3月27日，中國工商銀行副行長姚明德在該行2025年度業(yè)績發(fā)布會上表示，基本判斷2026年息差大概率呈現(xiàn)一個L型的走勢。綜合來看，短期內(nèi)凈息差的下行趨勢尚未改變，但邊際企穩(wěn)的態(tài)勢有望延續(xù)。

他分析稱，2025年，工行的凈息差是1.28%，較2024年下降了14個BP，凈息差下行趨勢在逐漸收窄，這一趨勢是可持續(xù)的。如果不考慮LPR、存款掛牌利率進一步大幅調(diào)整情況，預計今年工行的利息凈收入將同比轉(zhuǎn)正，迎來拐點，凈息差下降幅度也會較2025年進一步收斂。

談及原因，姚明德表示，主要考慮到四個方面：

一是資產(chǎn)負債組合管理更適應貨幣政策調(diào)控的要求。 2025年，工商銀行認真落實一攬子貨幣金融政策，適度提升資產(chǎn)負債表的利率敏感度，通過資產(chǎn)負債組合優(yōu)化對沖利率下行壓力，穩(wěn)定凈息差水平。

二是工行的負債管理更加注重降本增效。一方面堅持多元化負債布局，推進成本精細化管控，依托在托管、結算、存管等領域的深厚基礎和強大服務能力，有效帶動了各類低成本資金的沉淀。另一方面，嚴格落實利率調(diào)整兜底條款和同業(yè)自律倡議，存款增長始終保持較好的量價協(xié)同勢頭。

三是大類資產(chǎn)配置，更注重長期儲備。

四是資產(chǎn)負債布局更注重高水平開放格局。

“隨著我們高成本定期存款的逐步到期，前期的存款掛牌利率調(diào)整的影響也逐步釋放，貸款重定價也將進入尾聲，存貸利差有望趨于穩(wěn)定?！币γ鞯抡劦?，需要看到的是，目前新增債券投資收益率還在下降，債券資產(chǎn)的重定價周期普遍長于貸款資產(chǎn)，在利率下行期的影響釋放還有一個過程。短期看對凈息差有影響，中長期看對未來的資產(chǎn)儲備、盈利儲備和價值儲備都有貢獻。