)道。

當(dāng)談及AI對(duì)MLCC的需求，村田總裁中島規(guī)巨此前稱(chēng)，客戶(hù)咨詢(xún)的高端MLCC的訂單量是其目前產(chǎn)能規(guī)模的2倍，公司無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。顯然，當(dāng)高端MLCC無(wú)法迅速擴(kuò)產(chǎn)，今明兩年這類(lèi)產(chǎn)品的嚴(yán)峻供應(yīng)態(tài)勢(shì)可能會(huì)持續(xù)。

可以看到，此輪云廠商漲價(jià)，其實(shí)是受整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)影響，從上游基礎(chǔ)電子元器件，再到存儲(chǔ)芯片、高端AI芯片等的漲價(jià)潮，最終傳導(dǎo)至市場(chǎng)終端。

并且，于云廠商而言，硬件成本的上漲具有不可逆性。由于高端 GPU、存儲(chǔ)芯片等核心部件高度依賴(lài)英偉達(dá)等少數(shù)供應(yīng)商，議價(jià)能力有限，成本上漲只能自行消化。

此前騰訊云在調(diào)價(jià)公告中直言：“大模型運(yùn)營(yíng)的核心成本集中在GPU硬件、電力消耗與運(yùn)維服務(wù)，高端算力芯片現(xiàn)貨緊缺、租金持續(xù)走高，此前靠低價(jià)搶占市場(chǎng)的模式難以為繼”，這一表述道出了全行業(yè)的共同困境。

Token生態(tài)成趨勢(shì)，云廠商或?qū)⒏鎰e算力內(nèi)卷

過(guò)去十年，中國(guó)云計(jì)算行業(yè)始終陷 “規(guī)模至上”的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)中。而此次漲價(jià)潮，本質(zhì)上是云廠商對(duì)長(zhǎng)期低價(jià)策略的糾偏。

畢竟，AI時(shí)代的到來(lái)，為云廠商提供了新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)，通過(guò)整合基礎(chǔ)模型、模型服務(wù)平臺(tái)、AI 應(yīng)用等全鏈條能力，向客戶(hù)輸出“智能服務(wù)”，而非單純的算力資源。

以阿里云為例，其漲價(jià)與組織架構(gòu)調(diào)整，就形成了清晰的戰(zhàn)略呼應(yīng)。

就在宣布漲價(jià)前兩天，阿里新設(shè) Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群，整合通義實(shí)驗(yàn)室、千問(wèn)事業(yè)部等核心AI業(yè)務(wù)，由CEO吳泳銘直接帶隊(duì)。

這一組織調(diào)整表明，阿里云或許將告別過(guò)去“賣(mài)算力”的盈利模式，全面向“賣(mài)智能” 的高階賽道升級(jí)，而此次漲價(jià)正是這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的具體落地：通過(guò)提高基礎(chǔ)算力價(jià)格，引導(dǎo)市場(chǎng)向高價(jià)值的Token業(yè)務(wù)、智能服務(wù)傾斜，同時(shí)將緊缺的算力資源集中于高價(jià)值客戶(hù)。

可以說(shuō)，漲價(jià)或許是云廠商主動(dòng)放棄低價(jià)值內(nèi)卷，向高價(jià)值賽道轉(zhuǎn)型的 “宣言書(shū)”。畢竟，在AI時(shí)代，Token不僅是算力消耗的度量單位，更是云廠商商業(yè)模式重構(gòu)的核心抓手。

黃仁勛在GTC 2026大會(huì)上直言，“Token是硬通貨，計(jì)算能力就是企業(yè)的收入”，并勾勒出分層定價(jià)藍(lán)圖：從免費(fèi)層到超高速層，每百萬(wàn)Token價(jià)格從0到150美元不等，Token將像電力、自來(lái)水一樣，成為分層定價(jià)的基礎(chǔ)商品。

顯然，這一商業(yè)邏輯正在被云廠商廣泛采納。

阿里云將算力資源向Token業(yè)務(wù)傾斜，本質(zhì)上是在構(gòu)建以Token為核心的商業(yè)生態(tài) —— 客戶(hù)消耗的Token越多，意味著對(duì)阿里云AI服務(wù)的依賴(lài)度越高。

而分層定價(jià)的模式能夠滿(mǎn)足不同客戶(hù)的需求：普通用戶(hù)使用免費(fèi)或低價(jià)Token服務(wù)，高端客戶(hù)為高速、高并發(fā)的Token服務(wù)支付溢價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。騰訊云對(duì)混元模型的大幅調(diào)價(jià)，同樣是基于Token的價(jià)值重估，通過(guò)提高Token單價(jià)，直接提升AI服務(wù)的盈利能力。

可以看到，隨著AI大模型被越來(lái)越多的用戶(hù)和企業(yè)所使用，Token則逐漸成為衡量企業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)趨勢(shì)的關(guān)鍵因素。現(xiàn)如今，這一標(biāo)準(zhǔn)逐漸被云廠商所使用。

對(duì)于整個(gè)AI全產(chǎn)業(yè)鏈賽道而言，漲價(jià)不是終點(diǎn)，將成為行業(yè)重構(gòu)的起點(diǎn)。

短期內(nèi)，價(jià)格上漲可能會(huì)加速行業(yè)洗牌，缺乏資金與算力儲(chǔ)備的中小企業(yè)或?qū)⒊鼍?，資源進(jìn)一步向頭部廠商集中。

長(zhǎng)期來(lái)看，漲價(jià)將倒逼全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力破局：上游芯片廠商加速產(chǎn)能釋放與技術(shù)攻關(guān)，中游云服務(wù)商優(yōu)化算力調(diào)度、推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化替代，下游開(kāi)發(fā)者優(yōu)化模型調(diào)用、降低算力消耗，最終推動(dòng)AI行業(yè)走向供需平衡、健康可持續(xù)的發(fā)展軌道。

而對(duì)于云廠商來(lái)說(shuō)，漲價(jià)只是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第一步，如何提升算力效率、優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)、構(gòu)建完善的Token生態(tài)，才是長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。