4月2日，自然堂、潮宏基、新希望乳業(yè)等14家企業(yè)同日遞交港股IPO申請(qǐng)及更新招股書。

這只是2026年開年港股IPO持續(xù)火熱的一個(gè)縮影。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月31日，一季度港股市場(chǎng)共有40家企業(yè)完成IPO上市，同比大幅增長(zhǎng)150%；合計(jì)募集資金1099.27億港元，同比激增約489%，僅用78天便突破千億港元募資大關(guān)，創(chuàng)下歷史最快破千億紀(jì)錄，也刷新了2021年以來(lái)的季度募資新高。

硬科技企業(yè)成為上市主力

2026年一季度港股IPO市場(chǎng)最核心的變化，便是含“科”量顯著提升，半壁以上的募資份額牢牢鎖定科技領(lǐng)域。

Wind數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體、硬件設(shè)備、機(jī)械、軟件服務(wù)、電氣設(shè)備等行業(yè)合計(jì)有24家公司上市，占比60%；募資金額734.95億港元，占比66.81%。

從細(xì)分賽道來(lái)看，半導(dǎo)體、人工智能大模型、工業(yè)機(jī)器人成為三大核心熱門領(lǐng)域，一批具備核心技術(shù)壁壘的細(xì)分龍頭密集登陸港股。

半導(dǎo)體賽道迎來(lái)上市潮，壁仞科技、天數(shù)智芯、豪威集團(tuán)、兆易創(chuàng)新、瀾起科技等企業(yè)集中亮相，覆蓋AI芯片、內(nèi)存接口芯片、圖像傳感器等關(guān)鍵環(huán)節(jié)；人工智能領(lǐng)域迎來(lái)明星企業(yè)扎堆上市，智譜、MINIMAX兩大AI大模型龍頭備受資本追捧，上市后二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)一騎絕塵；工業(yè)機(jī)器人賽道同樣熱度不減，華沿機(jī)器人、埃斯頓、大族數(shù)控等企業(yè)陸續(xù)登陸港股。

二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)進(jìn)一步印證了硬科技的資本號(hào)召力，行業(yè)分化趨勢(shì)愈發(fā)明顯。AI大模型、半導(dǎo)體等硬核科技股迎來(lái)資本狂歡。

智譜上市后股價(jià)一路走高，4月1日盤中一度觸及938港元/股，較發(fā)行價(jià)大漲超7倍，總市值一度突破4000億港元；MINIMAX上市后最高價(jià)沖至1330港元/股，刷新港股市場(chǎng)個(gè)股股價(jià)新高；兆易創(chuàng)新一季度累計(jì)漲幅達(dá)45.96%，硬核科技標(biāo)的成為資金追捧的核心。

與之形成鮮明對(duì)比的是，傳統(tǒng)制造、食品飲料、有色金屬、硬件設(shè)備等行業(yè)扎堆破發(fā)，優(yōu)樂賽共享、紅星冷鏈、銅師傅等企業(yè)上市后大幅破發(fā)，截至一季度末，優(yōu)樂賽共享已大跌48%，即便牧原股份、東鵬飲料等行業(yè)龍頭，也未能逃脫破發(fā)命運(yùn)。

“A+H”股持續(xù)擴(kuò)容

在硬科技領(lǐng)銜的同時(shí)，“A+H”兩地上市模式持續(xù)擴(kuò)容，成為一季度港股IPO市場(chǎng)的另一大核心特征，內(nèi)地龍頭企業(yè)借助港股平臺(tái)推進(jìn)全球化資本布局的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

數(shù)據(jù)顯示，一季度40家新上市企業(yè)中，有15家為“A+H”兩地上市企業(yè)，占比近四成。與此同時(shí)，一季度融資規(guī)模前10的企業(yè)中，7家已在A股上市，分別為牧原股份、東鵬飲料、瀾起科技、大族數(shù)控、兆易創(chuàng)新、豪威集團(tuán)、先導(dǎo)智能，7家企業(yè)合計(jì)融資規(guī)模超520億港元，占一季度港股IPO總募資額的近半壁江山，成為募資主力中的核心力量。

港股一季度前十大IPO

與以往不同，今年赴港上市的A股企業(yè)具備規(guī)模大、質(zhì)地優(yōu)、核心競(jìng)爭(zhēng)力突出的特征，稀缺細(xì)分賽道龍頭成為資本爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。

牧原股份、東鵬飲料兩大消費(fèi)龍頭單家募資額均超百億港元，合計(jì)貢獻(xiàn)超230億港元募資額，成為一季度募資規(guī)模的頂梁柱；兆易創(chuàng)新、瀾起科技等半導(dǎo)體企業(yè)，華沿機(jī)器人等高端裝備企業(yè)，通過“A+H”模式打通境內(nèi)外資本通道。

從排隊(duì)梯隊(duì)來(lái)看，“A+H”后備隊(duì)伍持續(xù)壯大，未來(lái)擴(kuò)容趨勢(shì)不減。截至3月31日，港股430家排隊(duì)企業(yè)中，A股上市公司達(dá)106家，占比接近三成；華勤技術(shù)、思格新能源、群核科技、勝宏科技、長(zhǎng)光辰芯、和輝光電、商米科技等7家企業(yè)已通過港交所聆訊，即將登陸港股，其中多家為“A+H”標(biāo)的。

展望2026年，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，IPO募資或超3000億港元。

據(jù)港交所數(shù)據(jù)，截至2026年3月31日，正在排隊(duì)香港上市的公司（不含投資工具）仍有430家，其中已獲批待上市的有17家，正在處理中的還有413家。

港交所還啟動(dòng)上市機(jī)制改革，3月發(fā)布的咨詢文件顯示，將優(yōu)化不同投票權(quán)上市規(guī)定、便利海外上市發(fā)行人來(lái)港上市，同時(shí)限制中介人員同期負(fù)責(zé)IPO項(xiàng)目數(shù)量，嚴(yán)控上市質(zhì)量，進(jìn)一步吸引優(yōu)質(zhì)硬科技企業(yè)落地。

中金公司指出，2025年IPO與再融資的活躍，為2026年的資金需求埋下伏筆。根據(jù)當(dāng)前港交所排隊(duì)上市數(shù)量以及潛在融資規(guī)模測(cè)算，2026年港股IPO融資規(guī)?；驈娜ツ甑?858億港元進(jìn)一步增至約4400億港元。

華泰證券表示，內(nèi)地企業(yè)仍有融資需求，香港對(duì)此進(jìn)行針對(duì)性改革，“A+H”上市提速與科企專線降低了企業(yè)赴港上市的時(shí)間成本與不確定性等門檻。同時(shí)，弱美元、低利率與二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也促使企業(yè)上市意愿回暖。

德勤預(yù)測(cè)， 2026年全年，香港新股市場(chǎng)將有約160只新股融資不少于3000億港元。預(yù)計(jì)其中將有7只新股，每只最少融資100億港元，其中包括內(nèi)地龍頭企業(yè)。除了有大量A+H股上市申請(qǐng)人外，科技、傳媒及電信、醫(yī)療及醫(yī)藥、消費(fèi)、國(guó)際公司，以及在美上市的中概股的上市項(xiàng)目也將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。