3月27日，恒大物業(yè)（06666.HK）披露2025年全年業(yè)績情況。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年集團(tuán)營業(yè)收入約136.77億元，同比增長約7.2%。其中，物業(yè)管理服務(wù)收入約114.98億元，社區(qū)生活服務(wù)收入約10.08億元，資產(chǎn)管理服務(wù)收入約7.97億元，社區(qū)運(yùn)營服務(wù)收入約3.73億元。

集團(tuán)毛利潤約25.04億元，同比增長約2.5%；集團(tuán)凈利潤約10.09億元，同比下降約2.2%；公司擁有人應(yīng)占利潤約9.86億元。恒大物業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為41.89億元，同比增長約55.3%。

截至2025年末，恒大物業(yè)的在管面積約6.01億平方米，年內(nèi)累計(jì)新簽約第三方面積約4500萬平方米，合同年飽和收入超11億元，同比增長約7.3%；新簽項(xiàng)目于2025年度進(jìn)場率高達(dá)92.1%，在短期內(nèi)對(duì)集團(tuán)現(xiàn)金流與利潤形成有效貢獻(xiàn)。新簽項(xiàng)目中，非住宅項(xiàng)目年飽和收入約8.8億元，占比約80%；其中軌道交通業(yè)態(tài)年飽和收入約1億元，同比增長約248.6%，落地福建、貴州高速公路服務(wù)區(qū)等標(biāo)桿項(xiàng)目；醫(yī)院、學(xué)校業(yè)態(tài)年飽和收入約1.7億元，同比增長約54%。

恒大物業(yè)稱，自2021年起，因關(guān)聯(lián)方違規(guī)挪用集團(tuán)巨額資金及其他問題影響，集團(tuán)遭遇巨大的經(jīng)營壓力。面對(duì)挑戰(zhàn)，本集團(tuán)以破局者的決心迎難而上，深入推動(dòng)了一場深刻的經(jīng)營變革。通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化資金管控及提升運(yùn)營效率，成功化解風(fēng)險(xiǎn)，公司現(xiàn)金流日趨穩(wěn)健，經(jīng)營狀態(tài)持續(xù)向好。

截至2025年末，集團(tuán)凈流動(dòng)資產(chǎn)較2021年末顯著增加約55.37億元，回升至約8750萬元，成功由負(fù)轉(zhuǎn)正；同期，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物也較2021年末增加約30.59億元（增幅約270.7%），達(dá)到約41.89億元。

恒大物業(yè)在年報(bào)中稱，當(dāng)前，物業(yè)服務(wù)行業(yè)正經(jīng)歷深刻轉(zhuǎn)型。一方面，政策積極引導(dǎo)物企融入基層治理與城市服務(wù)體系，鼓勵(lì)發(fā)展“物業(yè)+生活服務(wù)”模式，推動(dòng)物企從傳統(tǒng)基礎(chǔ)服務(wù)提供商向綜合服務(wù)運(yùn)營商轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)展前景廣闊；另一方面，上游市場調(diào)整、監(jiān)管日趨嚴(yán)格、業(yè)主需求升級(jí)等多重挑戰(zhàn)，疊加剛性成本持續(xù)上漲，驅(qū)使物企紛紛從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精益運(yùn)營，努力在降本與提質(zhì)之間尋求平衡?？傮w來看，行業(yè)雖短期承壓，依然展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性與長期潛力。

然而，在這一輪行業(yè)洗牌與格局重塑的過程中，集團(tuán)在承受行業(yè)共性壓力的同時(shí)，還面臨著更為復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。關(guān)聯(lián)方風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)傳導(dǎo)，影響部分項(xiàng)目轉(zhuǎn)化及相關(guān)業(yè)務(wù)盈利，并對(duì)品牌發(fā)展與市場拓展形成制約。同時(shí)，應(yīng)收賬款回收周期延長、賬齡結(jié)構(gòu)欠佳，進(jìn)一步加大了集團(tuán)現(xiàn)金流壓力。