二季度以來(lái)，隨著上市公司回購(gòu)公告的陸續(xù)披露，葛蘭、任桀、張璐、胡中原、楊宇等一批百億基金經(jīng)理的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)向浮出水面。

具體來(lái)看，中歐基金葛蘭一季度大舉減持百濟(jì)神州超五成，華夏基金楊宇減持金風(fēng)科技超270萬(wàn)股；而永贏基金任桀則首度建倉(cāng)力源信息，一舉殺入前十大股東。此外，華商基金胡中原在春秋航空上進(jìn)行了小幅退守，永贏基金張璐則在今年進(jìn)一步加倉(cāng)銀輪股份。

調(diào)倉(cāng)之外，基金經(jīng)理的調(diào)研足跡同樣暗藏玄機(jī)。五月首周，電子行業(yè)以壓倒性優(yōu)勢(shì)成為公募調(diào)研的絕對(duì)主場(chǎng)，多位明星經(jīng)理更是親自出馬。其中，銀華基金焦巍現(xiàn)身蘇州銀行，摩根士丹利基金雷志勇探訪電子陶瓷龍頭，交銀施羅德基金楊金金調(diào)研速凍食品賽道。

葛蘭、胡中原、任桀、楊宇、張璐調(diào)倉(cāng)新動(dòng)向

百濟(jì)神州（688235.SH）5月12日披露的最新前十大流通股東名單，率先揭開葛蘭的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作。

截至一季度末，中歐基金葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合持有181.27萬(wàn)股，而該股已從其前十大重倉(cāng)股中消失?；厮?025年末，該基金尚持有百濟(jì)神州411.22萬(wàn)股，僅一個(gè)季度便減倉(cāng)229.96萬(wàn)股，砍倉(cāng)幅度超過五成。

5月11日，據(jù)力源信息（300184）披露的前十大股東名單，截至5月8日，永贏基金任桀管理的永贏科技智選在二季度期間新進(jìn)該股的前十大股東名單，位列第7大股東，持股數(shù)量達(dá)932.49萬(wàn)股。

值得一提的是，澎湃新聞?dòng)浾卟殚喸摶鸪闪⒁詠?lái)的全部持倉(cāng)，2026年之前其從未涉足力源信息，這意味著此次建倉(cāng)是其在該股上的首次落子。

公開資料顯示，力源信息是中國(guó)本土電子元器件分銷行業(yè)第一家A股上市公司。公司始終圍繞電子元器件行業(yè)上下游進(jìn)行發(fā)展和擴(kuò)張，目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括電子元器件的代理（技術(shù)）分銷業(yè)務(wù)、芯片自研以及智能電網(wǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。截至5月12日收盤，該公司年初至今的股價(jià)漲幅為46.35%。

金風(fēng)科技（002202）于5月8日披露的前十大股東名單顯示，截至4月29日，華夏基金楊宇管理的華夏能源革新在二季度期間新進(jìn)該股的前十大股東名單，位列第10大股東，持股數(shù)量達(dá)1085.82萬(wàn)股。

然而細(xì)究數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，2025年末該基金持倉(cāng)尚有1360.68萬(wàn)股，上半年實(shí)際已減持近275萬(wàn)股。之所以仍能留在前十大名單，或是因?yàn)槠渌止闪扛蟮馁Y金撤退得更快，使其被動(dòng)浮上水面。

公開資料顯示，金風(fēng)科技深度聚焦能源開發(fā)、能源裝備、能源服務(wù)、能源應(yīng)用四大領(lǐng)域。截至5月12日收盤，該公司年初至今的股價(jià)漲幅為33.68%。

銀輪股份（002126）于5月6日披露的前十大股東名單顯示，截至4月28日，永贏基金張璐管理的永贏先進(jìn)制造智選混合在二季度期間新進(jìn)該股的前十大股東名單，位列第8大股東，持股數(shù)量達(dá)898.98萬(wàn)股。

澎湃新聞?dòng)浾咦⒁獾?，永贏先進(jìn)制造智選混合在2025年下半年首次建倉(cāng)銀輪股份，截至2025年末時(shí)的持倉(cāng)數(shù)量為641.10萬(wàn)股。對(duì)比最新持股數(shù)量，永贏先進(jìn)制造智選混合在2026上半年增持了近258萬(wàn)股。

公開資料顯示，銀輪股份專注于油、水、氣、冷媒間的熱交換器、汽車空調(diào)等熱管理產(chǎn)品及后處理排氣系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源車、燃油車、非道路機(jī)械、數(shù)據(jù)中心、儲(chǔ)能、超充、熱泵空調(diào)等領(lǐng)域。截至5月12日收盤，該公司年初至今的股價(jià)漲幅為32.54%。

春秋航空（601021）于4月14日披露的前十大股東名單顯示，截至4月10日，廣發(fā)基金林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、華商基金胡中原管理的華商潤(rùn)豐雙雙在列，分別位列第8、第9大股東，持股數(shù)量達(dá)653.76萬(wàn)股、508.55萬(wàn)股。不過，與一季度末相比，林英睿按兵不動(dòng)，持股數(shù)量紋絲未變；胡中原則小幅減持7.97萬(wàn)股，試探性退守。

公開資料顯示，春秋航空于2005年7月18日首航，是中國(guó)首批民營(yíng)航空公司之一。至2025年5月，已擁有132架空客A320系列飛機(jī)，平均機(jī)齡7.7年。其是一家以B2C網(wǎng)上銷售和手機(jī)直銷為主要銷售渠道的航空公司。截至5月12日收盤，該公司年初至今的股價(jià)跌幅已達(dá)21.88%。

楊金金、焦巍、雷志勇現(xiàn)身個(gè)股調(diào)研名單

調(diào)倉(cāng)之外，調(diào)研也是觀察基金經(jīng)理投資思路的重要窗口。

五月以來(lái)，公募機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情不減。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年5月4日至5月10日期間，120家公募機(jī)構(gòu)參與A股調(diào)研活動(dòng)中，覆蓋到27個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中的89只個(gè)股，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)522次。

值得一提的是，電子行業(yè)成為上周公募機(jī)構(gòu)調(diào)研獨(dú)寵，公募機(jī)構(gòu)調(diào)研覆蓋到該行業(yè)中的17只個(gè)股，調(diào)研次數(shù)高達(dá)176次，無(wú)論是被調(diào)研個(gè)股數(shù)量還是被調(diào)研次數(shù)，均大幅領(lǐng)先于其余行業(yè)。

從具體個(gè)股來(lái)看，上周18只個(gè)股獲得公募機(jī)構(gòu)調(diào)研青睞，均被調(diào)研不下10次。其中，醫(yī)藥生物個(gè)股百濟(jì)神州（688235.SH）和電力設(shè)備行業(yè)個(gè)股盛弘股份（300693.SZ）成為最受公募調(diào)研青睞個(gè)股，均被調(diào)研達(dá)32次。

與此同時(shí)，綠聯(lián)科技（301606.SZ）、中富電路（300814.SZ）、藍(lán)特光學(xué)（688127.SH）、珂瑪科技（301611.SZ）、神工股份（688233.SH）和好上好（001298.SZ）等6只電子行業(yè)個(gè)股入圍前十，依次被調(diào)研29次、22次、19次、15次、14次和13次。同時(shí)多只個(gè)股表現(xiàn)搶眼，中富電路、藍(lán)特光學(xué)和神工股份上周股價(jià)漲幅均超10%。

另一方面，澎湃新聞?dòng)浾咦⒁獾剑?月以來(lái)，在公開的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單中，多位知名基金經(jīng)理的身影頻頻現(xiàn)身，進(jìn)一步提升了相關(guān)公司的關(guān)注度。

具體來(lái)看，蘇州銀行（002966.SZ）在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，銀華基金焦巍赫然在列。與此同時(shí)，摩根士丹利基金雷志勇則將目光投向電子陶瓷板塊，親自調(diào)研了高端電子陶瓷外殼生產(chǎn)企業(yè)中瓷電子（003031.SZ）。交銀施羅德基金楊金金則調(diào)研了速凍食品加工企業(yè)安井食品（603345.SH）。