當(dāng)前，新冠疫情為中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的沖擊。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年上半年，我國(guó)GDP同比下降1.6%，其中，第一產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)0.9%，第二產(chǎn)業(yè)下降1.9%，第三產(chǎn)業(yè)下降1.6%。新冠疫情的持續(xù)性影響已經(jīng)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的創(chuàng)傷，尤其是對(duì)廣大制造業(yè)、服務(wù)業(yè)的中小微企業(yè)，不僅影響了這批企業(yè)的生死存亡，而且導(dǎo)致了由此而帶來(lái)的就業(yè)穩(wěn)定、收入分配和內(nèi)需擴(kuò)展等一系列問(wèn)題，亟需破解。

面對(duì)這種情形，今年的《政府工作報(bào)告》中提出了“鼓勵(lì)銀行合理讓利”的提法。在6月17日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)上，進(jìn)一步明確提出了“金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元”的任務(wù)目標(biāo)。這一任務(wù)的目的非常明確，就是意圖通過(guò)“部署引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步向企業(yè)合理讓利，助力穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)”?？梢哉f(shuō)，國(guó)務(wù)院提出的推動(dòng)金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利的布局是非常及時(shí)的、也是必要的。但是，我們也必須看到，這一政策的效果能否真正落地取決于機(jī)制設(shè)計(jì)的完善性，也取決于金融系統(tǒng)是否有真正“讓利”的壓力和動(dòng)力。

從目前來(lái)看，中央促使金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利的方式主要是“進(jìn)一步通過(guò)引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無(wú)擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等一系列政策，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元”。這些盡管都是對(duì)企業(yè)讓利的方式，但是，這些方式具備幾個(gè)特征：

第一，這些方式具有政策主導(dǎo)特征、缺乏內(nèi)生動(dòng)力，是在國(guó)家政策主導(dǎo)下，金融系統(tǒng)做出的被動(dòng)反應(yīng)和命令執(zhí)行，而并非出于金融系統(tǒng)主動(dòng)讓利的內(nèi)生動(dòng)力，能否不打折扣地落實(shí)需要一系列的機(jī)制保障；

第二，政策具有時(shí)效性，在短期內(nèi)，通過(guò)利率優(yōu)惠、減少銀行收費(fèi)等的確能夠推動(dòng)金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利，但是，預(yù)期隨著疫情沖擊的減緩，這種政策不能長(zhǎng)期持續(xù)存在；

第三，1.5萬(wàn)億的預(yù)期數(shù)值是較大的，然而，由于受沖擊的企業(yè)眾多，加上可能存在的折扣和漏損，平攤到各個(gè)具體的企業(yè)，數(shù)值并不樂(lè)觀，這些讓利手段對(duì)于中小企業(yè)的實(shí)質(zhì)性救助力度是有限的。這意味著，如果要讓金融系統(tǒng)切實(shí)“讓利”，真正起到“助力穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)”的目的，除了上述措施，還需要更加有力的配套機(jī)制的推出。

事實(shí)上，縱觀近年來(lái)的中國(guó)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，一個(gè)顯著的特征就是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期存在著企業(yè)利潤(rùn)的“兩極化”：一方面，以制造業(yè)、服務(wù)業(yè)企業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈利長(zhǎng)時(shí)間處于低迷水平，難以有效提振，也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大；另一方面，以金融類企業(yè)為代表的金融系統(tǒng)，長(zhǎng)期居于中國(guó)乃至全球企業(yè)盈利排行榜的前列，賺得盆滿缽滿。

之所以出現(xiàn)這樣的“兩極化”，一個(gè)重要的原因是，兩個(gè)市場(chǎng)所面臨的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同。廣大制造業(yè)、服務(wù)業(yè)企業(yè)處在下游市場(chǎng)，這部分已經(jīng)幾乎完全開(kāi)放，并且形成了激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，這導(dǎo)致其利潤(rùn)空間本身非常有限；而與之不同，我國(guó)的金融系統(tǒng)依然保持了很高的進(jìn)入壁壘，這意味著，既有的金融類企業(yè)可以享受進(jìn)入壁壘所導(dǎo)致的巨額利潤(rùn)。

更為致命的是，金融業(yè)是典型的上游行業(yè)，當(dāng)金融業(yè)出于壟斷優(yōu)勢(shì)地位且有利潤(rùn)考核訴求時(shí)，其并沒(méi)有向下游企業(yè)“讓利”的動(dòng)機(jī)，反而有充足的“吸利”的訴求和能力。在不平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，上游金融企業(yè)的“利潤(rùn)”事實(shí)上構(gòu)成了下游制造業(yè)、服務(wù)業(yè)企業(yè)的“成本”，這也是為什么會(huì)產(chǎn)生“利潤(rùn)兩極化”的重要原因。

而這種企業(yè)利潤(rùn)“兩極化”的直接后果是，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的成本長(zhǎng)期高企不下，難以有效提振。當(dāng)處于下游的中小微企業(yè)成本持續(xù)保持高位、面臨高度激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的情形下，企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)正常的盈利和運(yùn)營(yíng)，甚至面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，大批企業(yè)開(kāi)始退出實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

而這一現(xiàn)象衍生的一連串后果就是，一旦勞動(dòng)密集型的制造業(yè)企業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)成本攀升，就意味著不僅實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以復(fù)蘇，而且大量就業(yè)無(wú)法有效解決、工人工資無(wú)法得到有效提升。進(jìn)一步，“利潤(rùn)分布兩極化”也必然引發(fā)“收入分配兩極化”，按照邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律，一旦陷入此種境地，少量高收入人群即使有收入?yún)s無(wú)消費(fèi)欲望，無(wú)法形成“需求”，而廣大中低收入者，即使有消費(fèi)需要卻無(wú)可支配收入，因此，也無(wú)法形成“有效需求”。在這種情形下，即使我們有龐大的人口，也無(wú)法形成有效內(nèi)需，經(jīng)濟(jì)的正常循環(huán)體系被破壞和阻滯，從而必然會(huì)累積為長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)社會(huì)難題甚至是危機(jī)。在當(dāng)前逆全球化日益抬頭的背景下，就更加使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)治理的難度和挑戰(zhàn)加大。

事實(shí)上，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，真正的“讓利”是一種競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。長(zhǎng)期以來(lái)，雖然我們?cè)谡呱先宕蔚貜?qiáng)調(diào)金融企業(yè)應(yīng)該服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但又總是難以湊效，一個(gè)非常重要的原因就是，金融系統(tǒng)缺乏給實(shí)體經(jīng)濟(jì)“讓利”的動(dòng)力和壓力。而之所以“不愿意”，是因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)本身有著很強(qiáng)的利益訴求，在長(zhǎng)期處于一種相對(duì)壟斷的地位時(shí)，“讓利”事實(shí)上是對(duì)自身的一種割肉行為，與自身利益并不兼容。

因此，即使金融系統(tǒng)面對(duì)來(lái)自于高層的命令，也缺乏執(zhí)行動(dòng)力。這就意味著，如果真正的要實(shí)現(xiàn)金融系統(tǒng)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的讓利，就必須通過(guò)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改變來(lái)實(shí)現(xiàn)。也就是說(shuō)，我們需要放松金融市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘，通過(guò)引入更多的企業(yè)參與到公平競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，“倒逼”企業(yè)提高對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)品質(zhì)和讓利動(dòng)機(jī)，這樣才能夠真正破解“虛擬經(jīng)濟(jì)”和“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”發(fā)展兩張皮的“難題”。

事實(shí)上，高層已經(jīng)意識(shí)到金融壟斷的危害，并且在一系列的中央文件中開(kāi)始布局金融業(yè)的改革。例如，在最新發(fā)布的《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》中，明確指出“增加有效金融服務(wù)供給。健全多層次資本市場(chǎng)體系。構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異、大中小合理分工的銀行機(jī)構(gòu)體系，優(yōu)化金融資源配置，放寬金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，推動(dòng)信用信息深度開(kāi)發(fā)利用，增加服務(wù)小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)供給”。這些改革措施，都是朝向更加公平有序的金融市場(chǎng)在改革，如果這些改革措施能真正落地，則在更加公平和激勵(lì)的競(jìng)爭(zhēng)下，無(wú)需動(dòng)員，金融企業(yè)就會(huì)主動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)“讓利”。

可以說(shuō)，這一布局的落實(shí)是如此的重要，因?yàn)?，?duì)于金融市場(chǎng)的改革會(huì)有很強(qiáng)的“杠桿效應(yīng)”，能夠帶來(lái)的是一系列績(jī)效的改善。在競(jìng)爭(zhēng)壓力下，金融“讓利”實(shí)體經(jīng)濟(jì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)，實(shí)體企業(yè)成本的有效下降，能夠真正助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)一種互相支撐、互相補(bǔ)充的正向循環(huán)。而且，一旦制造業(yè)企業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)能夠得到有效復(fù)蘇和擴(kuò)招，就業(yè)壓力和收入分配壓力就會(huì)得到大大緩解，也會(huì)使得中國(guó)的內(nèi)需不斷擴(kuò)大。唯有如此，才能真正支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更為健康的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（作者劉瑞明為中國(guó)人民大學(xué)全國(guó)中國(guó)特色社會(huì)主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心副主任、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院電子商務(wù)研究中心主任，教授、研究員）