八個(gè) OPEC+產(chǎn)油國(guó)（包括沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼）4月5日舉行線上會(huì)議，決定從2023年4月宣布的165萬(wàn)桶/日額外自愿減產(chǎn)中，實(shí)施20.6萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量調(diào)整，將于5月執(zhí)行。這是中東沖突爆發(fā)以來(lái)，上述產(chǎn)油國(guó)第二次決定小幅增產(chǎn)。

但在日缺口高達(dá)1100萬(wàn)桶的史上最大石油供應(yīng)中斷和霍爾木茲海峽持續(xù)受擾的現(xiàn)實(shí)面前，上述增幅可以忽略不計(jì)。

這一象征性增產(chǎn)僅能停留在紙面上，因?yàn)橹袞|主要產(chǎn)油國(guó)因美伊戰(zhàn)事已經(jīng)失去向市場(chǎng)增供的能力。2月底以來(lái)，霍爾木茲海峽關(guān)閉極大削減了沙特、阿聯(lián)酋、科威特和伊拉克的石油出口，同時(shí)，戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)海灣地區(qū)的諸多關(guān)鍵油氣生產(chǎn)設(shè)施造成嚴(yán)重?fù)p壞。繞行霍爾木茲的替代路線已滿(mǎn)負(fù)荷且運(yùn)量杯水車(chē)薪，即便中東產(chǎn)油設(shè)施恢復(fù)、油少量增產(chǎn)，也運(yùn)不出來(lái)。OPEC+其他成員如俄羅斯則因西方制裁以及與俄烏沖突期間基礎(chǔ)設(shè)施受損，無(wú)法提高產(chǎn)量。

多名海灣官員表示，即便戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束且霍爾木茲海峽立即重新開(kāi)放，恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)并達(dá)到產(chǎn)量目標(biāo)也需要數(shù)月時(shí)間。OPEC+消息人士坦言，增產(chǎn)短期內(nèi)對(duì)供應(yīng)影響有限，但將釋放一旦霍爾木茲海峽恢復(fù)通行即可提高產(chǎn)量的信號(hào)。

八個(gè)產(chǎn)油國(guó)在聯(lián)合聲明中對(duì)能源基礎(chǔ)設(shè)施遭受襲擊表示關(guān)切，指出恢復(fù)受損能源資產(chǎn)的滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)既耗資巨大又耗時(shí)漫長(zhǎng)， 從而影響整體供應(yīng)。他們強(qiáng)調(diào)，任何破壞能源供應(yīng)安全的行為，無(wú)論是襲擊基礎(chǔ)設(shè)施還是擾亂國(guó)際海上航線，都會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

近來(lái)不少投資人士提醒，市場(chǎng)存在“非理性樂(lè)觀”，大大低估了霍爾木茲海峽長(zhǎng)期關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。眼下，期現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)極度分裂。4月2日盤(pán)中，即期布倫特原油價(jià)格一度飆升至141.37美元/桶，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來(lái)新高，現(xiàn)貨與期貨價(jià)差擴(kuò)大至約34美元。雖然基準(zhǔn)布倫特期貨價(jià)格仍低于俄烏沖突爆發(fā)時(shí)的水平，但即期布倫特反映的是更短期、交割更即時(shí)的原油價(jià)格。

這意味著，當(dāng)期貨市場(chǎng)還在受美伊雙方“口頭干預(yù)”、押注?；鹬畷r(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)已在為稀缺性定價(jià)。油市警報(bào)，震耳欲聾。

據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)，國(guó)際能源署署長(zhǎng)比羅爾警告說(shuō)，如果霍爾木茲海峽不對(duì)航運(yùn)重新開(kāi)放，4月份損失的原油和成品油數(shù)量將是3月份損失的兩倍。即使沖突結(jié)束，也需要很長(zhǎng)時(shí)間才能恢復(fù)正常?！拔覀兠刻於荚谥饡r(shí)跟蹤該地區(qū)所有關(guān)鍵能源資產(chǎn)，”他指的是油氣田、管道、煉油廠和液化天然氣終端。“目前有72處能源資產(chǎn)受損，其中三分之一嚴(yán)重或非常嚴(yán)重受損?！?/p>

隨著緩沖措施被迅速耗盡，摩根士丹利在3月30日的報(bào)告中表示，中東原油供應(yīng)沖擊的烈度已數(shù)倍于2022年俄羅斯供應(yīng)損失，而且最棘手的問(wèn)題不是原油，而是成品油——航煤、柴油和石腦油市場(chǎng)正在進(jìn)入實(shí)質(zhì)性供應(yīng)短缺階段。

全球大宗商品市場(chǎng)信息服務(wù)商ICIS分析師對(duì)澎湃新聞表示，無(wú)論美伊沖突未來(lái)幾周如何演變，供應(yīng)沖擊已不可逆地啟動(dòng)，其對(duì)能源、化工與全球經(jīng)濟(jì)的影響將在年內(nèi)分階段顯現(xiàn)，但遠(yuǎn)未被市場(chǎng)充分定價(jià)?！爱?dāng)前市場(chǎng)（股指、原油期貨）高度依賴(lài)政治表態(tài)與談判傳聞，原油價(jià)格多次出現(xiàn)單日±15美元/桶的大幅波動(dòng)，但這些反應(yīng)嚴(yán)重低估了現(xiàn)實(shí)中的供應(yīng)中斷、成本上升與需求破壞，市場(chǎng)在‘聽(tīng)講話(huà)’，但供應(yīng)鏈在‘真實(shí)失血’?！?/p>