4月7日，澎湃新聞記者了解到，近日中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“中證協(xié)”）系統(tǒng)分析了證券公司的2025年度經(jīng)營情況。

中證協(xié)下發(fā)的《證券公司2025年度經(jīng)營情況分析》（下稱“《分析》”）指出，2025年，128家公司實現(xiàn)盈利，盈利面達(dá)85.3%。其中，從收入增速看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增幅最大?！斗治觥窋?shù)據(jù)顯示，2025年，A股主要指數(shù)均實現(xiàn)上漲，日均股票交易額超1.70萬億元，累計成交額首次突破400萬億元，同比增長逾六成。

而從收入結(jié)構(gòu)看，自營業(yè)務(wù)連續(xù)三年位居第一大收入來源。其中，股票投資規(guī)模同比增長36.47%，股票投資規(guī)模占自營投資總規(guī)模的比重同比提升2.28個百分點。

同時，《分析》指出，近年來證券公司持續(xù)落實“減費降傭”政策。截至2025年末，證券行業(yè)為105.58萬億元資產(chǎn)提供托管服務(wù)，全年代理買賣證券業(yè)務(wù)平均凈傭金率下降至萬分之2。

《分析》數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全國證券公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本分別為14.83萬億元、3.34萬億元、2.44萬億元，同比分別增長14.66%、6.53%、5.27%。全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤分別為5411.71億元、2194.39億元，同比分別增長19.95%、31.20%。

行業(yè)平均ROE提升1.29個百分點

主責(zé)主業(yè)方面，《分析》顯示，資本實力上，截至2025年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)為14.83萬億元、凈資產(chǎn)為3.34萬億元，同比分別增長14.66%、6.53%。

各細(xì)分指標(biāo)上，行業(yè)凈資本為2.44萬億元，同比增長5.27%；行業(yè)平均風(fēng)險覆蓋率294.66%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%）、平均資本杠桿率20.48%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥8%）、平均流動性覆蓋率229.67%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%）、平均凈穩(wěn)定資金率162.60%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%）。

經(jīng)營質(zhì)效上，2025年，證券行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入5411.71億元、凈利潤2194.39億元，同比分別增長19.95%、31.20%。128家公司實現(xiàn)盈利，盈利面達(dá)85.3%，行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為6.79%，同比提升1.29個百分點。

其中，從收入增速看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增幅最大。2025年，全行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入1822.84億元，同比增長42.50%。

值得一提的是，《分析》指出，2025年，A股主要指數(shù)均實現(xiàn)上漲，日均股票交易額超1.70萬億元，累計成交額首次突破400萬億元，同比增長逾六成。

從收入結(jié)構(gòu)看，自營業(yè)務(wù)連續(xù)三年位居第一大收入來源。2025年全行業(yè)自營業(yè)務(wù)收入1853.24億元，占比34.24%，其中，股票投資規(guī)模同比增長36.47%，股票投資規(guī)模占自營投資總規(guī)模的比重同比提升2.28個百分點。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、利息凈收入、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)營業(yè)收入的33.68%、11.95%、7.38%、4.41%。

代理買賣證券業(yè)務(wù)平均凈傭金率下降至萬分之2

《分析》指出，近年來，證券公司持續(xù)落實“減費降傭”政策，在降低投資者參與成本的同時提升服務(wù)深度。截至2025年末，證券行業(yè)為105.58萬億元資產(chǎn)提供托管服務(wù)，全年代理買賣證券業(yè)務(wù)平均凈傭金率下降至萬分之2。

產(chǎn)品供給上，《分析》表示，截至2025年末，境內(nèi)交易所掛牌上市的ETF共計1381只，規(guī)模達(dá)6萬億元，創(chuàng)歷史新高；全行業(yè)代銷金融產(chǎn)品保有規(guī)模4.69萬億元，同比增長35.30%。

從業(yè)務(wù)規(guī)?？?，截至2025年末，證券公司資產(chǎn)管理受托資產(chǎn)總凈值為10.21萬億元，同比增長5.49%。其中，集合資管和專項資管貢獻(xiàn)較大增量，分別增長13.48%、14.49%。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，集合資管業(yè)務(wù)規(guī)模占比（33.72%）首次超過單一資管業(yè)務(wù)規(guī)模占比（32.84%）。從產(chǎn)品投資類型看，非固收類資管規(guī)模約3.60萬億元，同比增長16%。

境外機(jī)構(gòu)和個人持有境內(nèi)股票近3.7萬億元

互聯(lián)互通方面，《分析》顯示，支持中國企業(yè)“走出去”上，截至2025年末，34家內(nèi)地證券公司設(shè)立36家境外子公司。境外子公司總資產(chǎn)1.94萬億港元，同比增長31.95%；2025年實現(xiàn)營業(yè)收入452.33億港元，同比增長6.15%。

境外子公司全年共服務(wù)113家企業(yè)登陸香港市場，融資金額超2800億港元，市占率超90%。證券公司代理客戶港股通交易金額28.70萬億港元，香港子公司等服務(wù)滬深股通交易金額50.33萬億元。

助力全球資本“引進(jìn)來”方面，截至2025年末，行業(yè)共有16家外資參控股證券公司，外資公司總資產(chǎn)534.69億元，同比增長5.44%；2025年實現(xiàn)營業(yè)收入105.79億元，同比增長32.61%。

《分析》指出，截至2025年末，境外機(jī)構(gòu)和個人持有境內(nèi)股票近3.7萬億元，近年保持增長態(tài)勢，彰顯中國資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升。