當(dāng)?shù)貢r間5月2日，被譽(yù)為“投資界春晚”的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）（下稱“伯克希爾”）2026年年度股東大會，在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市舉辦。

本屆大會，95歲的“股神”沃倫·巴菲特（Warren Buffett）雖然沒有上臺發(fā)言，但在大會間隙，他在場外接受了媒體采訪，分享了對當(dāng)前市場、投資、通脹、AI、風(fēng)險和伯克希爾的思考。

巴菲特表示，當(dāng)前的市場可謂是“帶賭場的教堂”，人可以在教堂和賭場之間穿梭，市場的賭性越來越大，因此未來的資產(chǎn)價格或會長時間處于高位。

說起投資機(jī)會，巴菲特認(rèn)為，“最適合買東西的時機(jī)，往往是別人不接電話的時候”?？傆腥瞬粩嘞蚰愣凳鄹鞣N機(jī)會，問題在于哪些真正值得出手。

談市場：警惕股市的“賭場化”

談到當(dāng)前的市場，巴菲特把傳統(tǒng)價值投資熱潮，與當(dāng)下市場熱衷短期期權(quán)交易、預(yù)測市場熱度飆升的風(fēng)氣做了鮮明區(qū)分。他用了一個極具畫面感的比喻來形容當(dāng)下的宏觀股市環(huán)境：“我曾把股市比作一座教堂，旁邊附設(shè)了一個賭場。如今教堂里的人和賭場里的人都在增加，但賭場對人們的吸引力越來越大了?！?/p>

巴菲特表示：“人們可以在教堂和賭場之間來回切換?？梢哉f，堅(jiān)守價值投資‘教堂’的人仍多于投身投機(jī)‘賭場’的人，但這座賭場如今已變得極具誘惑力。

巴菲特尤其對當(dāng)下泛濫的短線投機(jī)行為感到震驚，直言這不僅不是投資，甚至連投機(jī)都算不上。“如果你在買一日期權(quán)……那就是賭博，純粹的賭博。沒有人能說清楚自己為什么要買一個只有一天有效期的期權(quán)。這類行為的性質(zhì)令人瞠目結(jié)舌?！卑头铺卣f。

巴菲特直言，當(dāng)下市場的賭博投機(jī)風(fēng)氣已達(dá)到頂峰， “人們的投機(jī)賭徒心態(tài)，從來沒有像現(xiàn)在這么濃烈過。”更令他擔(dān)憂的是，盡管監(jiān)管層不斷出臺新規(guī)，但市場參與者卻把聰明才智用在了“費(fèi)盡心思鉆規(guī)則的空子”上，這構(gòu)成了當(dāng)前市場一個持續(xù)的挑戰(zhàn)。

談投資機(jī)會：最適合買東西的時機(jī)，往往是別人不接電話的時候

說起投資，巴菲特表示：“我在這行干了大約60年，其中真正充斥著好機(jī)會的年份大概只有5年?！?/p>

“所以有時候我們按兵不動，但有時候我們也會相當(dāng)活躍，伯克希爾可以自主選擇出手時機(jī)?！卑头铺卣f，“總有人不斷向你兜售各種機(jī)會，問題在于哪些真正值得出手，你看不懂的別碰就行了。”

巴菲特繼續(xù)說，與十年前相比，自己真正看得懂的生意在市場中占比更小了，也有好些年沒有去學(xué)習(xí)新行業(yè)了。所以，自己不會在與新產(chǎn)品一起成長、親眼見證新產(chǎn)品演變的年輕人面前，說自己有什么優(yōu)勢。

“但我不強(qiáng)迫自己去學(xué)，就像（投資）蘋果，不需要看懂太多，看懂一個就夠了?！卑头铺胤Q。

巴菲特回憶稱，IBM當(dāng)年涉足三個不同的業(yè)務(wù)，其中兩個最終被證明行不通，于是他們只專注唯一奏效的業(yè)務(wù)。“IBM的老托馬斯·沃森曾說‘我只在擅長的領(lǐng)域出手’，這就是全部的道理。”

巴菲特認(rèn)為，“最適合買東西的時機(jī)，往往是別人不接電話的時候”。平時市場都在吹噓自己的交易部門，但等到市場真的崩盤，電話都沒人接。

談通脹：鮑威爾在自己會更放心

巴菲特表示，對于失控的惡性通脹，能做的非常有限，只能選擇避開那些最容易被沖擊的領(lǐng)域。

“當(dāng)然，如果你是鎮(zhèn)上最好的醫(yī)生、最好的律師，無論通脹多高，你總能賺到錢?！辈贿^，巴菲特還是強(qiáng)調(diào)，一旦人們對貨幣失去信心，整個國家就會變樣。

巴菲特說，貨幣這件事不容有失，鮑威爾（美聯(lián)儲現(xiàn)任主席）在那個位置上，我會更放心。

談AI：操縱信息會讓錢流向不該去的地方

提及2026年伯克希爾年度股東大會上的“假巴菲特”提問，巴菲特表示，“深度偽造”（Deepfake）讓人感到擔(dān)憂。

“如果現(xiàn)在出現(xiàn)一個以假亂真的總統(tǒng)，想象一下那會造成什么樣的后果?！卑头铺卣f。

巴菲特指出，當(dāng)能夠以假亂真地操縱信息，人們就會被輕易地騙走大量的錢，錢也會流向不該流向的地方。

談風(fēng)險：真正的危機(jī)總是從天而降

對于市場的風(fēng)險，巴菲特表示，真正的危機(jī)總是從天而降，并出乎所有人預(yù)料。能夠被提前看到的就不會再發(fā)生，正在談?wù)摵皖A(yù)防的事，往往不會發(fā)生；真正發(fā)生的，都是那些未被預(yù)料的。

“我不喜歡渲染恐慌情緒。憂慮本身并沒有意義，對潛在風(fēng)險保持清醒是必要的，但沉溺風(fēng)險中并不可取?！卑头铺卣f。

談伯克希爾：公司有合適的管理層

談及伯克希爾，巴菲特表示，一切都在順利運(yùn)轉(zhuǎn)。雖然外部環(huán)境談不上理想，但內(nèi)部管理方面，伯克希爾有合適的管理層。

說起選擇格雷格·阿貝爾（Greg Abel）作為自己的接班人，巴菲特說：“他對商業(yè)有著非常敏銳的判斷力”，能夠應(yīng)對那些壓倒性的重大挑戰(zhàn)。

談個人法則：“己所不欲，勿施于人”

在專訪的最后，主持人詢問巴菲特，面對臺下成千上萬陪伴了他數(shù)十年的股東與合伙人，他最想說些什么。

巴菲特沒有傳授任何關(guān)于財(cái)富密碼或商業(yè)競爭的技巧，而是分享了一條法則，“我認(rèn)為，一個人最重要的行為準(zhǔn)則，就是黃金法則——‘己所不欲，勿施于人’”

巴菲特指出，這條法則極其“實(shí)用”，“這適用于生活中的一切——為人父母、身為上司，以及所有其他角色。” 他認(rèn)為，踐行這條法則不需要任何金錢成本，反而能換來他人對你善意的回饋，從長遠(yuǎn)來看，這是一件極度“自利”的聰明事， “我這輩子，從來沒有見過一個真正踐行黃金法則的人是不快樂的?！?/p>