首先，提個(gè)問題，根據(jù)你的經(jīng)驗(yàn)，你覺得下面這些公司是干什么的？有什么共同點(diǎn)？

騰訊；富途；自如；健身會(huì)所；北京市政交通一卡通有限公司……

在很多人看來，騰訊是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，主業(yè)是微信和QQ社交、吃雞等游戲；自如是一家租房中介公司；健身房是給會(huì)員提供健身服務(wù)的線下門店；富途是一家美股港股的證券公司；一卡通就是辦理公交地鐵卡的公司。這些都沒錯(cuò)，但他們有一個(gè)共同的身份就是：金融公司。

什么是金融？民間的通俗說就是“用錢賺錢”，很形象，但是不夠精準(zhǔn)，我們先來看看這幾家如何做金融的。我們按照倒序來說，騰訊體量最大，放在最后說更合適。

一卡通：北京市政交通一卡通有限公司，就是發(fā)行地鐵公交卡的公司。看上去很平常，但是在一卡通的官網(wǎng)上，是這么介紹的：“經(jīng)營(yíng)‘北京市政交通一卡通’智能卡的制作、發(fā)售、應(yīng)用、結(jié)算并負(fù)責(zé)系統(tǒng)投資和管理的企業(yè)”、“并于2011年經(jīng)中國(guó)人民銀行許可在北京市、天津市、河北省境內(nèi)開展預(yù)付卡的發(fā)行與受理業(yè)務(wù)”、“小額支付交易領(lǐng)域的電子支付結(jié)算服務(wù)商”。

看清楚了嗎？它是小額支付的運(yùn)營(yíng)商，也就是一家金融公司，它一年能賺多少錢呢，我們看看廣州日?qǐng)?bào)和中國(guó)青年報(bào)的報(bào)道，發(fā)行上億張公交卡，總押金的年利息高達(dá)1.26億，秒殺絕大部分A股公司利潤(rùn)。

健身會(huì)所：你小區(qū)附近的健身房，看上去就是普通的線下店，但現(xiàn)在大多是走的金融模式。先找地方租場(chǎng)地，簡(jiǎn)單裝修，一二手的器材，再找20個(gè)長(zhǎng)相姣好的男女生做業(yè)務(wù)員，主要的業(yè)務(wù)是推銷健身卡，其實(shí)就是預(yù)付費(fèi)卡。一張年卡在深圳寶安這種地方，大概是5000元，而一對(duì)一私教會(huì)員是400元每小時(shí)左右，一般是20節(jié)課起。如果發(fā)展200個(gè)普通會(huì)員，就是100萬收入，再發(fā)展100個(gè)私教會(huì)員。就是80萬，合計(jì)180萬，而整個(gè)房租場(chǎng)地人工提成成本，不會(huì)超過50萬，那么就有130萬是可支配的資金，然后再開第二家，再賣卡收費(fèi)，再拿到更多資金，去做其他投資，包括買房買店鋪等。而在這其中，大部分的會(huì)員卡最終都不會(huì)真正被用起來，而是沉睡過期了。

自如：這個(gè)從房產(chǎn)中介鏈家分出來的租房公司，在金融的路上一路狂奔。如果年輕人交不起房租，自如目前提供了自如白條、自如客專享分期等貸款金融服務(wù)。同時(shí)簽訂《租房合同》和《貸款合同》。一次性貸一年租金，但這筆錢是一次性支付給自如的。如果按照自如目前對(duì)外宣傳的50萬間房，每間平均月租3000元計(jì)算，房客交租金是3個(gè)月起，有的是按年付。而給房主的租金是月付，那么自如的沉積資金將是百億級(jí)別的。

而更厲害的是，自如還借助銀行和債券，把金融杠桿進(jìn)一步放大。2017年8月15日，自如發(fā)行了“中信證券-自如1號(hào)房租分期信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，這是國(guó)內(nèi)首單租房市場(chǎng)消費(fèi)分期類ABS。發(fā)行規(guī)模5億元。2018年又發(fā)行“自如2號(hào)第1期”、“自如2號(hào)第2期”。據(jù)悉，總金額超過25億元。看到這，你還覺得他是一家租房的公司嗎？

富途：騰訊第18號(hào)員工李華創(chuàng)立的富途證券，本來就是一家金融公司。是專門從事港股美股交易的券商和平臺(tái)，已經(jīng)在美國(guó)上市。但我們看富途招股書，會(huì)發(fā)現(xiàn)特別一個(gè)有意思的數(shù)據(jù)。 “在截至2018年11月30日的前兩個(gè)月內(nèi)，營(yíng)收為1.523億港元（1950萬美元），其中包括6710萬港元（860萬美元）的利息收入，逼近券商傭金8000萬港元。 2017年同期的營(yíng)收為8990萬港元，利息收入 3450萬港元。營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因是券商傭金和手續(xù)費(fèi)收入，以及利息收入的增加?！?可以看到，利息收入暴漲194%。

而產(chǎn)生利息收入的本金，是來自用戶。因?yàn)橛脩粢ㄟ^富途來炒股或者進(jìn)行交易，需要先把錢轉(zhuǎn)到富途證券的賬上，但并不是所有的用戶都會(huì)全倉(cāng)，很多閑置資金一直在富途的賬面上，這些錢會(huì)產(chǎn)生利息，歸納為富途的收入。但用戶本身是無法分享這個(gè)收益的。這就是金融的魅力，在合法的前提下，通過資源合理配置，獲得新的價(jià)值。

騰訊：在大多人眼中，騰訊就是一個(gè)游戲或者社交公司。其實(shí)它是一家金融公司。金融已經(jīng)融入到騰訊的血液里面。

早在2002年5月，騰訊就在內(nèi)部產(chǎn)品和服務(wù)體系，搭建了以Q幣為核心的虛擬貨幣金融支付系統(tǒng)。1個(gè)Q幣代表1元人民幣，可以享用會(huì)員等多種增值服務(wù)。這其實(shí)是一種虛擬貨幣。不過Q幣是單向兌換的，人民幣可以買Q幣，但Q幣不能直接兌換人民幣，要不然騰訊就有了央行才有的貨幣發(fā)行權(quán)了。

2019年3月21日，騰訊披露了2018年業(yè)績(jī)。全年總收入為3126.94億人民幣（455.61億美元 ）。截至2018年，包括金融科技與云服務(wù)等其他業(yè)務(wù)的收入，同比增長(zhǎng)80%，至779.69億元。其中云收入91億，剩余688多億的收入均來自于金融等產(chǎn)業(yè)。這個(gè)比例占了騰訊總收入的22%。金融科技服務(wù)收入包括微信支付等商業(yè)交易手續(xù)率、提現(xiàn)費(fèi)用及信用卡還款費(fèi)用，金融機(jī)構(gòu)金融科技產(chǎn)品服務(wù)費(fèi)等。同樣作為社交媒體巨頭，F(xiàn)acebook的廣告收入占比98.25%，支付僅占比1.75%。

而投資已經(jīng)成為騰訊的重頭收入之一。騰訊投資了大量上市或準(zhǔn)上市公司，估值10 億美元超過 120家。包括拼多多、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、趣頭條、搜狗、閱文、嗶哩嗶哩等等。而這些投資收益，直接反映在騰訊2018年的財(cái)報(bào)上，“其他收益凈額”超過 201 億元。除此之外，還以 LP 的身份投資了30多家的基金，包括紅杉、中信產(chǎn)業(yè)基金、經(jīng)緯中國(guó)等多家投資基金。

毫無疑問，騰訊已經(jīng)成了一家金融的超級(jí)巨頭。

什么是金融的本質(zhì)？

究竟什么是金融的本質(zhì)？我們先來看看三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家怎么說的。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家William N. Goetzmann在《Money Changes Everything》里提到：

金融有4個(gè)關(guān)鍵要素：

1. 在時(shí)間上重新配置經(jīng)濟(jì)價(jià)值；

2. 重新配置風(fēng)險(xiǎn)；

3. 重新配置資本；

4. 擴(kuò)展了資源重新配置的渠道和復(fù)雜程度。

而黃奇帆（重慶市原市長(zhǎng)、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員）在最近的演講中談金融的本質(zhì)：

第一，為有錢人理財(cái)，為缺錢人融資；

第二，信用、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)，金融說到底就這三個(gè)詞；

第三，金融不能自?shī)首詷?，要為?shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，不然就是泡沫。

聽起來都比較復(fù)雜，而耶魯大學(xué)終身金融學(xué)教授陳志武在《金融通識(shí)》里說，“金融的核心任務(wù)是要解決人與人之間的跨期價(jià)值交換問題”。相對(duì)來說，陳志武教授的話更容易理解。

拿自如來說，租客貸到一年房租，分期付款，緩解了自身的財(cái)務(wù)壓力。但是，必須要付出6.27%的租房手續(xù)費(fèi)率。他要把未來的錢提前給用了。而自如通過撮合把錢借給租客，再收到錢轉(zhuǎn)給業(yè)主，再通過杠桿等金融業(yè)務(wù)獲利，這等于是犧牲短期收益，來得到長(zhǎng)期利益。一個(gè)原本簡(jiǎn)單的房客與房東的關(guān)系，就變成房東、房客、自如、貸款公司、銀行、基金等多頭的關(guān)系。

這就是所謂的“交易各方跨越不同時(shí)間所做的價(jià)值交換?！庇纱丝梢酝茢?，公交卡押金及支付、健身會(huì)所、微信支付及理財(cái)?shù)龋际堑湫偷慕鹑诠镜馁Y本運(yùn)作手段。

但是在這些金融行為中，最最關(guān)鍵的一點(diǎn)就是承諾兌現(xiàn)，也就是行業(yè)術(shù)語，風(fēng)險(xiǎn)控制，簡(jiǎn)稱風(fēng)控。不兌現(xiàn)，以后就沒法運(yùn)轉(zhuǎn)了。

為什么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都成了金融公司？

根據(jù)陳志武等人的觀點(diǎn)，金融的本質(zhì)的四個(gè)關(guān)鍵詞其實(shí)是：價(jià)值、時(shí)間、空間、承諾（風(fēng)控）。

其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)與金融本質(zhì)上具有先天的匹配性。

價(jià)值：金融連接的需要理財(cái)和需要用錢的人，而互聯(lián)網(wǎng)最大的作用就是連接，把買賣雙方、交易雙方、借貸雙方等各種各樣的人、有不同需求的人高效連接在一起；

時(shí)間和空間：金融交易可以跨越時(shí)間、地域和場(chǎng)所，而互聯(lián)網(wǎng)在這點(diǎn)上可以連接一切地域的人，包括物。通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)無地域、無時(shí)間限制地連接整個(gè)世界；

承諾（風(fēng)控）：風(fēng)險(xiǎn)控制是金融的關(guān)鍵，但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)來說，通過大數(shù)據(jù)等各種技術(shù)，可以完整的描繪用戶畫像、行為軌跡、消費(fèi)偏好、經(jīng)濟(jì)實(shí)力等，從而讓風(fēng)控變得更加科學(xué)和可視化量化；

而在這些元素之余，互聯(lián)網(wǎng)還有一個(gè)重要的殺手锏，就是高效和規(guī)?；Ｒ晕浵伝▎h分期為例，不收利息但是收取手續(xù)費(fèi)，其手續(xù)費(fèi)的利率也是比較低，3期手續(xù)費(fèi)為2.5%，如果消費(fèi)12000元，花唄分3期，每期需還本金4000元，每期手續(xù)費(fèi)100元，一共還12300元，那么熱利潤(rùn)是300元。但如果有100萬人呢？1000萬人？那就是幾億幾百億甚至上千億的利潤(rùn)。沒有任何工具比互聯(lián)網(wǎng)更加高效和快速規(guī)?；?。

所以，我們看看以騰訊阿里百度小米京東等中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，在金融領(lǐng)域的布局，我們發(fā)現(xiàn)者他們其實(shí)都已經(jīng)成了名副其實(shí)的金融公司。金融產(chǎn)業(yè)一條龍，從頭吃到尾。包括支付、信用、保險(xiǎn)、券商、個(gè)人小額貸款、理財(cái)?shù)葻o孔不入。

從這個(gè)角度來看，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司，都是不同維度的金融公司了。

參考資料：

1、《Money Changes Everything》，William N. Goetzmann；

2、《陳志武金融通識(shí)》；

3、黃奇帆談金融的本質(zhì)；