中國移動去年營收超萬億元，凈利下滑0.9%。

3月26日，中國移動（600941.SH，0941.HK）發(fā)布2025年年報，營收1.05萬億元，同比增長0.9%；主營業(yè)務收入達到8955億元，同比增長0.7%，通信服務收入占主營業(yè)務收入比為79.8%；算力服務、智能服務收入占主營業(yè)務收入比為20.2%，同比提升1.4個百分點。

中國移動2025年營運利潤為1489億元，同比增長4.4%。股東應占利潤為1371億元，同比下降0.9%，同口徑同比增長2.0%，每股盈利為6.35元；EBITDA為3389億元，同比增長1.6%，EBITDA率為32.3%，同比提升0.2個百分點。

2025年度，中國移動的資本開支為1509億元，同比下降8.0%，自由現(xiàn)金流則為820億元。在資本開支中，算力網(wǎng)絡投資、智能網(wǎng)絡投資分別增長62.4%、19.8%，三大網(wǎng)絡中，算力網(wǎng)絡和智能網(wǎng)絡投資占比超37%

分業(yè)務來看，通信服務是中國移動經(jīng)營的基本盤，移動客戶規(guī)模穩(wěn)固，達到10.05億戶；5G網(wǎng)絡客戶達到6.42億戶，凈增8960萬戶，滲透率達到63.9%。寬帶聯(lián)網(wǎng)客戶達到3.29億，凈增999萬，寬帶網(wǎng)絡收入同比增長7.1%。中國移動在財報中指出，公司獲頒衛(wèi)星移動通信業(yè)務經(jīng)營許可，衛(wèi)星通信邁入商業(yè)化運營階段。2025年通信服務收入7149億元，同比下降1%。

算力服務被中國移動認為是公司高質量發(fā)展的重要增長極。財報顯示，中國移動數(shù)據(jù)中心收入同比增長8.7%，其中AIDC收入同比增長35.4%。得益于智算需求的迅猛增長，智算服務成為第一引擎、增速達279%，拉動云算服務收入同比增長13.9%。云盤月活躍客戶達到2.1億戶，云視頻客戶超8,670萬戶。2025年算力服務收入快速增長至898億元，同比增長11.1%。

智能服務是中國移動贏得未來競爭的制高點，中國移動升級九天基礎大模型3.0，推出超100款AI+產(chǎn)品及應用解決方案、29款垂類智能體，自主打造高質量數(shù)據(jù)集3500TB，數(shù)據(jù)算法收入同比增長12.6%，數(shù)智文化收入同比增長13.3%。重點布局超50款自研行業(yè)大模型，聯(lián)合能源、水利、農(nóng)業(yè)等行業(yè)龍頭共建行業(yè)大模型，賦能新型工業(yè)化走深走實。2025年智能服務收入實現(xiàn)良好增長，同比增長5.3%至908億元。

兩類客群融合貫通方面，中國移動的全球通客戶達到2.0億戶，凈增419萬戶；千兆寬帶客戶達到1.1億戶，凈增970萬戶；公眾客群收入6551億元，同比下降1.2%。政企客戶數(shù)達到3617萬家，凈增358萬家，政企客群收入達到2404億元，同比增長6.1%。國際市場快速拓展方面，2025年國際市場收入同比增長28.5%至293億元。

財報顯示，中國移動的5G網(wǎng)絡基站超過277萬站，實現(xiàn)全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上連續(xù)覆蓋，全球率先引入5G-A核心網(wǎng)智能化，千兆網(wǎng)絡覆蓋住戶5.3億戶，萬兆光網(wǎng)試點積極推進。

中國移動董事會建議向全體股東派發(fā)截至2025年12月31日止年度末期股息每股2.52港元，連同已派發(fā)的中期股息，2025年全年股息合計每股5.27港元，同比增長3.5%。中期股息加末期股息合計為1035.32億元。

據(jù)大智慧VIP，截至3月26日收盤，中國移動A股漲0.02%，報93.87元/股。