上海期貨交易所（下稱“上期所”）修訂風(fēng)控管理辦法。

5月15日，上期所發(fā)布公告稱，《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》（修訂版）經(jīng)上海期貨交易所理事會審議通過，自2026年5月28日起實施。其子公司上海國際能源交易中心（下稱“上期能源”）也于同日發(fā)布 《上海國際能源交易中心風(fēng)險控制管理細(xì)則》（修訂版）。

澎湃新聞記者對比看到，上期所和上期能源對現(xiàn)行風(fēng)控規(guī)則進(jìn)行了優(yōu)化，取消了在連續(xù)單邊市等極端情況下20%漲跌停板幅度的固定限制，同時統(tǒng)一反向單邊市擴(kuò)板提保執(zhí)行基準(zhǔn)為“在當(dāng)日的基礎(chǔ)上增加”，并調(diào)整宣布異常情況與強(qiáng)制減倉的關(guān)聯(lián)。

業(yè)內(nèi)人士指出，在近期國際局勢復(fù)雜多變的背景下，這一修訂為上期所采取更加靈活和精細(xì)的風(fēng)控措施提供了更加明確的制度依據(jù)。

興證期貨首席風(fēng)險官陶昕曄稱，近年來，地緣動蕩加劇市場波動，極端行情頻現(xiàn)，集裝箱運價指數(shù)受紅海事件沖擊短日內(nèi)暴漲翻倍；美以伊沖突推升避險情緒，導(dǎo)致油價創(chuàng)下近40年來最大單周漲幅。在極端行情下，取消20%漲跌停板幅度的固定限制，將提升漲跌停板制度的靈活性，促進(jìn)價格充分反映市場供需關(guān)系，進(jìn)而釋放風(fēng)險。本次規(guī)則修訂授權(quán)上期所和上期能源可根據(jù)不同品種特性和市場波動強(qiáng)度，動態(tài)調(diào)整漲跌停板幅度，實現(xiàn)風(fēng)險的及時緩釋。這一調(diào)整進(jìn)一步完善了其風(fēng)險處置的市場化機(jī)制。

一德期貨首席風(fēng)險官張凡稱，上期所與上期能源統(tǒng)一反向單邊市擴(kuò)板提保的執(zhí)行基準(zhǔn)，可以進(jìn)一步明確市場預(yù)期。本次修訂明確，反向單邊市下一日的交易保證金比例與漲跌停板幅度，均以“當(dāng)日執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)進(jìn)行增加”，即以反向單邊市當(dāng)日的板幅作為調(diào)整基準(zhǔn)。此次修訂統(tǒng)一了市場預(yù)期，確保擴(kuò)板提保措施的精準(zhǔn)性和有效性。

中糧期貨總經(jīng)理助理、首席風(fēng)險官方晶表示，上期所與上期能源調(diào)整了“宣布異常情況”與實施強(qiáng)制減倉中的關(guān)聯(lián)，與《期貨交易所管理辦法》的規(guī)定保持一致，使上期所和上期能源在連續(xù)單邊市等極端行情下，更加高效地根據(jù)市場情況決定采取強(qiáng)制減倉措施，從而提升風(fēng)險處置的總體效率。