3月30日，中聯(lián)重科（000157）披露最新年報，公司2025年實現(xiàn)營收521.07億元，同比增長14.58%；凈利潤48.58億元，同比增長38.01%。公司營收、凈利潤均創(chuàng)下近四年新高。

海外業(yè)務(wù)的持續(xù)高增長成為公司業(yè)績增長的主要動力。公告顯示，2025年，中聯(lián)重科海外收入同比增長30.52%至305.15億元，占總營收比重達58.56%；海外業(yè)務(wù)毛利率約為30.78%，高出國內(nèi)市場近6個百分點。

分區(qū)域來看，非洲、拉美、東南亞、中東等新興市場均實現(xiàn)高速增長，其中非洲區(qū)域同比增長超157%。截至2025年底，公司產(chǎn)品已實現(xiàn)全球主要國家和地區(qū)全覆蓋，全年累計新增建設(shè)網(wǎng)點超40個，依托全球已建成的30余個一級業(yè)務(wù)航空港和430多個網(wǎng)點，海外渠道布局日趨完善。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，公司起重機械和混凝土機械兩大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健，分別實現(xiàn)收入166.37億元和100.57億元，同比增長12.52%和25.5%。相比之下，高空機械和農(nóng)業(yè)機械出現(xiàn)下滑，收入分別為59.71億元和35.42億元，同比減少12.63%、23.84%。

土方機械作為“第二增長曲線”的代表，以接近45%的同比增速達到96.72億元，逼近百億規(guī)模，其中出口收入同比增長超57%；礦山機械國內(nèi)業(yè)務(wù)逆勢增長，海外收入同比增超3倍。

在傳統(tǒng)制造業(yè)務(wù)之外，中聯(lián)重科在機器人領(lǐng)域的布局正加速從概念走向落地。報告期內(nèi)，公司全新開發(fā)3大類6款全新機器人產(chǎn)品，包括2款雙足人形機器人、1款輪式人形機器人，1款四足機器人，2款割草機器人，已有數(shù)十臺進入工廠作業(yè)，在機械加工、物流、裝配、質(zhì)檢等環(huán)節(jié)開展試點，加速產(chǎn)業(yè)化落地。

目前，公司已經(jīng)構(gòu)建了擁有120個工位的具身智能訓(xùn)練場，搭建了具身智能運營中心，打通了“數(shù)據(jù)采集-模型訓(xùn)練-應(yīng)用迭代”全流程閉環(huán)機制，初步形成了數(shù)據(jù)飛輪，以推動中聯(lián)重科人形機器人具身智能大模型的進化。

從行業(yè)整體來看，工程機械行業(yè)正處于周期底部回升階段，行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2025年，國內(nèi)挖掘機主要制造企業(yè)共銷售挖掘機23.53萬臺，同比增長17%。其中，國內(nèi)銷量11.85萬臺，同比增長17.9%；出口11.67萬臺，同比增長16.1%。

中聯(lián)重科表示，海外市場的超大空間未來仍將為公司提供堅實的增長動力，公司也將奮力成為集工程機械、礦山機械、農(nóng)業(yè)機械于一體的綜合性全球高端裝備領(lǐng)軍企業(yè)。同時，在全球礦業(yè)高景氣度與中資礦企出海的雙重驅(qū)動下，大型礦用挖掘機、寬體車等高價值、大型化裝備的需求尤為突出。

截至3月30日收盤，中聯(lián)重科報8.36元/股，總市值723.02億元。